Moteurs de croissance nationaux et étrangers
La croissance économique mondiale devrait se redresser légèrement en 2024, autour de 3 %, une base faible ces dernières années, reflétant les défis majeurs auxquels les pays sont confrontés : une inflation élevée persistante et la difficulté d'approcher le taux d'inflation cible de nombreux pays ; la crise du marché immobilier continue de se prolonger dans de nombreux pays, affectant de nombreuses industries de soutien ; les effets d'entraînement du conflit en Ukraine - Russie, Israël et Hamas, ou la guerre en mer Rouge sur la chaîne d'approvisionnement mondiale.
Les organisations ont unanimement donné leurs prévisions de croissance du PIB mondial en 2024 dans une fourchette de 2,9 % à 3,1 %.
VietinBank Securities (HoSE : CTS) prévoit que la reprise de l'économie mondiale en 2024 dépendra du cycle d'inversion de la politique monétaire des banques centrales du monde entier, en particulier de la Fed et de la BCE. Par ailleurs, la baisse des prix de l'énergie et la faiblesse des prix alimentaires contribuent également à réduire l'inflation dans de nombreux pays.
VietinBank Securities a estimé que la dynamique de croissance économique en 2024 dépend de la réduction des taux d'intérêt par le gouvernement .
Pour les économies développées, l'inflation devrait chuter à environ 3 % en 2024. Pour les économies en développement et les marchés émergents, l'inflation devrait atteindre environ 3,5 % à 4 % en 2024. Cependant, il est toujours nécessaire de noter le risque que l'inflation augmente à nouveau en raison de l'évolution imprévisible des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, car ces éléments représentent une part importante dans le calcul de l'inflation.
Dans le même temps, VietinBank Securities prévoit la croissance du PIB du Vietnam en 2024 sur la base de trois scénarios positifs - de base - négatifs, respectivement, avec une croissance du PIB atteignant 6,5% - 6% - 5,5% et un IPC atteignant 4% - 3,5% - 3%, en fonction des activités commerciales internationales et des flux d'investissement des entreprises étrangères (IDE).
Dans le contexte des prévisions selon lesquelles les banques centrales du monde entier cesseront d’augmenter les taux d’intérêt et pourraient commencer à les réduire en 2024, le Vietnam ne sera pas confronté à trop de défis pour contrôler l’inflation.
VietinBank Securities prévoit que l'inflation en 2024 restera bien maîtrisée et atteindra l'objectif du gouvernement. Cependant, la pression inflationniste persistera tant que le phénomène El Niño persistera et que les tensions géopolitiques persisteront. Par ailleurs, il convient de noter que les prix de certains biens nationaux essentiels, notamment l'électricité, l'essence et les denrées alimentaires, pourraient également connaître une tendance à la hausse.
Cette société de valeurs mobilières a estimé que la dynamique de croissance économique en 2024 dépend de la réduction des taux d'intérêt par le gouvernement tout en garantissant des taux de change et une inflation stables. Par conséquent, des mesures visant à augmenter la masse monétaire en stimulant l'investissement public et en réduisant les taxes sur un certain nombre d'articles clés, notamment les biens importés, l'essence, l'électricité et l'eau, pour augmenter la demande intérieure, continueront d'être appliquées.
L'indice VN pourrait atteindre 1 320 points
Avec les impacts macroéconomiques ci-dessus, VietinBank Securities prévoit que l'indice VN pourrait terminer 2024 autour de 1 250 à 1 270 points.
Dans un scénario positif, l'indice VN fluctue sensiblement autour de 1 290 à 1 320 points. Les conditions pour que ce scénario se produise sont les suivantes : la Fed met en œuvre une politique d'assouplissement monétaire vigoureuse d'avril à fin 2024 et n'est pas sous la pression d'une récession, ce qui donne à la SBV davantage de marge de manœuvre pour réduire ou maintenir des taux d'intérêt opérationnels bas ; la PBOC stimule fortement le marché de la consommation chinois par une série de mesures, notamment en réduisant fortement les taux d'intérêt opérationnels ; le taux de croissance moyen des entreprises cotées atteint 9 à 10 %.
Français Dans le scénario négatif, l'indice VN fluctue négativement en raison de l'impact des conditions macro et micro, l'indice pourrait s'ajuster au seuil de 1 140 à 1 150 points d'ici la fin de 2024. Les conditions pour que ce scénario se produise comprennent : L'inflation aux États-Unis continue de rester élevée, obligeant la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps que prévu, les États-Unis entrent en récession, obligeant la SBV à augmenter à nouveau le taux d'intérêt opérationnel ; Les mesures de relance économique de la PBOC ne sont pas efficaces, la demande des consommateurs sur le marché chinois continue de s'affaiblir ; Le taux de croissance moyen des entreprises cotées atteint une augmentation de moins de 3 %.
VietinBank Securities prévoit que les prix de l'acier pourraient augmenter de 3 à 4 % en 2024.
Concernant le groupe industriel, la demande de consommation d'acier devrait augmenter en 2024. Les inquiétudes concernant l'approvisionnement et les coûts élevés des matériaux sont évaluées par CTS comme s'étant « calmées » par rapport à 2023. Cette société de valeurs mobilières prévoit que la demande de consommation d'acier pourrait à nouveau augmenter légèrement en raison de la situation de pénurie d'énergie contrôlée dans le monde, des difficultés de transport et des coûts logistiques résolus, favorisant ainsi de forts investissements publics dans les pays du monde entier.
L'impulsion donnée par la promotion des investissements publics peut aider l'industrie sidérurgique à se développer au cours du second semestre de l'année, nous prévoyons que les prix de l'acier pourraient augmenter de 3 à 4 % en 2024. C'est un signe positif pour les entreprises de production et de négoce d'acier telles que HPG, NKG, HSG.
En outre, les mesures de soutien mises en place par la Chine pour les secteurs de l’immobilier et de la construction stimuleront la demande d’acier – la Chine est également l’un des plus grands consommateurs d’acier au monde.
Entre 2014 et 2023, le taux de croissance du commerce de détail a constamment augmenté, passant d'un demi à deux fois le taux de croissance du PIB national, sauf pendant la période de la Covid-19 (2020-2021). Parallèlement, la contribution du commerce de détail à la croissance du PIB était de 59 % en 2023. Cette même année, le taux de croissance du commerce de détail a atteint 10 %, soit le double du taux de croissance du PIB de 5 %.
Par conséquent, en entrant en 2024 avec l'attente d'une reprise économique et d'un taux de croissance du PIB prévu entre 6% et 6,5%, VietinBank Securities peut pleinement s'attendre à une croissance exceptionnelle dans le secteur de la vente au détail .
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