Тяжелые потери подряд

Masan High-Tech Materials JSC (Upcom: MSR) — дочерняя компания Masan Group Corporation (MSN), возглавляемая г-ном Нгуеном Данг Куангом, — только что объявила о своем финансовом положении в 2024 году, отметив множество отрицательных результатов, крупные убытки и снижение собственного капитала.

Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited — дочерняя компания, на 100% принадлежащая Masan High-Tech Materials, — также объявила об аналогичном крупном убытке и резком снижении капитала.

В частности, компания Masan High-Tech Materials сообщила об убытках в размере почти 1 587 млрд донгов в 2024 году после убытков в размере почти 1 530 млрд донгов в 2023 году. Капитал снизился с 13 624 млрд донгов до 12 163 млрд донгов.

Также согласно отчету, компания Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited сообщила об убытках в размере почти 1 536 млрд донгов в 2024 году после убытков в размере почти 1 409 млрд донгов в 2023 году. Собственный капитал сократился с 10 894 млрд донгов до 9 484 млрд донгов.

Несмотря на рекордные убытки, акции MSR корпорации Masan High-Tech Materials находятся на самом высоком уровне за последние два с половиной года. С 24 января акции MSR резко выросли: с 10 800 донгов за акцию до примерно 20 000 донгов за акцию.

Акции MSR стали свидетелями множества сессий с максимальным ростом цен почти на 15%, например, 20 февраля, 17 февраля, 14 февраля, 13 февраля, 7 февраля и 6 февраля. Во всех этих сессиях акции росли до максимально допустимого диапазона, при этом наблюдалась ситуация распродажи, «нет продавцов».

nguyendangquang 1 118822.jpg
Миллиардер Нгуен Данг Куанг. Фото: МСН

Что стоит за большими потерями и ростом цен на акции?

Несмотря на плохие бизнес-результаты и необходимость ускорить реструктуризацию Masan High-Tech Materials для эффективной работы в связи с продажей HCStarck, компания, как говорят, выиграла от важного решения Китая.

18 декабря прошлого года компания MSR объявила о завершении передачи 100% акций HC Starck Holding (Germany) GmbH (HC Starck) компании Mitsubishi Materials Corporation за 134,5 млн долларов. Впервые о сделке было объявлено в мае 2024 года.

В связи с договором купли-продажи MSR и HC Starck также заключили соглашение о поставках APT и оксида вольфрама.

После завершения вышеуказанной сделки Masan Group заявила, что зафиксирует единовременную прибыль после уплаты налогов, чтобы сократить задолженность MSR в соответствии с целевым коэффициентом задолженности Masan Group.

Фактически, согласно недавно опубликованному отчету, коэффициенты задолженности как Masan High-Tech Materials, так и Nui Phao Mining and Processing Company Limited более позитивны.

В частности, для MSR к концу 2024 года общие обязательства составят всего около 14 803 млрд донгов по сравнению с почти 26 748 млрд донгов на конец 2023 года. Из них банковские кредиты составят 3 787 млрд донгов по сравнению с почти 4 700 млрд донгов на конец 2023 года. Долг по облигациям составит 8 198 млрд донгов по сравнению с 10 280 млрд донгов.

Аналогичная ситуация сложилась и с компанией Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited. К концу 2024 года общие обязательства составят всего около 14 398 млрд донгов по сравнению с почти 26 265 млрд донгов на конец 2023 года. Из них банковские кредиты составят 3 787 млрд донгов по сравнению с почти 4 700 млрд донгов на конец 2023 года. Долг по облигациям составляет 6 698 млрд донгов по сравнению с 7 285 млрд донгов.

Динамика акций MSR за последние два месяца во многом объяснялась торговой напряжённостью между администрацией Трампа и Китаем. После того, как США ввели пошлины на китайский импорт, Пекин в начале февраля объявил об ограничениях на экспорт ключевых минералов в США, включая вольфрам.

Вольфрам является незаменимым металлом во многих ключевых отраслях промышленности, таких как машиностроение и приборостроение, автомобилестроение, аэрокосмическая, нефтегазовая, химическая промышленность...

Китай производит более 80% мирового объёма вольфрама. Ограничения на экспорт со стороны Китая могут привести к росту цен на вольфрам. Это открывает новые возможности для компании Masan High-Tech Materials, которой принадлежит рудник Nui Phao, второй по величине в мире (за пределами Китая) вольфрамовый рудник. США, возможно, придётся искать альтернативные источники, что открывает новые возможности для других стран, например, Вьетнама.

Согласно отчёту компании VDSC Securities, цены на вольфрамовую продукцию могут вырасти в краткосрочной перспективе из-за влияния новой политики Китая. Однако выгода для Masan High-Tech Materials может оказаться не слишком значительной. Причина в том, что MSR продала свои инвестиции в HC Starck — компанию, специализирующуюся на переработке вольфрамовой продукции средней и нижней производственной цепочки. Именно эта продукция может напрямую выиграть от торговой напряжённости между США и Китаем, а не от добычи вольфрамовой руды, которую разрабатывает MSR.

Г-н Нгуен Данг Куанг возвращается в список. К началу нового года во Вьетнаме насчитывается 6 долларовых миллиардеров . Председатель совета директоров Masan Group Нгуен Данг Куанг возвращается в список долларовых миллиардеров Forbes в начале года Змеи. По данным Forbes, во Вьетнаме сейчас 6 долларовых миллиардеров, что значительно меньше, чем 26 долларовых миллиардеров в Таиланде.

Источник: https://vietnamnet.vn/buon-khoang-san-lien-tiep-lo-nghin-ty-dn-ho-masan-co-gi-de-nguoc-dong-2385149.html