Если мировая экономика впадет в рецессию, «спасет» ли ее Китай снова?

В то время как большая часть остального мира балансирует на грани рецессии, западные политики возлагают свои угасающие надежды на Китай — крупнейшую движущую силу мирового экономического роста со времен финансового кризиса 2008 года.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Если мировая экономика пойдёт на спад, «спасёт» ли её Китай снова? (Источник: Internationalfinance)

Масштабная программа стимулирования экономики Китая помогла Западу оправиться от финансового кризиса 2008 года.

Однако на этот раз неравномерное восстановление Китая после пандемии COVID-19 и геополитические проблемы мешают стране «внести свой вклад» в предотвращение глобальной рецессии.

Взгляните на новую реальность!

Вторая по величине экономика мира все еще не работает на полную мощность после окончания трехлетней политики «Ноль COVID» в декабре 2023 года.

Импорт Китая резко упал на 7,9% в апреле, в то время как экспорт вырос всего на 8,5%, замедлившись по сравнению с 14,8% в марте. Потребительские цены в апреле также росли самыми медленными темпами за последние два года, в то время как дефляция ударила по промышленному сектору: цены китайских оптовиков продолжили падать.

Объемы нового банковского кредитования в апреле сократились сильнее, чем ожидалось: за месяц кредиторы выдали 718,8 млрд юаней (104 млрд долларов США/94,5 млрд евро) новых юаневых кредитов, что составляет менее одной пятой от соответствующего уровня марта.

«Китайская экономика не будет процветать и не вернется в золотое десятилетие 2010-х годов, когда рост стабильно измерялся двузначными числами», — заявил Стив Цанг, директор Китайского института при лондонской Школе восточных и африканских исследований.

Уверенное восстановление экономики Китая поможет компенсировать ожидаемое замедление экономики в других странах мира благодаря ужесточению денежно-кредитной политики центральными банками за последние 12–18 месяцев.

Масштабный пакет мер стимулирования экономики Китая после финансового кризиса 2008–2009 годов помог восстановиться мировой экономике, отчасти благодаря огромному спросу этой азиатской страны на импортное сырье для инфраструктурных проектов.

Однако предыдущие меры стимулирования экономики оставили Китай с огромным долгом. В марте 2023 года Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что долг Китая достиг рекордных 66 триллионов юаней, что эквивалентно половине ВВП страны.

Г-н Цанг заявил, что западным политикам, молившимся об экономическом восстановлении Китая, теперь следует взглянуть на новую реальность.

Помимо тайваньского вопроса, дружественные отношения Пекина с Москвой и нейтралитет в российско-украинском конфликте являются другими спорными вопросами, которые ставят под угрозу глобальное экономическое сотрудничество.

Торговая напряженность между Пекином и Вашингтоном при бывшем президенте США Дональде Трампе сохраняется и сегодня, при администрации президента Джо Байдена.

Взаимные пошлины привели к тому, что США ввели санкции против ряда китайских компаний и чиновников. Вашингтон даже ограничил доступ Китая к полупроводниковым технологиям и технологиям искусственного интеллекта (ИИ) по соображениям национальной безопасности.

Между тем, по словам Цанга, директора Китайской академии, напористая внешняя политика Пекина заставляет США и западные страны начать «развязывать» или сокращать свою зависимость и связи с китайской экономикой и связанными с ней цепочками поставок, что означает фактор Решение, которое ранее поддерживало быстрый рост в Китае, ослабевает.

Западные политики всё чаще видят в китайской инициативе «Один пояс, один путь» угрозу своим интересам. Проект, получивший название «Новый Шёлковый путь», предполагает инвестиции в размере 840 миллиардов долларов (771 миллиард евро) в строительство дорог, мостов, портов и больниц в более чем 150 странах.

В прошлом месяце президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард также выразила сожаление по поводу вероятности раскола мировой экономики на соперничающие блоки во главе с Китаем и США, предупредив, что это нанесет ущерб экономическому росту и усилит глобальную инфляцию.

Пекин хочет реформ

Еще одной причиной не столь впечатляющего восстановления Китая является стратегический план Пекина по перемещению экономики выше по цепочке создания стоимости, отдавая приоритет качеству, а не количеству роста.

По словам Пушана Датта, профессора экономики в бизнес-школе INSEAD в Сингапуре, «Китай пытается осуществить переход от производителя товаров низкого уровня к доминирующему игроку в отраслях будущего, таких как искусственный интеллект, робототехника, полупроводники…».

Однако эти реформы требуют времени.

По словам профессора Датта, по мере того, как страна переходит от тяжелой промышленности, в которой доминируют государственные предприятия, к инновациям и внутреннему потреблению, замедление роста становится «неизбежным следствием».

Между тем, МВФ прогнозирует, что в течение следующих пяти лет Китай останется крупнейшим драйвером роста мировой экономики, внеся около 22,6% в общий мировой рост по сравнению с всего лишь 11,3% для США.

Но в реальности замедление спроса на Западе продолжит сдерживать китайский экспорт. Будем надеяться, что у китайской экономики ещё есть надежда, особенно учитывая отложенный спрос, образовавшийся после трёх лет локдаунов, вызванных пандемией COVID-19.

«Китайские потребители накопили 2,6 триллиона долларов сбережений во время пандемии, поэтому можно ожидать, что сектор услуг второй по величине экономики мира восстановится в краткосрочной перспективе», — сказал профессор бизнес-школы INSEAD.

Источник