「底をつかむ」は「落ちるナイフをつかむ」になる
金利は継続的に低下し、過去最低を記録しているため、貯蓄預金の魅力は徐々に薄れつつあります。証券は最も魅力的な代替投資チャネルの一つと考えられています。株式市場では、新規口座開設数が過去最高を記録し、非常に高い流動性を維持しています。
具体的には、ベトナム証券保管決済機構（VSDC）のデータによると、2023年8月31日時点の国内外投資家の証券取引口座数は約770万口座となり、月初と比較すると18万8635口座増加した。
国内の個人口座の新規開設数は18万8165口座となり、8月の新規開設口座数の99.75％を占め、前月の15万口座を上回り、2022年7月に記録した20万口座近く以来の最高水準となった。
底値買いに参加した株式投資家は、偶然にも「落ちるナイフを掴んだ」ことで、市場ポートフォリオ全体が275兆7600億ドン以上も「蒸発」するのを目撃した。（写真）
1年以内の新記録の数字は、株式市場が現時点で魅力的な投資チャネルであることを示しています。
新規口座開設数の急増に伴い、市場流動性も大幅に「加熱」しました。8月には、ホーチミン証券取引所だけで総取引量が約230億株（507兆4,430億ベトナムドン相当）に達し、7月の184億株（383兆5,180億ベトナムドン相当）から大幅に増加しました。
これらのデータにより、株式への資金流入がVN指数の記録更新に貢献するという強い確信が投資家の間に生まれました。そのため、9月にVN指数が急落した際には、多くの投資家が「大当たり」を期待して底値買いに動きました。
しかし、投資家たちは底をつかむどころか、「落ちるナイフをつかんだ」ようなものだった。
投資家は275兆760億ドンの損失を被った
10年以上の株式投資家経験を持つグエン・ディン・チュン氏は、キャッシュフローを過信したために「落ちるナイフを掴む」ような状況に陥ったと語る。「金利が継続的に低下したとき、キャッシュフローは株式市場に移行し、VN指数は記録を更新するだろうと信じていました。だからこそ、私は全財産を株式に投資したのです。」
しかし、9月の市場は彼に大きな損失をもたらしました。取引セッションでの激しい変動の後、VN指数は9月を1,154.15ポイントで終え、8月最終セッション比で69.9ポイント下落し、5.7%に相当します。ホーズフロアの時価総額は275兆760億ドン（約112億米ドル）減少しました。
「底値で買いたい」と考えたレ・ホアン・ドゥン氏は、33.81%の損失を出した。写真：LHD
VN指数の急落に伴い、流動性も大幅な低下傾向を示しています。9月の最終取引では、取引量はわずか13兆VND強にとどまりました。
9月にホーチミン証券取引所では184億株（442,489億ベトナムドン相当）が取引され、8月と比較して46億株（20%相当）減少、取引額は64,954億ベトナムドン（12.8%相当）減少した。
ホーチミン証券取引所全体は9月に5.7％下落したが、チュン氏の投資ポートフォリオは2倍の損失を被った。
さらに悲惨なのは、レー・ホアン・ドゥン氏（ハノイ、 ハイバーチュン省）です。ドゥン氏は自身をF0（新規株式投資家）と称し、1年以上株式市場に参入し、主に「株式グループ」のアドバイスに基づいて取引を行っていました。しかし、9月に「底値釣り」に参加し、うっかり「落ちるナイフを掴む」状態になったため、ポートフォリオの33.81%を失いました。
「知識も経験もないまま、Zaloの『専門家』のアドバイスに従って購入し、33.81%の損失を出しました。幸い、株式に投資した金額はそれほど大きくなかったので、まだ経験から学ぶことはできます」と、ダン氏は自身の「ひどい」経験を隠そうとはしなかった。
10月の株式市場の評価は高くないため、ダング氏は損失が拡大するのを覚悟している。
VCBS証券は、技術的な観点から、9月の最終取引終了時の売り圧力により、VN指数は良好な回復を維持できず、基準レベル近くまで反転したと述べた。
ポジティブなシナリオでは、VN インデックスは短期的に 1170 ～ 1175 の範囲まで上昇する可能性があります。
VCBSは投資家に対し、「投資家の皆様には、リスク管理のため、引き続き慎重な姿勢を保ち、短期取引を計画することをお勧めします。短期スイングトレード戦略に充てる株式口座の割合は、10～30%にとどめるべきです」とアドバイスしました。
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