โอกาสหรือความเสี่ยง?

เดือนธันวาคมมีแนวโน้มว่าตลาดทองคำจะเผชิญกับความท้าทายมากมาย เนื่องมาจากความผันผวนอย่างรุนแรงจากภาวะเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และนโยบายใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

เดือนธันวาคมเต็มไปด้วยความท้าทายสำหรับตลาดทองคำ

ตลาดทองคำกำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และแนวโน้มนี้ไม่น่าจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ เดือนธันวาคมน่าจะเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับนักลงทุน

แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับ 2,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ตลาดในขณะนี้ยังคงมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนกำลังรอข้อมูลใหม่เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจ สถานการณ์ปัจจุบันเปรียบเสมือน "งมเข็มในมหาสมุทร" ซึ่งคาดเดาไม่ได้ ดังที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ เคยกล่าวไว้ในการประชุมที่แจ็คสันโฮลในปี 2023

ตลาดทองคำเดือนธันวาคมจะเป็นความท้าทายสำหรับนักลงทุน ภาพข่าว Kitco

ขณะนี้ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ อยู่ในภาวะ “กำลังดี” คือ ไม่ร้อนจัดและไม่หนาวจัดเกินไป ซึ่งทำให้ทองคำซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ยากที่จะเข้าถึง

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้ เพิ่มขึ้น 2.8% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก ตัวเลขนี้ยังไม่สูงพอที่จะบังคับให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย (ซึ่งเป็นผลดีต่อทองคำ) แต่ก็ไม่แข็งแกร่งพอที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำเช่นกัน

ในทางกลับกัน สถานการณ์ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญ หากข้อมูลการจ้างงานนอก ภาคเกษตร ที่เผยแพร่ในสัปดาห์หน้าเป็นไปในเชิงบวก ตลาดอาจคาดการณ์ว่าวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินจะสั้นลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลออกมาไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง ราคาทองคำอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนนี้เป็นสาเหตุของความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง

นอกจากเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ แล้ว ปัจจัย ทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็สร้างความไม่แน่นอนเช่นกัน ทวีตของโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีอาจจุดชนวนสงครามการค้าครั้งใหม่ ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

แม้จะคาดเดาได้ยาก แต่ความผันผวนนี้กลับเป็นโอกาสเข้าซื้อสำหรับนักลงทุนที่พลาดการดีดตัวขึ้นครั้งก่อน สำหรับผู้ที่ลงทุนในทองคำและได้รับประโยชน์จากการดีดตัวขึ้นในปีนี้ ขอให้ตั้งสติและเฝ้าติดตามสถานการณ์ตลาด นีลส์ คริสเตนเซน จาก Kitco กล่าว

ทองคำจะขึ้นหรือลงในระยะสั้น?

สัปดาห์นี้ มีนักวิเคราะห์ 14 คนเข้าร่วมการสำรวจทองคำของ Kitco News โดยผู้เชี่ยวชาญ 6 คน (43%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่นักวิเคราะห์ 7 คน (50%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไป มีเพียงผู้เชี่ยวชาญ 1 คน (7%) เท่านั้นที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง

ขณะเดียวกัน ผลสำรวจออนไลน์ของ Kitco ซึ่งมีผู้โหวต 199 คน แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้นหลังจากเห็นการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์นี้ นักลงทุนรายย่อย 96 ราย (48%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่ 61 ราย (31%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลง ส่วนที่เหลืออีก 42 ราย (21%) เชื่อว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวในแนวราบในระยะสั้น

ข้อมูลการจ้างงานจะมีอิทธิพลเหนือปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้า โดยรายงาน JOLTS จะออกในวันอังคาร รายงานการจ้างงาน ADP จะออกในวันพุธ รายงานการว่างงานรายสัปดาห์จะออกในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะออกในวันศุกร์

ตลาดยังให้ความสนใจกับดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการจาก ISM ที่จะประกาศในวันจันทร์และวันพุธตามลำดับ ร่วมกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่จะประกาศในวันศุกร์

วันพุธยังเป็นหนึ่งในโอกาสสุดท้ายที่จะได้ฟังคำพูดของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ก่อนที่เขาจะเข้าสู่ช่วง “ความเงียบ” ซึ่งเขาจะเข้าร่วมการอภิปรายกลุ่มในงาน New York Times DealBook Summit

มาร์ค ไลโบวิต ผู้จัดพิมพ์ VR Metals/Resource Letter กล่าวว่าตอนนี้เขากำลังพักการซื้อขายทองคำชั่วคราว “ การดีดตัวขึ้นสิ้นสุดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และผมคิดผิดที่คาดหวังว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอีก ตอนนี้ผมกำลังรอสัญญาณใหม่เพื่อกลับเข้ามา ” เขากล่าว

ในขณะเดียวกัน อดัม บัตตัน หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของ Forexlive.com กำลังพยายามวิเคราะห์สัญญาณจากนายทรัมป์และผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาทองคำ เขากล่าวว่า "โดนัลด์ ทรัมป์ต้องการ 4 สิ่ง ได้แก่ อัตราการเติบโตของ GDP 3%, การลดการขาดดุลงบประมาณจาก 7% เหลือประมาณ 3%, การลดการขาดดุลการค้าอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้น สิ่งเหล่านี้คือเป้าหมายทางเศรษฐกิจ 4 ประการของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเขาไม่สามารถบรรลุผลสำเร็จได้ด้วยการเก็บภาษีนำเข้า "

อดัม บัตตัน ชี้ให้เห็นว่าวิธีการบรรลุเป้าหมายทั้งสี่ประการข้างต้นคือการทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งส่งผลดีต่อทองคำ ในระยะสั้น บัตตันกล่าวว่าเขามั่นใจในแนวโน้มตามฤดูกาลของทองคำ เขากล่าวว่า " ความแข็งแกร่งตามฤดูกาลของทองคำในเดือนธันวาคมและมกราคมนั้นดีที่สุดเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ การเติบโตอย่างรวดเร็วของทองคำในช่วงเวลานั้นถือว่ายอดเยี่ยมมาก เดือนหน้าจะเป็นเดือนที่ดีสำหรับการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูง และผมคิดว่าสิ่งนี้อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและทองคำแข็งแกร่งขึ้น "

เกี่ยวกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม บัตตันกล่าวว่า “ ตัวเลขการจ้างงานเดือนพฤศจิกายนจะเป็นเรื่องยากที่เฟดจะยอมรับ เพราะมีการลดลงจากพายุเฮอริเคน และมีการจ้างงานและการใช้จ่ายก่อนการเลือกตั้ง ผมคงไม่ลดทอนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม ”

นักวิเคราะห์จาก CPM Group แนะนำให้ซื้อทองคำในระดับปัจจุบัน โดยคาดการณ์ว่าราคาจะแตะระดับ 2,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในวันที่ 11 ธันวาคม CPM Group ระบุว่าราคาทองคำที่ลดลงเมื่อต้นสัปดาห์นี้เป็นผลมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง และความคาดหวังว่า Scott Bessent ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง จะมีท่าทีผ่อนปรนมากขึ้นเกี่ยวกับมาตรการภาษี แม้ว่าการแต่งตั้ง Bessent จะช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากมาตรการภาษี แต่ความเสี่ยงเหล่านั้นยังคงอยู่

Jim Wyckoff นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน เชื่อว่าทองคำจะรักษาโมเมนตัมขาขึ้นเอาไว้ได้ และราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในสัปดาห์หน้า เนื่องมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น

ที่มา: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html