6月24日の銅価格は中国の供給過剰により下落した。

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銅１ポンドの価格は４．３７６ドルで、５月２０日の４．９２５ドルから１１％下落した。上海先物取引所の倉庫に保管されている銅在庫は今月、３３万トンと４年ぶりの高水準に達した。

中国で銅が供給過剰となっているため、ロンドン金属取引所からのカソード輸入は今週、1トン当たり14ドルの値引きで販売されるという珍しい状況となった。

また、価格高騰は製造業の需要を弱め、中国が銅からアルミニウムに切り替える可能性もある。これは来月の中国非鉄金属工業協会の年次総会でも議題となる。

「銅の利用率は約52%と依然として非常に低く、前年の水準を大きく下回っています」と、BMOのコモディティ調査責任者であるコリン・ハミルトン氏はメモに記した。「7月初旬に開催される『アルミニウムで銅を節約』会議の後、銅をアルミニウムに置き換える議論が活発化すると予想しています」と、同アナリストは翌日に述べた。

価格が高騰しているため、生産者は新たな銅を購入する前に在庫を取り崩しており、特に銅製品の需要が低い時期にはそれが顕著です。中国の不動産市場は、企業の過剰債務や倒産により、ここ数年低迷しています。中国の銅在庫は通常、年初に積み上がり、1月21日から2月20日までの春節（旧正月）明けに工場の稼働が活発化するにつれて減少します。

しかし、トレーダーらによると、中国以外の銅供給は依然として低水準にある。ニューヨーク・マーカンタイル取引所（COMEX）の在庫は、5月に価格が急騰した後も驚くほど低く、トレーダーは価格下落を見込んで空売りをせざるを得ない状況にある。

「これは、COMEXの倉庫に適切な銅を調達することが困難であることを示しています。世界の銅供給量の大半は中国かロシアから来ています」とハミルトン氏は述べた。「ファンダメンタルズの弱さの兆候は依然として見られますが、従来のショートポジションが維持されれば、再び需給逼迫の可能性が高まり、これが現時点で銅価格の下落が続く主なリスクとなっています。」

一方、パナマでは12月にファースト・クォンタム・ミネラルズのコブレ・パナマ鉱山が閉鎖され、トレーダーらは2年以内に中国、インドネシア、インド、コンゴ民主共和国で多数の新たな製錬所が生産を開始すると予想していたが、銅不足の予測は現実のものとなっていない。

中国では、通常よりも多くの銅がリサイクルされており、精錬所は年間の維持レベルを超えて生産量を減らしていないが、当局は調査中で、衛星情報では3月に生産の減速が検知されている。

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出典: https://kinhtedothi.vn/gia-kim-loai-dong-ngay-24-6-giam-do-du-thhua-tai-trung-quoc.html