資本不足25％、企業の約30％がオーナー変更
ハイファット・インベストメント株式会社（会長ド・クイ・ハイ氏率いるハイファット・インベストメント（HPX））は、同社の株式が取引停止リストに載せられそうになった後も、取引において異例の展開を記録し続けている。
9月14日の取引では、ハイファット・インベストメントの注文成立枚数が8,300万枚を超え、取引額は4,560億ドンに達するという、突発的な取引が見られました。上場株式数は3億400万株で、9月14日の取引総額は、この不動産会社株式の27%以上を占めました。
この株の底値需要は非常に高かったものの、圧倒的な売り圧力により、HPX株は9月14日の取引終了時に依然として底値に達し、1株あたり5,480 VNDまで下落し、底値で1,260万ユニット以上の余剰が販売されました。
9月11日以来、ハイファット・インベスト株は売り圧力を受けており、9月18日からホーチミン証券取引所（HOSE）から取引停止の決定を受けたHPXの動向を背景に、この株は4営業日連続で下落した。
今週わずか4営業日で、HPX株は25%下落しました。それに伴い、時価総額も減少しました。
こうして、HPXが情報開示義務の継続的な違反により取引停止処分を受ける直前に、売り圧力と底値買いの需要が生じた。不動産市場の低迷と債務負担はHPXの業績を悪化させた。HPXはHOSEから継続的に警告を受け、監査済み財務報告書の提出遅延により、その後、監視下に置かれることになった。
ハイファット・インベストがこのような大規模な取引を目撃するのは今回が2度目となる。
2022年11月30日には、ハイファット・インベストは1億4,650万株超の取引を記録しました。これは、午前中に取引された株式数の約50%に相当します。当時、HPX株は12営業日連続の底値下落の後、最高値を記録しました。
当時、ハイファット・インベストは、ブイ・タン・ニョン会長のノバランド（NVL）とファット・ダット・リアルエステート（PDR）が17～18営業日の最低価格下落後に持ち直し再び上昇した後、「救済」された3番目の不動産株だと考えられていた。
ハイファット・インベストは、ここ数年で台頭してきた北部の不動産大手として知られています。しかし、他の多くの不動産企業と同様に、タン・ホアン・ミン事件とヴァン・ティン・ファット事件後の不動産市場の長期低迷と債券市場の危機により、ハイファット・インベストも流動性不足に陥りました。
ノバランドのブイ・タン・ニョン会長と同様に、HPXのド・クイ・ハイ会長も長年にわたり数千万株のHPX株を担保に差し入れており、その比率は40%超（約1億2000万株超）から現在では14%超にまで低下しています。HPX株は、2022年10月末の1株あたり2万6000ドン超から、一時4000ドン程度まで下落しました。
2023年8月と9月初旬には、不動産事業が底を打って困難を乗り越えるだろうという期待から、HPXの株価は再び急上昇しました。しかし、監査済みの財務報告書が公表されていないため、同社の財務状況は依然として不透明です。
不動産株は軒並み下落、依然として難関は多いのか？
9月14日の取引では、多くの不動産株が急落した。ノバランド（NVL）は1,250ドン下落し、1株あたり18,700ドンとなった。ファットダット不動産（PDR）は850ドン下落し、1株あたり25,400ドンとなった。DICコーポレーション（DIG）は1,100ドン下落し、1株あたり27,300ドンとなった。 ビングループ（VIC）は3,700ドン下落し、1株あたり55,500ドン、ビンホームズ（VHM）は3,100ドン下落し、1株あたり49,000ドン、ビンコムリテール（VRE）は100ドン下落し、1株あたり28,900ドンで取引された。
不動産株グループは、不動産市場の回復が緩やかな兆しを見せていることや、利益確定の圧力、米ドル/ベトナムドンの為替レート高、外国人投資家による強い売り越し、2023年第3四半期の業績不振の可能性などに対する懸念から、株式市場全体が下落傾向にあることを受けて、強い下降圧力にさらされている。9月14日の取引では、VN指数は14.58ポイント（1.18%減）下落し、1,223.81ポイントとなった。
最近、政府は、特に不動産部門において経済が再び力強く成長することを支援するため、多くの財政政策および金融政策を導入しました。
政府は2023年8月の定例政府会議の後、決議144/NQ-CPを発行しました。この決議には、ベトナム国家銀行（SBV）にさまざまな不動産セグメントのリスク係数の見直しと調整を求める重要な内容が含まれています。
決議144では、社債市場の発展政策との一貫性と遵守を確保するため、社債への融資と投資に関する規制の見直しも求められています。
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