Gestión del tipo de cambio: “No utilizar altas dosis de antibióticos para tratar enfermedades intestinales”

06/11/2024 06:53

No habrá demasiada presión sobre los tipos de cambio desde ahora hasta finales de año. (Foto MH - Ngoc Thang)

(PLVN) - Si los tipos de cambio son como enfermedades intestinales y las tasas de interés como antibióticos en dosis altas, según el Dr. Truong Van Phuoc, expresidente interino del Comité Nacional de Supervisión Financiera, entonces "no se deberían usar antibióticos en dosis altas para tratar enfermedades intestinales"...

En un Informe Macroeconómico de junio de 2024 publicado recientemente por Rong Viet Securities Company (VSC), se mencionó la tendencia al aumento de las tasas de interés en ambos mercados, a saber: el mercado interbancario y el mercado de préstamos de instituciones financieras a empresas e individuos.

En consecuencia, en mayo de 2024, el tipo de interés promedio para préstamos a un día se situó en torno al 4,3 % anual, lo que supone un aumento de 28 puntos básicos con respecto al mes anterior. Los tipos de interés para los plazos de una y dos semanas también aumentaron entre 24 y 39 puntos básicos, situándose en el 4,52 % anual y el 4,63 % anual, respectivamente. Por otro lado, los tipos de interés para plazos más largos, de uno a tres meses, registraron aumentos mayores, de 54 y 70 puntos básicos, hasta el 4,68 % anual y el 5,08 % anual, respectivamente.

Desde el 24 de abril, el Banco Estatal también ajustó las tasas de préstamos en el canal hipotecario y en el canal de letras del Tesoro en 50 puntos básicos, a 4,5%/año y 4,25%/año, respectivamente, iguales a la tasa de préstamos de refinanciamiento.

En el mercado bancario de préstamos corporativos y residenciales, las tasas de interés de movilización de los bancos comerciales privados del grupo 1 aumentaron levemente con un incremento promedio de 15 - 33 puntos básicos en todos los plazos, siendo los plazos cortos de 1 - 3 meses los que registraron un cambio mayor que los plazos largos.

Al comentar sobre la tendencia de las fluctuaciones del tipo de cambio VND/USD, los expertos de Rong Viet Securities Company dijeron que en el próximo tiempo, si el tipo de cambio seguirá tenso o no dependerá significativamente de la hoja de ruta de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal y de la tendencia del dólar.

“La situación externa actual es bastante favorable para la gestión del tipo de cambio, por lo que creemos que el escenario base es que el tipo de cambio VND/USD se puede mantener en 25.500 VND. Considerando factores internos, el pico de demanda de divisas suele ser a finales del tercer trimestre y principios del cuarto trimestre. En ese momento, el Banco Estatal podría verse obligado a seguir vendiendo divisas para estabilizar el tipo de cambio…”, comentaron expertos de Rong Viet Securities Company.

En la Cumbre de Asesoramiento Financiero de Vietnam 2024, celebrada el fin de semana pasado, el Dr. Can Van Luc, economista jefe del BIDV y miembro del Consejo Asesor Nacional de Política Financiera y Monetaria, evaluó que, hasta la fecha, los tipos de interés, los tipos de cambio y la morosidad han aumentado bajo control. Según el experto, el crédito está aumentando actualmente un 2,41 %, aunque inferior al del mismo período del año pasado, este crecimiento es acorde con la demanda de la economía.

Más específicamente, el Dr. Truong Van Phuoc, expresidente interino de la Comisión Nacional de Supervisión Financiera, afirmó que el tipo de cambio VND/USD no superará los 26.000 VND debido a que es probable que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en julio de 2024. "Tanto si el recorte de tipos de interés se produce en julio como en septiembre, el dólar seguirá en tendencia bajista. Cuando la Reserva Federal reduzca los tipos de interés, el índice del dólar caerá a 100 puntos. Por lo tanto, Vietnam no necesita subir los tipos de interés para estabilizar el tipo de cambio...", aconsejó el experto.

Haciendo una analogía entre el tipo de cambio y el tipo de interés, el Dr. Truong Van Phuoc afirmó que si consideramos el tipo de cambio como el intestino, entonces el tipo de interés es una dosis alta de antibióticos. "Si subimos el tipo de interés para controlar la inflación, el tipo de cambio es demasiado simple, pero el precio a pagar es que la economía necesita capital barato. Lo que quiero decir es que no se deben usar altas dosis de antibióticos para tratar enfermedades intestinales...", comparó.

En cuanto a la devaluación de casi el 5% del tipo de cambio desde principios de año, los expertos creen que, en términos de equilibrio (balanza de pagos, inflación, etc.), el VND no debería haberse depreciado un 5% en un trimestre. Al mismo tiempo, sugieren que es necesario reevaluar la política de tipos de interés del 0% en dólares estadounidenses, ya que esta es una de las razones por las que Vietnam siempre se encuentra bajo presión cambiaria.

Fuente: https://baophapluat.vn/dieu-hanh-ty-gia-khong-nen-dung-khang-sinh-lieu-cao-de-chua-benh-duong-ruot-post515299.html