5月20日に1オンスあたり2,450ドルの高値を付けた後、世界市場の金スポット価格は急落しました。インフレへの警戒感から米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを先送りしたこともあって、金価格はここ数日で1オンスあたり2,310～2,330ドルまで下落しています。

実際、中国人民銀行（PBOC）が18カ月連続の純購入の後、5月に金の購入を停止したという衝撃は、国際市場の金投資家の心理に大きな影響を及ぼした。

しかし、貴金属の需要は今後も高いままで、各国の中央銀行といった「サメ」からの需要によって増加する傾向にあると予想されます。

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が最近発表した報告書によると、多くの中央銀行は、 政治的およびマクロ経済的な不安定さが続いていることから、今後12ヶ月以内に外貨準備高に金を追加する計画です。金価格が上昇したとしても、各国は引き続き金を購入するでしょう。

WGCの調査によると、70の中央銀行のうち29％が今後12カ月以内に金準備を増やす予定であり、2023年に増やすと予想されている24％を上回っている。

29%はWGCが2018年に調査を開始して以来、最高値でもある。

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各国は外貨準備の多様化を進めている。写真：KC

WGCによれば、各国が金の購入を増やしている理由は、危機リスクとインフレ上昇への懸念のためだという。

調査結果によると、調査に参加した中央銀行の最大81%が、今後12ヶ月間に世界の中央銀行の金準備が増加すると予想していると回答しました。この数字は、1年前の71%を上回っています。

WGCの調査は、中国人民銀行が5月に金準備を追加しなかったと発表した2週間後に実施された。中国人民銀行はこれまで18ヶ月連続で金の純購入を記録していた。

中国が5月に金の購入を停止したというニュースは、国際金市場に激しい変動を引き起こし、金価格は急落した。

しかしWGCによると、アナリストらは、世界各地で地政学的緊張が高まる中、各国が外貨準備の多様化を進めているため、中国が金の購入量を減らしても貴金属への関心は依然として強いと指摘している。

米ドルの国際準備通貨としての役割が低下するにつれ、各国は外貨準備の多様化を進めています。WGCによると、中央銀行の62%が今後5年間で米ドルの役割は徐々に低下すると考えています。2023年には55%、2022年には42%が同様の見方を示しています。

中国による金購入停止に加え、インフレ高進への懸念からFRBが利下げを延期しているため、金は依然として高値のドルからも圧力を受けている。

短期的には、米国の厳しいインフレ対策を受けて、金は下落すると予想されます。しかし、FRBは今年1回、2025年には4回の利下げを実施すると予想されています。その際には、米ドルは急落し、金は上昇する可能性があります。

金価格の動向は、11月の米国大統領選挙の結果にも大きく左右されるでしょう。ホワイトハウス長官の見解は、国際情勢に大きな影響を与えるでしょう。

FRBは政策金利を23年ぶりの高水準に据え置き。金価格と為替レートはどうなるのか？米国は7回連続で政策金利を据え置き、23年ぶりの高水準を維持した。利下げは2024年に1回のみと予想されている。これらの変更は、金価格、米ドル、そして他国の為替レートにどのような影響を与えるのだろうか？