หุ้นที่มูลค่าต่ำสุดในรอบ 10 ปี สองสถานการณ์สำหรับสัปดาห์ใหม่

ผู้เชี่ยวชาญได้ให้สถานการณ์สองแบบสำหรับตลาดหุ้นในสัปดาห์ใหม่นี้ สำหรับสถานการณ์พื้นฐาน การปรับฐานของตลาดที่เข้มข้นเมื่อเร็วๆ นี้อาจสะท้อนถึง 'ความเสี่ยงเชิงสมมติฐาน' ส่วนใหญ่ในระยะกลาง

ดัชนี VN ปิดเดือนพฤศจิกายนที่ 1,250 จุด ลดลง 14 จุดเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นแตะระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือนที่ 12,200 พันล้านดอง - ภาพ: QUANG DINH

สองสถานการณ์สำหรับตลาดหุ้นในสัปดาห์ใหม่

* นายดวน มิญ ตวน - หัวหน้าฝ่ายวิจัยและการลงทุน FIDT:

- ดัชนี VN ฟื้นตัวเกินคาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสามารถกลับเข้าสู่โซนสมดุล 1,250 จุดได้อย่างรวดเร็วภายใน 2 สัปดาห์

ตลาดยังคงปรับตัวสูงขึ้นในสถานการณ์ "ที่น่าสงสัย" ของสภาพคล่องที่ต่ำ กลุ่มหุ้นส่วนใหญ่แสดงสัญญาณว่าถึงจุดต่ำสุดแล้ว โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นไปพร้อมกับตลาด

จุดเด่นของสัปดาห์นี้คือนักลงทุนต่างชาติมียอดซื้อสุทธิติดต่อกัน 5 วัน นับเป็นสัปดาห์แรกของการซื้อขายสุทธิ หลังจากที่มีแรงขายอย่างหนักมานานกว่า 1 เดือน นับเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าการขจัดความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนจะช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนต่างชาติกลับเข้าสู่ตลาด ซึ่งจะช่วยสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาด

คาดว่ากระบวนการปรับโครงสร้างกระแสเงินทุนลงทุนทางอ้อมจะสิ้นสุดในปีนี้ (ปลายปี 2567) นักลงทุนต่างชาติจะลดการขายสุทธิ ทำให้เกิดโอกาสในการดึงดูดกระแสเงินสดลงทุนใหม่

ในแง่ของการประเมินมูลค่าตลาด ดัชนี VN ซื้อขายอยู่ที่ประมาณช่วงการประเมิน P/E ที่ 13 - 13.2 (ราคาตลาดต่อหุ้นกำไร)

ด้วยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) เฉลี่ย 15-17% ต่อปี คาดว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ล่วงหน้าปี 2568 (ราคาประมาณการจากกำไรในอนาคต) จะอยู่ที่ 11.3-11.5 เท่า ซึ่งเป็นช่วงราคาประเมินที่ต่ำตลอดระยะเวลามากกว่า 10 ปี ตั้งแต่ปี 2558-2567

นายดวน มิญ ตวน

เรานำเสนอสองสถานการณ์สำหรับสัปดาห์ใหม่นี้ สำหรับกรณีพื้นฐาน FIDT เชื่อว่าการปรับฐานของตลาดที่รุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้สะท้อนถึง “ความเสี่ยงเชิงสมมติฐาน” ในระยะกลางเป็นส่วนใหญ่

ในเวลานั้น การกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญของตัวแปรสำคัญระดับโลก เช่น ดัชนี USD (ลดลงอย่างมากเหลือต่ำกว่า 105) อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ อายุ 10 ปี (ลดลงอย่างมากเหลือต่ำกว่า 4.2%) จะสร้างโอกาสให้ดัชนี VN ทะลุจุดต่ำสุดได้สำเร็จ ซึ่งจะพลิกกลับแนวโน้มการแก้ไขในระยะกลาง

ในสถานการณ์เชิงลบ หากการเงินโลกยังคงสะท้อนถึงปัจจัยลบของนโยบาย "โดนัลด์ ทรัมป์" โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 110 จุด จะสร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน และคาดว่าแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติจะรุนแรงมาก ในสถานการณ์เชิงลบ ปัจจัยเสี่ยงของตลาดมีสูงมาก ทำให้คาดการณ์จุดต่ำสุดของดัชนี VN ได้ยากมาก

โดยทั่วไปเงื่อนไขที่จำเป็นยังคงอยู่ที่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศเริ่มมีสัญญาณผ่อนคลายลง

หลีกเลี่ยงภาวะซื้อมากเกินไป

* Mr. Nguyen Huy Phuong - นักวิเคราะห์ของ Rong Viet Securities:

- ตลาดยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและปฏิเสธสัญญาณชะลอตัวในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ที่แล้ว สัญญาณนี้ช่วยให้ตลาดทรงตัวก่อนถึงโซน 1,250 - 1,265 จุด ซึ่งเป็นโซนที่เคยเกิดข้อพิพาทในอดีต

คาดว่าตลาดจะเคลื่อนตัวลึกเข้าไปในโซนนี้มากขึ้นเพื่อทดสอบอุปทานและอุปสงค์ มีความเป็นไปได้ที่อุปทานจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งและกดดันตลาดในโซนนี้

ดังนั้น นักลงทุนยังคงต้องติดตามพัฒนาการของอุปสงค์และอุปทานเพื่อประเมินสถานการณ์ตลาด ปัจจุบัน นักลงทุนสามารถคว้าโอกาสระยะสั้นในหุ้นบางตัวที่กำลังปรับตัวดีขึ้นจากแนวรับได้

อย่างไรก็ตาม ยังคงจำเป็นต้องจัดการพอร์ตโฟลิโออย่างเหมาะสม หลีกเลี่ยงการตกอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป และพิจารณาการฟื้นตัวเพื่อทำกำไรในระยะสั้น

อัตราแลกเปลี่ยนจะเย็นลงในช่วงปลายปี

* คุณ Dinh Quang Hinh - หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการตลาด - ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VNDirect:

นายดิงห์ กวาง ฮิญ

- เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม คาดว่าแนวโน้มตลาดโดยรวมจะยังคงฟื้นตัว เนื่องจากปัจจัยเสี่ยง เช่น อัตราแลกเปลี่ยน และความตึงเครียดด้านสภาพคล่องระยะสั้น ค่อย ๆ ผ่อนคลายลง

เฟดมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายต่อไปในการประชุมเดือนธันวาคม และอุปทานดอลลาร์สหรัฐในประเทศจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปี

โดยปกติแล้ว บริษัทส่งออกมักจะขายเงินตราต่างประเทศให้กับธนาคารพาณิชย์ในช่วงปลายปีเพื่อซื้อสินค้าในประเทศ จ่ายโบนัสให้พนักงาน เป็นต้น

ประกอบกับแนวโน้มการเบิกจ่ายเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและกระแสเงินโอนเข้าประเทศในช่วงปลายปี จะช่วยลดแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนลงได้ ธนาคารกลางสามารถหันไปมุ่งเน้นเป้าหมายอื่นๆ เช่น การสนับสนุนสภาพคล่องของระบบและการเติบโตของสินเชื่อ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อที่ 15% ในปีนี้

หากการเติบโตของสินเชื่อบรรลุเป้าหมายและมีเงินสดไหลเข้าสู่ ระบบเศรษฐกิจ จริง จะเป็นแรงกระตุ้นครั้งใหญ่สำหรับตลาดหุ้นในเดือนธันวาคมและต้นปีหน้า

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-o-vung-dinh-gia-thap-nhat-10-nam-hai-kich-ban-cho-tuan-moi-20241202080302076.htm