Le Fonds de développement de l’Ukraine attirera des financements à faible coût provenant d’autres pays, de donateurs et d’institutions financières internationales dans le cadre d’une approche de « financement mixte » utilisée ailleurs.
Les principales sociétés d'investissement américaines BlackRock et JPMorgan Chase aideront l'Ukraine à créer le Fonds de développement de l'Ukraine ( FDU ), une banque d'investissement destinée à reconstruire l'économie après le conflit avec la Russie.
Les FDU attireront des financements à faible coût provenant d’autres pays, de donateurs et d’institutions financières internationales dans le cadre d’une approche de « financement mixte » encore utilisée ailleurs.
Ces investissements devraient être cinq à dix fois supérieurs aux investissements privés et se chiffrer en centaines de milliards de dollars. La priorité sera accordée à des domaines tels que les infrastructures, le climat et l'agriculture .
Stefan Weiler, responsable des marchés de la dette de JPMorgan pour l'Europe centrale, le Moyen-Orient et l'Afrique, a souligné que « différents fonds sectoriels seront identifiés par FDU comme prioritaires pour l'Ukraine et que l'objectif ultime de ce plan est de maximiser la participation des sources de capitaux ».
Les estimations du coût de la reconstruction de l'Ukraine varient considérablement. En mars 2023, la Banque mondiale , le gouvernement ukrainien, la Commission européenne et les Nations Unies estimaient son coût à 411 milliards de dollars.
Certaines estimations évoquent un chiffre pouvant atteindre 1 000 milliards de dollars si l’on prend en compte tous les coûts économiques. Or, la valeur totale de l’économie ukrainienne avant le conflit était d’environ 100 milliards de dollars.
Selon Philipp Hildebrand, vice-président de BlackRock, la plupart des défis à long terme actuels peuvent être mieux résolus par le biais d'un financement mixte, et les FDU seront l'un de ces exemples pour créer un instrument capable de mobiliser des capitaux à grande échelle.
En novembre 2022, le gouvernement ukrainien a engagé le cabinet de conseil BlackRock pour déterminer la meilleure façon de lever les capitaux massifs nécessaires, et en février 2023, l’Ukraine a invité JPMorgan à se joindre à l’effort sur la base de l’expérience de l’investisseur sur les marchés de la dette.
Le FDU est encore en phase de planification et ne pourra être lancé avant la fin du conflit en Ukraine. Cependant, les premiers éléments concernant la création du fonds seront présentés lors de la Conférence de Londres sur la reconstruction de l'Ukraine , les 21 et 22 juin.
La taille du fonds n'a pas encore été déterminée. Cependant, selon des experts européens, le fonds cherche à mobiliser des capitaux à faible coût auprès des gouvernements, des donateurs et des institutions financières internationales afin d'attirer des capitaux cinq à dix fois supérieurs à ceux des investissements privés. Le conseil de surveillance du fonds devrait inclure des institutions financières internationales, tandis que des experts en investissement géreront directement le FDU.
BlackRock et JPMorgan ont proposé de gérer le fonds de manière professionnelle, mais leur mission consiste à assister FDU dans la supervision interne et l'évaluation préliminaire des projets d'investissement potentiels. Les experts des deux sociétés d'investissement s'inquiètent non seulement des risques liés au conflit, mais aussi de la gouvernance d'entreprise ukrainienne, du manque de transparence et de l'insuffisance des marchés financiers.
Pour surmonter ces restrictions, les organisateurs prévoient d'organiser le conseil d'administration du fonds avec la participation d'investisseurs internationaux de premier plan et de représentants du gouvernement, ainsi que d'embaucher des experts pour créer une structure de gouvernance d'entreprise suffisamment solide pour apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant les restrictions imposées par l'Ukraine.
L’Ukraine devra relever un défi majeur pour lever des capitaux d’investissement après la fin du conflit.
Suivant une logique similaire, début juin 2023, le Royaume-Uni a déclaré qu'il attirerait les investissements en développant un programme d'assurance contre les risques militaires pour convaincre les entreprises d'investissement, de technologie, d'énergie et de défense de soutenir la reprise de l'Ukraine avec des investissements de plusieurs milliards de dollars.
Des efforts sont également déployés pour faire pression sur les pays non directement impliqués dans la situation en Ukraine afin de contribuer à son redressement. La Grande-Bretagne tente de persuader des pays comme l'Arabie saoudite et la Turquie de se joindre à la prochaine Conférence de reconstruction, estimant qu'il s'agirait d'une victoire diplomatique et d'un signal fort à la Russie.
Selon le ministre ukrainien de la Reconstruction , Oleksandr Kubrakov, les dommages directs causés aux infrastructures ukrainiennes par le conflit s'élèvent à 130-140 milliards de dollars. Si l'on prend en compte les dommages directs aux infrastructures, à l'économie et aux entreprises en général, les dégâts dépassent les 300 milliards de dollars.
M. Kubrakov a déclaré que les dommages les plus graves en Ukraine pourraient être réparés dans un délai de 2 à 3 ans si les fonds nécessaires étaient alloués.
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