Эксперты утверждают, что снижение процентных ставок — лишь необходимое, но не достаточное условие для стимулирования экономического роста Вьетнама. Иллюстративное фото. (Источник: Gutina) |
Однако снижение процентных ставок является лишь необходимым, но не достаточным условием для стимулирования экономического роста Вьетнама.
Государственный банк Вьетнама только что принял решение о снижении операционных процентных ставок еще на 0,5% в год с 25 мая.
Снижение операционных процентных ставок создает условия для снижения процентных ставок, помогая поддерживать низкую стоимость капитала.
В результате предприятия могут повысить свою эффективность. В то же время, люди могут решить увеличить потребление при низкой стоимости заимствований. Это явление будет стимулировать экономический рост и увеличивать объём заказов для предприятий.
Соответственно, ожидается, что выгоду получат ряд отраслевых групп, в том числе те, которые имеют большой объем непогашенных краткосрочных и долгосрочных кредитов.
На основе данных на конец 2022 года группа экспертов выделила 5 отраслей, которые в настоящее время имеют высокий уровень задолженности и, как ожидается, выиграют в краткосрочной перспективе от решения о снижении процентной ставки, среди которых: недвижимость, сталелитейная промышленность, пищевая промышленность, сельское хозяйство и рыбоводство, а также строительство.
По мнению экспертов компании Mirae Asset Securities, если в качестве основы для оценки взять прибыль до налогообложения в 2022 году, то при наиболее нейтральном сценарии снижения процентных ставок по кредитам до 0,5% сталелитейная промышленность продемонстрирует наибольший прирост прибыли до налогообложения в 4,2%, а пищевая группа покажет наименьшее колебание в 1,1%.
С другой стороны, в краткосрочной перспективе снижение процентных ставок может частично способствовать повышению прибыли вышеупомянутых отраслей, компенсируя негативное влияние факторов затрат на 3%-ный рост цен на электроэнергию.
На фондовом рынке операционная процентная ставка и индекс VN часто имеют противоположные тенденции. Когда Государственный банк снижает операционную процентную ставку, вьетнамский фондовый рынок часто растёт, и наоборот.
Статистика компании BSC Securities показывает, что три последних раза, когда Государственный банк объявлял о снижении процентных ставок (30 сентября 2020 г., 14 марта 2023 г. и 31 марта 2023 г.), все отрасли в целом отреагировали на эту новость позитивно в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В частности, финансовые услуги и телекоммуникации стали двумя группами с наибольшим положительным ростом по истечении месяца после снижения Государственным банком процентных ставок.
Приведенные выше данные показывают, что снижение процентных ставок является лишь необходимым, но не достаточным условием для содействия экономическому росту Вьетнама.
Производство и потребление — два важных сектора вьетнамской экономики, и в обоих в настоящее время наблюдается спад активности. Поэтому у людей не будет необходимости брать кредиты, чтобы тратить больше, а у предприятий не будет желания брать кредиты для расширения производства.
Таким образом, снижение процентных ставок может не оказать существенного влияния без роста спроса на производство и потребление.
Источник
Комментарий (0)