Suppression de la marge de crédit : besoin d'une feuille de route

14 ans d'application de crédit

Des clients effectuent des transactions à la Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Photo de Nguyen Quang*

Dans la circulaire officielle n° 104/CD-TTg du 6 juillet 2025 relative à l'amélioration de l'efficacité de la gestion des politiques monétaire et budgétaire, le Premier ministre a demandé à la Banque d'État de viser une croissance du crédit d'environ 16 % sur l'ensemble de l'année par rapport à 2024 et, d'ici 2026, de gérer la croissance du crédit selon les instruments du marché et de supprimer les quotas. La Banque d'État doit examiner, analyser et évaluer d'urgence les impacts, étudier les expériences internationales et envisager de supprimer d'urgence les outils administratifs de gestion de la croissance du crédit en attribuant des objectifs de croissance à chaque établissement de crédit.

Jusqu'à présent, la Banque d'État a appliqué l'outil de limite de crédit pour les établissements de crédit pendant 14 ans, depuis 2011, lorsque l'inflation a augmenté à 18,13 % en raison des conséquences d'une politique monétaire accommodante et d'un déficit commercial, les dépenses publiques ont augmenté continuellement, entraînant une augmentation de la demande globale. Auparavant, de 2005 à 2010, la masse monétaire et le solde créditeur du Vietnam ont augmenté rapidement, avec un taux de croissance moyen de 30 % par an, la quantité de monnaie en circulation était importante tandis que la quantité de produits nationaux n'a pas augmenté en conséquence, ce qui a conduit à une forte inflation. Après le resserrement des politiques monétaires et budgétaires, l'inflation a fortement diminué, en 2015, elle était de 0,6 % et de 2020 à aujourd'hui, l'inflation s'est maintenue dans une fourchette de 1,84 à 3,24 %. Les résultats positifs de la croissance du crédit en 2025 après une longue période affectée par la pandémie de Covid-19 ont incité de nombreuses personnes à s'intéresser à la suppression des limites de crédit.

Selon les experts, la marge de crédit des banques est comme une « valve » qui régule la masse monétaire de l' économie . En effet, si l'on considère le passé, lorsque la croissance du crédit était « forte », elle a parfois dépassé 30 %, entraînant de nombreuses conséquences et risques pour le système bancaire en particulier, ainsi que pour l'économie en général. Lorsque les banques se sont empressées d'accroître la croissance du crédit, elles ont prêté « facilement », provoquant une augmentation des créances douteuses. En réalité, le secteur bancaire a consacré beaucoup de temps à gérer le fardeau des créances douteuses, de sorte que la « valve » du crédit a joué un rôle positif pour libérer le « caillot sanguin » de créances douteuses, la croissance du crédit ayant été contenue à environ 12-14 % ces dernières années, garantissant la sécurité du système bancaire et favorisant le développement économique.

Nguyen Duc Huong, ancien président du conseil d'administration de la Loc Phat Joint Stock Commercial Bank (LPBank), a déclaré que l'application de la marge de crédit par la Banque d'État lui a permis de gérer la croissance du crédit avec souplesse, en appliquant des critères précis et clairs pour l'allocation des crédits aux banques, tels que la taille et la qualité des actifs. Auparavant, cette marge de crédit était efficace, contribuant à stabiliser le marché monétaire, à calmer la volatilité des taux d'intérêt et à assurer la pérennité des banques, considérées comme le pilier de l'économie. De plus, elle aide les autorités à contrôler la quantité de monnaie en circulation dans l'économie, contrôlant ainsi activement l'inflation et contribuant ainsi à stabiliser la valeur de la monnaie.

Toujours un outil efficace

Selon les dirigeants de la Banque d'État, bien que la marge de crédit soit appliquée, la Banque d'État utilise cet outil avec souplesse, en fonction de la situation économique nationale et de l'évolution de l'économie mondiale. Par exemple, en 2024, au lieu d'accorder des crédits par lot comme les années précédentes, la Banque d'État a assigné aux banques l'objectif de croissance du crédit global dès le début de l'année, sur la base de leur score de santé financière, à partir duquel elles ont élaboré proactivement leurs plans de crédit. Cependant, il ne s'agit pas d'un objectif fixe que l'organisme de gestion ajuste en permanence en fonction de la santé de l'économie et des banques elles-mêmes. En effet, la Banque d'État a assoupli à deux reprises la marge de crédit en 2024 pour les banques affichant une bonne croissance, ou l'a réduite pour celles dont la croissance est insuffisante.

Pour atteindre l'objectif de croissance du PIB de plus de 8 % en 2025, la Banque d'État s'est fixé un objectif de croissance du crédit de 16 %, soit un montant supplémentaire de 2,5 millions de VND. Au 30 juin, l'encours du crédit du système bancaire dépassait 17,2 millions de VND, soit une hausse de 9,9 % par rapport à fin 2024 et de 19,32 % par rapport à la même période en 2024, soit la plus forte croissance du crédit depuis 2023.

De nombreux avis affirment qu'à l'heure actuelle, l'économie étant largement dépendante des capitaux bancaires, la marge de crédit demeure un outil efficace pour contrôler la masse monétaire. Cependant, à long terme, il est possible d'abandonner le plafond de crédit et d'utiliser d'autres instruments, mais cela ne sera possible que lorsque les conditions de marché seront favorables et que la politique monétaire ne devra plus atteindre simultanément plusieurs objectifs comme c'est le cas actuellement.

La mise en œuvre par la Banque d'État d'une feuille de route visant à limiter, voire à supprimer, l'attribution d'objectifs de croissance du crédit à chaque établissement de crédit est jugée nécessaire dans le contexte actuel. Cependant, la Banque d'État doit analyser attentivement les facteurs afin de trouver un équilibre entre avantages et risques. En effet, pour supprimer la marge de manœuvre en matière de crédit, des conditions telles qu'une macroéconomie stable, une inflation maîtrisée et la santé du système bancaire sont nécessaires.

Chef du département de politique monétaire, Banque d'État du Vietnam, Pham Chi Quang :
Il n’existe pas de solution permanente.

Durant la période de politique monétaire accommodante (2005-2010), la croissance du crédit a connu une forte hausse, atteignant parfois 54 %, poussant de nombreux établissements de crédit au bord de la faillite. Par conséquent, pour empêcher l'effondrement du système de crédit, la Banque d'État a mis en place une politique de marge de crédit, qui contribue positivement à une croissance économique durable et à la maîtrise de l'inflation. Cependant, il n'existe pas de solution définitive. La Banque d'État reconnaît qu'il s'agit d'une solution administrative qui doit être modifiée.

En 2025, la Banque d'État supprimera la marge de manœuvre financière accordée aux banques étrangères et aux établissements de crédit non bancaires, et ce uniquement aux banques commerciales. Il s'agit d'une étape de la feuille de route. La Banque d'État proposera des solutions adaptées à la situation actuelle du Vietnam pour stabiliser la macroéconomie et maîtriser l'inflation. Elle étudiera et évaluera attentivement les mesures visant à supprimer la marge de manœuvre financière.

Professeur associé, Dr. Nguyen Huu Huan - Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville :
La gestion du crédit par chambre n'est plus adaptée.

La gestion du crédit par l'octroi de limites de crédit est pratiquée depuis longtemps. Par conséquent, la Banque d'État devrait également envisager de l'abolir, car, bien que la gestion de la marge de crédit soit efficace, il s'agit d'une mesure administrative désormais obsolète. Cependant, l'expérience de la forte croissance du crédit de 2007 à 2010, qui a entraîné une forte inflation, perdure et la Banque d'État a dû utiliser la marge de crédit pour réguler les flux monétaires sur le marché.

La politique monétaire actuelle du Vietnam est multi-cible : elle favorise la croissance économique et stabilise les taux de change, tout en maîtrisant l’inflation. Le marché des changes étant volatil, la Banque d’État doit appliquer des modèles quantitatifs, exploiter les données et recourir à l’intelligence artificielle (IA) pour analyser la situation afin de gérer la situation. À défaut, en cas de choc économique, comme en 2008, l’inflation pourrait fortement augmenter en raison d’un assouplissement excessif du crédit.

L'économiste, Dr. Le Hong Phong, ancien directeur général de LPBank :
Il est temps d’envisager de supprimer la marge de crédit

Le crédit progresse dans la bonne direction et devrait continuer à progresser fortement au cours des derniers mois de l'année. Il est donc opportun que la Banque d'État envisage de supprimer la marge de manœuvre financière dans les prochains mois.

Auparavant, l'allocation annuelle d'une marge de crédit à un taux déterminé entraînait parfois une sous-utilisation de la limite. Certaines banques, n'ayant pas pleinement utilisé leur marge de crédit, ont dû trouver des solutions pour atteindre leurs objectifs de fin d'année afin que la Banque d'État leur accorde, l'année suivante, une marge de crédit égale ou supérieure à celle de l'année précédente. La suppression de cette marge de crédit permettra de remédier à cette utilisation inégale.

Lorsque la marge de crédit est épuisée, les banques se basent sur leur capacité financière, leur aptitude à gérer les risques et leur stratégie commerciale pour déterminer l'ampleur et le taux de croissance des prêts en cours. Les capitaux afflueront alors vers des secteurs à forte demande et à fort potentiel de croissance, tels que l'industrie manufacturière, l'exportation, l'agriculture de haute technologie, les énergies propres, les infrastructures, etc.

Thanh Nga a enregistré

Source : https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html