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Les actions bénéficient de la baisse des taux de la Fed

Người Lao ĐộngNgười Lao Động20/09/2024


Le 19 septembre, les marchés boursiers européens et d'Asie- Pacifique , y compris celui du Vietnam, ont progressé positivement après que la Réserve fédérale américaine (FED) a décidé de baisser les taux d'intérêt pour la première fois en quatre ans au petit matin du même jour.

Les investisseurs étrangers cessent leurs ventes nettes

Dans la nuit du 18 au 19 septembre, la bourse américaine a également grimpé en flèche après l'annonce par la Fed d'une baisse de 0,5 % de ses taux d'intérêt, autour de 4,75 % à 5 %, mais a été ajustée à la baisse en fin de séance en raison des inquiétudes concernant le risque de récession économique . L'indice USD (DXY), qui mesure la volatilité du billet vert face à six grandes devises, est tombé à environ 100,7 points après la décision de la Fed. Certains analystes prédisent que le cours du dollar continuera de baisser l'année prochaine, lorsque la Fed continuera de baisser ses taux d'intérêt.

M. Nguyen Duc Khang, responsable du département d'analyse de Pinetree Securities Company, a déclaré que l'impact le plus positif de la baisse des taux d'intérêt de la Fed est la réduction de la pression sur le taux de change USD/VND, aidant ainsi la Banque d'État du Vietnam (SBV) à maintenir sa politique monétaire accommodante. En effet, au cours des deux derniers mois, le marché était quasiment certain que la Fed allait baisser ses taux d'intérêt. Ceci se reflète dans la baisse continue de l'indice DXY mondial et des taux de change nationaux après plusieurs mois d'ancrage élevé.

« La décision de la Fed a un impact positif. Cependant, les investisseurs ne doivent pas s'attendre à une forte hausse du marché boursier, car ce n'est pas une nouveauté, mais le marché l'attendait et cela se reflète plus ou moins dans le niveau des prix », a analysé M. Nguyen Duc Khang.

Les facteurs positifs pour le marché boursier sont toujours à venir, car la FED continue de réduire les taux d'intérêt avec un objectif d'environ 2,75% - 3% d'ici la fin de 2026. Si la FED agit vraiment de manière décisive, ce sera un facteur très positif pour soutenir le marché boursier.

« À l'heure actuelle, on s'attend à ce que les capitaux étrangers mettent fin à leur cycle de ventes nettes de près de deux ans et reviennent à des achats nets. Récemment, des signes de retour des capitaux étrangers sur certains marchés boursiers voisins, comme ceux de Thaïlande et d'Indonésie, ont été observés », a commenté M. Khang.

Selon les données, les investisseurs étrangers ont également recommencé à acheter des actions sur le marché boursier vietnamien au cours des quatre dernières séances consécutives, après une longue période de ventes nettes. Le 17 septembre, ils ont notamment acheté pour plus de 524 milliards de dôngs et le 19 septembre, pour plus de 471 milliards de dôngs.

M. Le Tu Quoc Hung, directeur principal du centre d'analyse de la Rong Viet Securities Company (VDSC), a déclaré que lorsque la Fed entrera dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, l'écart de taux entre les paires de devises commencera à se réduire. Le dollar américain s'affaiblira relativement par rapport aux autres devises. Autrement dit, la pression sur les autres devises diminuera, en particulier dans les économies en développement comme le Vietnam, où les capitaux étrangers jouent un rôle important dans l'investissement et la croissance économique.

La baisse progressive des taux d'intérêt du dollar américain créera un environnement favorable pour que la Banque d'État maintienne une politique de soutien avec des taux d'intérêt bas afin d'aider l'économie à maintenir son potentiel de croissance actuel (6 à 7 % par an). La plupart des secteurs d'activité peuvent également s'attendre à une amélioration de leur activité grâce à la baisse des taux d'intérêt.

Chứng khoán hưởng lợi nhờ FED giảm lãi suất- Ảnh 1.

La bourse place de grands espoirs dans la baisse des taux d'intérêt de la Fed et dans sa feuille de route pour attirer à nouveau les investisseurs étrangers au Vietnam. Photo : LAM GIANG

Un chemin plus clair vers la mise à niveau

Autre bonne nouvelle concernant le marché boursier : le ministère des Finances vient de publier la circulaire 68/2024/TT-BTC, permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans avoir à déposer la totalité de leur capital. Ainsi, ils peuvent acheter des titres le jour même (T+0) et les payer les jours suivants (T+1/T+2). Cette circulaire entrera en vigueur début novembre 2024.

Selon les experts, la circulaire 68 est une étape importante pour que le marché boursier vietnamien soit considéré pour la mise à niveau vers le statut de marché émergent par FTSE Russell d'ici 2025. Le département d'analyse de Mirae Asset Securities Company (MAS) a commenté que l'étape de suppression des goulots d'étranglement pour les investisseurs étrangers dans les transactions de titres contribuera à réduire les coûts financiers et à accroître la flexibilité pour les investisseurs.

Une fois revalorisé, le marché boursier vietnamien pourra attirer des flux de trésorerie provenant de grands fonds tels que le Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Les experts de Mirae Asset estiment qu'en attirant seulement environ 0,6 % du poids des investissements de grands fonds, le Vietnam pourrait dégager environ 474 millions de dollars. Les flux de trésorerie étrangers proviendront non seulement des fonds utilisant l'indice FTSE Emerging Markets comme référence, mais également d'autres fonds lorsque le marché boursier sera revalorisé.

Les experts du Centre d'analyse de la société SSI Securities ont déclaré que la circulaire 68 modifiait quatre circulaires relatives à la possibilité pour les investisseurs institutionnels étrangers de négocier et d'acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants (non préfinancement) et à la feuille de route pour la publication d'informations en anglais. Il s'agit d'un pas de plus pour le marché boursier vietnamien vers la conformité aux exigences de reclassement en marché émergent selon FTSE Russell.

« Avec la mise à niveau des marchés boursiers émergents, les estimations préliminaires montrent que les flux de capitaux provenant des ETF pourraient atteindre jusqu'à 1,7 milliard de dollars, sans compter les flux de capitaux provenant des fonds actifs. FTSE Russell estime que le total des actifs des fonds actifs est cinq fois supérieur à celui des ETF », ont déclaré les experts de SSI.

Selon M. Hoang Huy, analyste stratégique chez Maybank Securities Company, le FTSE pourrait avoir besoin de 6 mois ou plus pour évaluer la stabilité du nouveau mécanisme et consulter ses investisseurs afin de moderniser le marché boursier vietnamien en septembre 2025, et de manière plus optimiste en mars 2025. En observant les marchés boursiers qui ont connu des mises à niveau similaires, avec une forte croissance des performances boursières avant et après la mise à niveau, de nombreuses personnes s'attendent à ce qu'une évolution similaire se produise sur le marché boursier vietnamien au cours des 12 prochains mois.

« En fait, les flux de capitaux étrangers ont en partie soutenu les perspectives, la valeur de vente nette tombant à 147 millions USD en août 2024, soit seulement 1/4 par rapport à mai ou juin 2024. On s'attend à ce que les progrès constants vers la mise à niveau du marché boursier attirent progressivement les investisseurs étrangers à revenir sur le marché vietnamien, passant à un statut d'achat net dans les mois à venir », a souligné M. Hoang Huy.

Le prix de l'or pourrait atteindre 2 700 dollars l'once

Les prix du pétrole ont augmenté le 19 septembre après la baisse des taux d'intérêt par la Fed. En conséquence, le prix du Brent s'est négocié autour de 74,47 dollars le baril, tandis que celui du WTI a atteint environ 70,98 dollars le baril.

Les baisses de taux de la Fed stimulent généralement l'activité économique et la demande énergétique, mais beaucoup y voient aussi le signe d'un affaiblissement du marché du travail américain susceptible de ralentir la croissance économique. Les marchés surveillent également les tensions au Moyen-Orient après l'explosion, apparemment par les services de renseignement israéliens, d'une série de bipeurs et de talkies-walkies utilisés par le groupe militant Hezbollah.

Le prix de l'or a également progressé pour atteindre environ 2 583 dollars l'once le 19 septembre, après un ajustement à la baisse. Lors de la séance précédente, il avait atteint un record de 2 599 dollars l'once. Kelvin Wong, analyste de marché senior pour l'Asie-Pacifique chez Oanda (États-Unis), a déclaré que le prix de l'or devrait atteindre un nouveau sommet d'environ 2 640 à 2 700 dollars l'once cette année.



Source : https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm

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