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| 中国の経済回復は困難に直面している。（出典：ブルームバーグ） |
一連の大きな問題が重くのしかかっている
トランプ政権が実施した貿易制限により、2019年に中国経済は減速した。2020年に発生した新型コロナウイルス感染症のパンデミックは問題を悪化させ、世界第2位の経済大国である中国にとっての課題をさらに増やした。
パンデミックとの闘いが3年近く続いた後、中国では人々の生活は正常に戻りつつあります。しかし、同国の経済は依然として新たな問題の兆候を示しています。
習近平国家主席の下、中国は国民を貧困から脱却させながら、製造業大国としての地位を確固たるものにしてきました。2012年の国内総生産（GDP）は8.5兆ドルでした。2022年には18.5兆ドルに達し、100%を超える驚異的な成長を遂げました。
しかし、中国の経済成長率は今年度第1四半期でわずか4.5%にとどまった。これは2022年のわずか3%成長からは改善しているものの、依然として中国政府の目標である5%には及ばない。
一部の観測者は、中国の景気減速はより深刻な問題が間もなく発生する兆候だと考えている。
中国国家統計局（NBS）は声明で、工場生産高の主要指標である同国の公式製造業購買担当者景気指数（PMI）が5月に48.8に低下し、成長と縮小の分かれ目となる50ポイントを下回ったと発表した。
この数字は2023年4月の49.2の低下に続くもので、3か月連続の増加傾向が反転し、ブルームバーグ・ニュースが調査したエコノミストによる中央値予想の49.5を下回った。
さらに、5月28日に発表された公式データによると、中国の工業企業の利益は2023年の最初の4か月で大幅に減少した。経済が予想ほど力強く回復しなかったため、需要が低迷し、企業は余剰利益への圧力に苦しみ続けている。
中国国家統計局によると、今年最初の4ヶ月間の工業利益は前年同期比で20.6%減少した。4月単月では、3月の19.2%減に続き、18.2%の減少となった。
地方債務危機のリスク
2008年から2009年の金融危機後、中国はインフラ整備事業の資金を借り入れるため、各都市が地方政府融資機関（LGFV）を利用することを許可した。
しかし、不動産価格の上昇が長らく凍結され、政府支出が増加しているため、これはリスクの高いゲームです。これらの問題により、一部の地方自治体が債務不履行に陥り、より広範な経済危機を引き起こす可能性が高まっています。
ロジウム・グループの最近の分析によれば、調査対象となった中国の205都市のうち、102都市が2022年までに債務返済に苦しむと予想されるという。
ゴールドマン・サックスのアナリストらはまた、「世界第2位の経済大国である中国において、特に発展途上国の国内地域でリスクが高まっている」と指摘した。
不動産は中国のGDPの約25%を占めており、このセクターは中国の経済にとって不可欠な存在です。しかし、業界は依然として低迷しており、5月の住宅販売は2023年4月比で約15%減少しました。
さらに、2012年から2022年の間に中国の公的債務は37兆米ドル増加したが、米国はわずか25兆米ドルの増加にとどまった。
2022年6月現在、中国の債務負担は52兆ドルに達し、これはすべての新興国の合計額を上回っています。巨額の債務は、世界第2位の経済大国である中国にとって「暗雲」とも言えます。
消費者信頼感の揺らぎ
外国からの投資と輸出が弱まる中、中国にとって今年の最大の期待は国内消費者の支出増加だ。
新型コロナウイルス感染症のパンデミックから3年が経ち、人々の支出は増加しているものの、中国は正常化後に他の経済諸国が経験したような急成長を享受していない。
中国では家計支出が年間GDP成長率の約38％を占めるに過ぎないが、米国では68％を占める。
ペプシの最高財務責任者ヒュー・ジョンストン氏は「消費者信頼感は依然として弱い」と語った。
さらに、外国投資家が中国から撤退しているという、あまり楽観的ではない兆候もある。
多くのアナリストは、中国の消費者と企業は最終的には自信を取り戻し、北京政府は経済の他の部門を活性化させるだろうと考えている。「しかし、それには何年もかかる可能性がある」とヤフーニュースは報じた。
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