“ฝน” เงินปันผลเข้าบัญชีผู้ถือหุ้น

กระแสเงินสดจากบริษัทจดทะเบียนคาดว่าจะไหลเข้าบัญชีของผู้ถือหุ้นหลายหมื่นล้านดองในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ผ่านการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดและแม้กระทั่งการซื้อหุ้นคืน

คลังสินค้าท่าเรือ Thi Vai LNG ของ PV GAS ภาพโดย: Duc Thanh

ประกาศจ่ายเงินปันผลครั้งใหญ่

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัท ปิโตรเวียดนาม แก๊ส จอยท์สต็อค คอร์ปอเรชั่น (PV GAS) ได้กำหนดวันรับเงินปันผลประจำปี 2566 อย่างเป็นทางการให้แก่ผู้ถือหุ้น โดยก่อนหน้านี้ อัตราเงินปันผล 60% ถูกกำหนดไว้ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปีกลางปี ​​ถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ไม่เคยมีใครบันทึกไว้ในประวัติศาสตร์การดำเนินงานของ PV GAS ทั้งในแง่ของสัดส่วนและสัดส่วน

ด้วยจำนวนหุ้นหมุนเวียนเกือบ 2.3 พันล้านหุ้น PV GAS จะจ่ายเงินมากกว่า 13,780 พันล้านดองเข้าบัญชีผู้ถือหุ้นในวันที่ 28 พฤศจิกายน 2567 ในวันเดียวกันกับที่มีสิทธิได้รับเงินปันผลเป็นเงินสด (16 กันยายน) ผู้ถือหุ้น PV GAS ยังมีสิทธิได้รับหุ้นเพิ่มทุนจากทุนจดทะเบียนในอัตราส่วน 50:1 อีกด้วย

PV GAS ไม่ใช่บริษัทผู้ผลิตรายเดียวที่ประกาศจ่ายเงินปันผลในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีเพียงกลุ่มหุ้นน้ำมันและก๊าซที่ Vietnam Oil and Gas Group (PVN) ถือหุ้นส่วนใหญ่เท่านั้นที่ “บริษัทใหญ่” หลายรายจ่ายเงินปันผล “แบบฝนตก” ในครั้งนี้

ล่าสุด บริษัท ปิโตรเวียดนาม เฟอร์ทิไลเซอร์ แอนด์ เคมิคอลส์ คอร์ปอเรชั่น (Phu My Fertilizer) ได้เปิดเผยรายชื่อผู้ถือหุ้นที่ได้รับเงินปันผลประจำปี 2566 เมื่อวันที่ 22 สิงหาคมที่ผ่านมา ตามแผนงาน ผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผลเข้าบัญชี 2,000 ดองต่อหุ้นที่ถือครองในวันที่ 24 กันยายน คิดเป็นเงินปันผลรวมทั้งสิ้น 783 พันล้านดอง

ในขณะเดียวกัน สำหรับผู้ถือหุ้นของบริษัท Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company เงินปันผลประจำปี 2566 ทั้งหมดจะจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นในรายชื่อในวันที่ 15 ตุลาคม แม้ว่าอัตราจะไม่สูงเกินไป โดยมีหุ้นหมุนเวียนมากกว่า 3.1 พันล้านหุ้น แต่ BSR วางแผนที่จะใช้เงิน 2,170 พันล้านดองสำหรับเงินปันผลนี้

โดยรวมแล้ว บริษัทน้ำมันและก๊าซ “ครอบครัว” ทั้งสามแห่งจะจ่ายเงินมากกว่า 16,700 พันล้านดอง โดยเกือบ 15,667 พันล้านดองจะเข้ากระเป๋าของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ PVN และส่วนที่เหลืออีกกว่าหนึ่งพันล้านดองจะเข้าบัญชีของผู้ถือหุ้นรายย่อย

“ห่านทองคำ” หลายตัวได้ประกาศกำหนดการจ่ายเงินปันผลอย่างเป็นทางการแล้ว บริษัท ห่าว เกียง ฟาร์มาซูติคอล จอยท์สต็อค จำกัด ได้จ่ายเงินปันผลงวดที่สองในปี 2566 เป็นเงินสดในอัตรา 35% ส่งผลให้แผนการจ่ายเงินปันผลประจำปีเสร็จสมบูรณ์ด้วยอัตรารวม 75% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา (35-40%) อย่างมาก และเหนือกว่าปีก่อนๆ ผู้ถือหุ้นต่างชาติอย่าง ไทโช ฟาร์มาซูติคอล และ สเตท แคปิตอล อินเวสต์เมนต์ คอร์ปอเรชั่น (SCIC) ได้รับเงิน 233,000 ล้านดอง และ 198,000 ล้านดอง ตามลำดับ สำหรับการจ่ายเงินปันผลครั้งนี้เพียงอย่างเดียว

กลุ่มบริษัทเทียนหลงยังได้จ่ายเงินปันผลครั้งที่ 2 เพิ่มเติมในอัตรา 10% ส่งผลให้จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดและคงเหลือเพียงบางส่วนของหุ้นปันผล (10%) สำหรับปี 2566 ส่วนบริษัทอื่นๆ ที่จ่ายในอัตราค่อนข้างสูง เช่น บริษัทอาหารนานาชาติ - IFS (24%), บริษัท Cat Lai Port Joint Stock Company (26%)... จะปิดรับสิทธิในช่วงนี้ ส่วนบริษัท Rang Dong Light Bulb and Vacuum Flask Joint Stock Company ได้จ่ายเงินปันผลประจำปี 2566 (อัตรา 50%) มาตั้งแต่เดือนเมษายน 2567 และเพิ่งปิดรับสิทธิการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลครั้งแรกเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ในอัตรา 25%

กระแสเงินสดถูกนำกลับมาลงทุนใหม่หรือไม่?

ตามข้อบังคับ เงินปันผลจะต้องจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นเต็มจำนวนภายใน 6 เดือนนับจากวันประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี ดังนั้น ช่วงนี้จึงเป็นช่วงเวลาที่ธุรกิจต่างๆ ควรเตรียมความพร้อมสำหรับกิจกรรมนี้

ไม่เพียงแต่เงินปันผลหลายหมื่นล้านดองเท่านั้น บริษัทวินโฮมส์ จอยท์สต็อค ยังประกาศแผนการซื้อหุ้นคืนในต้นเดือนสิงหาคมอย่างไม่คาดคิด โดยคาดว่าจะมีมูลค่ามากกว่า 13,760 พันล้านดอง แผนนี้อยู่ระหว่างการหารือกับผู้ถือหุ้นจนถึงวันที่ 15 กันยายน และสามารถนำไปปฏิบัติได้อย่างรวดเร็วหลังจากเสร็จสิ้นขั้นตอนต่างๆ กับบริษัทจัดการ

แม้ว่าผลประกอบการทางธุรกิจจะลดลงเมื่อเทียบกับรายได้และกำไรที่ทำสถิติสูงสุดในปี 2565 แต่กำไรหลังหักภาษีที่ยังไม่ได้จ่าย ณ สิ้นปี 2566 อยู่ที่ประมาณ 16,880 พันล้านดอง ซึ่งมากเกินพอที่ PV GAS จะจ่ายเงินปันผลดังกล่าวได้ ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ปรับปรุงแล้ว ณ ไตรมาสที่สองของปี 2567 ที่ต่ำกว่า 25.5% ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมก๊าซยังคงมั่นใจในความสามารถในการกู้ยืมเงิน หลังจากทุ่มเงินจำนวนมากเพื่อจ่ายเงินปันผล

เงินหลายพันล้านดอลลาร์จากภาคธุรกิจไหลเข้าบัญชีของผู้ถือหุ้น ส่วนหนึ่งจะตกเป็นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของรัฐ เช่น PVN, SCIC… โดยกระจายตามแผนการลงทุนและแผนธุรกิจ

ในการแบ่งปันข้อมูลเกี่ยวกับแนวทางการลงทุนของ SCIC เมื่อเร็ว ๆ นี้ คุณเล แถ่ง ตวน รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ SCIC กล่าวว่า เขาจะส่งเสริมการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง โดยเน้นการลงทุนในบริษัทต่าง ๆ ในระบบนิเวศของ SCIC เป็นหลัก นอกจากนี้ SCIC ยังได้ขอให้บริษัท SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) พัฒนาแผนการเพิ่มทุน เพื่อให้ SCIC สามารถมีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพย์ได้อย่างแข็งขันมากขึ้นผ่านหน่วยงานนี้

นอกจากนี้ เงินปันผลและเงินส่วนหนึ่งจากการซื้อหุ้นในบัญชีของนักลงทุนยังสามารถนำไปลงทุนกลับเข้าสู่ตลาดได้เมื่อมีโอกาส โดยเฉพาะในบริบทที่การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นเวียดนามมีความน่าสนใจมากขึ้นหลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่

นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities Corporation ระบุว่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของดัชนี VN ในช่วงกลางเดือนสิงหาคมอยู่ที่ -1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ส่งผลให้กระแสเงินสดไหลเข้า "แตะจุดต่ำสุด" กระแสเงินสดนี้ได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มตลาดหุ้นเวียดนามในระยะกลาง 6-12 เดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผลประกอบการทางธุรกิจที่เป็นบวกในไตรมาสที่สองของปี 2567 ยังช่วยสนับสนุนการคาดการณ์ว่ากำไรของตลาดโดยรวมอาจเติบโต 18% ในปีนี้

VNDirect ระบุว่า สถานการณ์ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 2-3 ครั้ง ตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปี 2567 กำลังค่อยๆ กลายเป็นจริง และจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน หลังจากนั้น ธนาคารกลางจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ โดยเฉพาะในไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะช่วยรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยในประเทศให้อยู่ในระดับที่น่าสนใจเพื่อสนับสนุนการเติบโต ทางเศรษฐกิจ

“เรายังคงมุมมองว่าดัชนี VN อาจปิดปี 2024 ที่ 1,300-1,350 จุดในสถานการณ์พื้นฐาน และอาจสูงกว่า 1,400 จุดในสถานการณ์เชิงบวก เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานตามที่ตลาดคาดการณ์ และธนาคารกลางผ่อนคลายนโยบายการเงิน” VNDirect ประเมิน

ผู้เชี่ยวชาญมองว่าโซนแนวรับที่ระดับ 1,200 จุดเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่จะพิจารณาเพิ่มการถือหุ้นและสร้างพอร์ตการลงทุนสำหรับ 6-12 เดือนข้างหน้า