Las acciones raras se vuelven más atractivas gracias al aumento de los precios de la electricidad

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El 9 de noviembre, Vietnam Electricity Group (EVN) decidió ajustar el precio promedio de la electricidad al por menor a 2.006,79 VND/kWh (sin IVA), lo que representa un aumento del 4,5 % con respecto al precio actual. Este es el segundo aumento este año, lo que eleva el precio total de la electricidad al 7,5 %.

Al evaluar el impacto del aumento del precio de la electricidad en las empresas de este sector, el Sr. Luu Tri Khang, Jefe del Departamento de Comercio por Cuenta Propia de Kien Thiet Securities Company, afirmó que la mayoría de las empresas productoras de electricidad no se beneficiarán a corto plazo. Esto se debe a que ya han firmado contratos de suministro eléctrico con EVN, incluso según cada hoja de ruta.

Quizás a largo plazo, cuando los precios de la electricidad suban, al firmarse nuevos contratos de compra de electricidad, estas empresas se beneficien. Solo las empresas de distribución eléctrica se beneficiarán de la diferencia entre el contrato anterior firmado y el que ahora se vende a un precio más alto, analizó el Sr. Khang.

Según las observaciones del grupo de expertos de MB Securities Company (MBS), la tendencia de aumento pronunciado de las cuentas por cobrar en las empresas eléctricas comenzó en 2022, cuando el precio mundial de los insumos aumentó drásticamente y EVN afrontó dificultades financieras. En particular, muchas importantes empresas de energía térmica que cotizan en bolsa registraron el mayor aumento de cuentas por cobrar con EVN debido a los altos precios de la electricidad, como Vietnam Oil and Gas Power Corporation (HOSE: POW), Power Generation Corporation 3 (HOSE: PGV), Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (HOSE: NT2), Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: QTP) y Hai Phong Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: HND). Estas también son empresas que registran altos ratios de cuentas por cobrar sobre activos totales en el sector.

"Este aumento del precio de la electricidad permitirá a EVN obtener unos 26 billones de VND en ingresos adicionales para 2024, lo que contribuirá a mejorar la solvencia de EVN, así como el flujo de caja y la eficiencia financiera de las empresas de energía térmica mencionadas", evaluó MBS.

Los expertos también predicen que las empresas de construcción e instalación de energía se beneficiarán. El período 2022-2023 es un período difícil para las empresas de construcción de infraestructura eléctrica, ya que no pueden firmar nuevos contratos de construcción e instalación con EVN y el flujo de caja para los proyectos también se ve interrumpido. Muchas empresas registraron bajos ingresos por construcción e instalación, y el valor de la cartera de pedidos recién firmada no es alto, ya que EVN reduce continuamente los costos de inversión, las reparaciones y el mantenimiento del sistema eléctrico.

Con una gran demanda de trabajo para el desarrollo de la red eléctrica, que promedia entre 1.500 y 1.600 millones de dólares anuales, EVN necesita estabilizar su flujo de caja pronto para lograrlo. Las actividades de construcción serán más activas y empresas destacadas en la bolsa, como Vietnam Electricity Construction Corporation (HOSE: VNE), PC1 Group Corporation (HOSE: PC1) y Power Construction Consulting Corporation 2 (HOSE: TV2), se beneficiarán, comentó MSB.

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