Постоянные убытки, тяжелое долговое бремя

Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) — крупное и известное предприятие в Джиа Лай, начинавшее с деревообрабатывающей промышленности для внутреннего потребления и экспорта. Предприятие председателя Буй Фапа расширило свою деятельность на многие отрасли и вызвало переполох на фондовом рынке с приобретением американской компании по производству компонентов Mass Noble в 2015 году. У этой компании есть завод в Китае.

С тех пор доходы Duc Long Gia Lai получили большой дополнительный источник дохода от сектора электронных компонентов. Это также считается стратегической отраслью группы, наряду с древесиной, недвижимостью, гидроэнергетикой, отелями и ресторанами...

Однако после 20 лет работы Duc Long Gia Lai не добился ожидаемого прорыва. Многоотраслевая стратегия с сельским хозяйством , энергетикой, инфраструктурой, производством электронных компонентов... привела к тому, что бизнес г-на Буй Пхап увяз в слишком многих областях и работал неэффективно.

Duc Long Gia Lai находится в упадке, терпя убытки последние два года подряд. По состоянию на конец первого квартала 2024 года накопленный убыток составил 2 637 млрд донгов по сравнению с уставным капиталом в 2 993 млрд донгов. Акции упали до 1 960 донгов, не став даже чашкой холодного чая. Текущая капитализация составляет более 595 млрд донгов.

У DLG огромный долг, превышающий 2 722 млрд донгов по состоянию на конец марта; из которых почти 1 073 млрд донгов — это краткосрочные кредиты и задолженность по финансовой аренде.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai — известная корпорация в горном городе Gia Lai. Фото: DLG

Duc Long Gia Lai также занял несколько тысяч миллиардов донгов у многих банков, таких как BIDV , VietinBank, Sacombank. К концу марта 2024 года у DLG все еще был непогашенный долг в размере около 1700 миллиардов донгов от BIDV Bank, включая почти 1329 миллиардов донгов в виде долгосрочных кредитов.

Обеспечением по кредитам Дык Лонг Джиа Лая в BIDV в основном являются основные средства, проекты BOT,...

У Дык Лонг Зя Лая также имеется непогашенная задолженность в размере около 410 млрд донгов перед VietinBank, обеспеченная правом эксплуатации и взимания платы на станциях BOT на национальном шоссе 14 в провинции Дак Нонг.

Акции DLG находятся в статусе предупреждения с апреля 2023 года из-за исключения аудитора по финансовой отчетности за 2022 год. С 11 апреля 2024 года DLG переведена из статуса предупреждения в статус контроля из-за отрицательной прибыли после уплаты налогов по проверенной финансовой отчетности за последние 2 года.

Что касается облигаций, то в конце 2023 года DLG смогла выплатить лишь небольшую часть от общей суммы в 200 миллиардов донгов основного долга и процентов, подлежащих уплате по партии облигаций. Причиной стало то, что деловая производственная ситуация предприятия столкнулась со многими трудностями из-за воздействия стихийных бедствий и эпидемий. В 2022 году DLG также задержала выплату основного долга и процентов по облигациям.

Во второй половине 2023 года компания Duc Long Gia Lai оказалась в центре скандала, когда компания Lilama 45.3 подала в Народный суд города Зялай ходатайство с требованием начать процедуру банкротства, поскольку она не могла взыскать долг в размере 20 миллиардов донгов.

В то время DLG заявило, что компания не была неплатежеспособной и имела общие активы на сумму около 6000 млрд донгов. Финансовых ресурсов компании было достаточно, чтобы погасить задолженность своих партнеров, клиентов и банков по производственной и коммерческой деятельности, а также дебиторскую задолженность своих партнеров.

Рассмотрите возможность продажи «машины для печатания денег»

Согласно объявлению от 15 июля, Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company заявила, что планирует реструктурировать свой вклад в капитал Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Компания хочет избавиться от всех своих вкладов в капитал этой дочерней компании.

Ранее Дык Лонг Зя Лай инвестировал более 249 млрд донгов, что эквивалентно 97,73% уставного капитала Mass Noble.

Это сделка, которая привлекла внимание инвесторов 9 лет назад. В мае 2015 года Duc Long Gia Lai объявила, что приобрела Mass Noble посредством выпуска акций для акционеров Mass Noble по цене конвертации 12 500 донгов за акцию, общей стоимостью 249 млрд донгов. Коэффициент конвертации составляет 1:1,4 (1 акция DLG за 1,4 акции Mass Noble).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai хочет избавиться от всех своих капиталовложений в Mass Noble.

В середине 2016 года DLG приобрела иностранные предприятия, инвестировала в высокие технологии только для производства винтов... в попытке присоединиться к глобальной производственной цепочке. В то время Mass Noble Investments Limited официально приобрела Hanbit Company (Корея) с первоначальными общими инвестициями в размере 10 миллионов долларов США.

Став новым «владельцем» DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG официально вошла в корейскую индустрию производства электронных компонентов, став партнером гигантов в этой области.

На сегодняшний день сегмент электронных компонентов приносит большую часть выручки DLG. Компания имеет три завода по производству компонентов во Вьетнаме, Корее и Китае.

Наиболее известным из них является завод электронных компонентов ANSEN, расположенный в городе Дунгуан (провинция Гуандун, Китай). Завод занимает площадь 40 000 м2 и специализируется на производстве и обработке высокотехнологичной электронной и телекоммуникационной продукции, такой как высококачественные светодиодные светильники для салонов, автомобилей, ЖК-экраны и т. д.

В финансовом отчете DLG должна была выплатить китайской стороне 30 млрд донгов за аренду земли под завод на 50 лет.

Хотя электронные компоненты являются основным источником дохода для DLG, они имеют тенденцию к снижению. Доход от этого сегмента в 2023 году составил 573 млрд донгов, что ниже показателя 2022 года из-за сбоев в цепочке поставок.

Согласно недавно объявленному плану продажи активов, DLG наймет оценочную компанию для переоценки стоимости компании Mass Noble и передаст ее по цене не ниже номинальной стоимости, а также стоимости владения Duc Long Gia Lai в Mass Noble.

Помимо электронных компонентов, Duc Long Gia Lai также вкладывает значительные средства в ветроэнергетику, солнечную энергетику и гидроэнергетику в Джиа Лай общей мощностью около 4000 МВт, большая часть которой ожидает включения в план.

В 2024 году Duc Long Gia Lai планирует увеличить чистую выручку на 25% до 1400 млрд донгов и прибыль после уплаты налогов в размере 120 млрд донгов.

Duc Long Gia Lai: Активы в тысячи миллиардов, открыто дело о банкротстве из-за долга в 20 миллиардов? Акции DLG Duc Long Gia Lai были проданы в контексте решения Народного суда провинции Джиалай об открытии дела о банкротстве этой группы. Между тем, способность DLG продолжать свою деятельность также подвергается сомнению аудиторской фирмой.