Las acciones esperan un nuevo impulso

Fuerte caída de liquidez y ventas netas extranjeras hacen que las acciones vietnamitas se vuelvan lentas antes de las elecciones presidenciales de EE. UU.

El 4 de noviembre, las acciones nacionales continuaron en números rojos. El VN-Index perdió más de 10 puntos, cerca de los 1240. La Circular 68/2024/TT-BTC se aplicó oficialmente, permitiendo a los inversores institucionales extranjeros comprar acciones sin necesidad de fondos suficientes, pero no logró frenar la caída del mercado.

Los corredores pierden dinero y los inversores están frustrados

Cabe destacar que el mercado vietnamita está en rojo, mientras que los principales mercados mundiales de Asia, Europa y EE. UU. están en verde. Esto desalienta aún más a los inversores nacionales, quienes optan por reducir las pérdidas en acciones a precios bajos. Como resultado, el VN-Index cerró en su nivel más bajo desde mediados de septiembre de 2024. La liquidez se mantiene baja cuando el valor de las transacciones en el parqué HOSE solo superó los 15.800 billones de VND.

Inversionistas y expertos esperan una recuperación del mercado bursátil en lo que resta del año. Foto: LAM GIANG

Según MB Securities Company (MBS), la liquidez promedio de todo el mercado ha caído a un mínimo de siete semanas, de tan solo 16.380 mil millones de VND. Si se negocia el tipo de transacción, el valor de la misma es de tan solo 12.381 mil millones de VND. El índice VN ha perdido su tendencia alcista desde principios de agosto, en el área de los 1.280 puntos, y ha seguido tanteando el suelo durante varias semanas.

Muchos inversores afirmaron que la evolución del mercado y del precio de las acciones no solo fue decepcionante, sino que también les causó grandes pérdidas. El Sr. Hoai Minh (residente en el distrito de Binh Thanh, Ciudad Ho Chi Minh), inversor en bienes raíces y construcción, afirmó que, a pesar de los resultados positivos de la empresa en la que invierte en el tercer trimestre de 2024, el precio de las acciones siguió bajando.

"Las acciones de bienes raíces han fluctuado dentro de un rango estrecho durante los últimos ocho meses, mientras que las de construcción de infraestructura han estado cayendo continuamente, lo que ha provocado que mi cuenta se vuelva cada vez más negativa. Al principio, compré para promediar el precio, pero desde hace aproximadamente un mes, desactivé la aplicación y dejé de operar", dijo el Sr. Minh.

Muchos inversores que poseen otras acciones, como valores, acero, petróleo y gas, etc., se encuentran en una situación similar: «cuanto más compran, más pierden» y han decidido dejar de observar el mercado. La Sra. Doan Thi Thu Huyen, consultora de Yuanta Vietnam Securities Company, afirmó que la disminución de la liquidez del mercado y la limitada actividad de negociación de los inversores han afectado directamente los ingresos de los corredores. «Normalmente, cuando el mercado está sombrío, los inversores se desaniman y pocos abren cuentas; es señal de que el mercado está tocando fondo», declaró la Sra. Thu Huyen.

De igual manera, el Sr. Tran Anh Giau, corredor de bolsa de Mirae Asset Securities Company, también se quejó de que sus ingresos han disminuido drásticamente recientemente debido a que los inversores han dejado de operar. "La macroeconomía de Vietnam es positiva, pero el índice VN no ha aumentado, lo que ha generado temor y desaliento entre los inversores, lo que ha provocado una fuerte caída de las comisiones de corretaje. Además, muchos inversores están estancados y tienen que asumir pérdidas, lo que también ejerce presión sobre el equipo de corretaje", declaró el Sr. Giau.

Nuevos vientos del bloque extranjero

En relación con la Circular 68/2024/TT-BTC aplicada oficialmente a partir del 2 de noviembre, que permite a los inversores institucionales extranjeros negociar y comprar acciones sin necesidad de fondos suficientes y una hoja de ruta para la divulgación de información en inglés, según los periodistas, varias grandes empresas de valores han comenzado a implementar métodos comerciales de acuerdo con las nuevas regulaciones.

El Sr. Barry Weisblatt David, Director de Análisis de VNDIRECT Securities Company, afirmó que la compañía sigue las instrucciones de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSD) y las directrices de la Circular 68 para recibir clientes y prestar servicios según sus solicitudes. VNDIRECT colabora con consultoras de grandes grupos de auditoría para establecer evaluaciones de riesgo de contraparte para cada cliente.

"Esta es una circular importante porque demuestra el compromiso del Gobierno de atraer capital de inversión extranjera al mercado de valores, haciendo de Vietnam un destino atractivo para la inversión", dijo el Sr. Barry Weisblatt David.

La Circular 68 impulsará a algunos gestores de fondos activos a aumentar su asignación a Vietnam debido a su inversión más rentable. Sin embargo, este alcance es bastante limitado, ya que no afectará la asignación de fondos como PYN, Dragon Capital o VinaCapital, ya que invierten al 100 % en Vietnam. La Circular se aplicará principalmente a fondos regionales o fondos de mercados fronterizos globales y emergentes con interés en Vietnam.

Desde la perspectiva de los fondos de inversión extranjeros, la Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de la División de Inversión en Valores de VinaCapital, afirmó que muchas compañías de valores han preparado el proceso de transacción para los inversores extranjeros. Sin embargo, es necesario garantizar que este proceso se lleve a cabo sin problemas en la práctica, sin problemas ni impactos en las transacciones de los inversores.

Las compañías de valores también necesitan preparar capital suficiente para financiar las transacciones de los inversores. «El control de riesgos para las compañías de valores también es fundamental para evitar que los inversores extranjeros compren valores y luego no puedan pagarlos», afirmó la Sra. Hoai Thu.

En cuanto a la contribución de la Circular 68 a la hoja de ruta para la mejora del mercado bursátil vietnamita, los expertos de VinaCapital afirmaron que, tras la implementación de las regulaciones legales y los procedimientos que permiten a los inversores institucionales extranjeros comprar valores sin tener el 100% del efectivo correspondiente al valor de la orden, FTSE Russell deberá consultar con los inversores extranjeros que invierten en el mercado bursátil vietnamita. Si no existen obstáculos, FTSE Russell podrá tomar una decisión oficial sobre la mejora de los valores.

Según los expertos de VNDIRECT, es probable que el fondo FTSE Russell anuncie una mejora a la categoría de mercado emergente en marzo de 2025. Este anuncio mejorará positivamente la confianza del mercado y el poder adquisitivo de los inversores individuales. Los ETF extranjeros que simulan el mercado vietnamita podrían aumentar sus activos bajo gestión, ya que los inversores extranjeros esperan una mejora a la categoría de mercado emergente, lo que contribuirá a un aumento en los precios de las acciones en el primer trimestre de 2025. Si bien existen diversas estimaciones, entre 500 millones de dólares y menos de 1.000 millones de dólares de capital extranjero fluirá a Vietnam, especialmente a empresas que dominan el índice FTSE FM.

Programa de entrevistas sobre oro y acciones

En la mañana del 5 de noviembre, el periódico Nguoi Lao Dong organizó un programa de entrevistas con el tema "Picos del oro, mercado de valores lento: ¿Dónde está la oportunidad?", con la participación de expertos económicos y financieros, analizando los factores que afectan a los mercados de valores y oro en la actualidad y las tendencias futuras.

¿Ha tocado fondo el mercado?

La Sra. Tran Khanh Hien, Directora de Análisis de MBS, comentó que, si bien el índice del dólar estadounidense fluctúa alrededor de los 104 puntos, el Banco Estatal ha tomado medidas para inyectar liquidez neta y así apoyar la liquidez del sistema en el contexto de una fuerte demanda de crédito hacia finales de año. Los tipos de interés interbancarios han disminuido, los tipos de cambio han mostrado indicios de desaceleración y el VND se ha apreciado frente al dólar estadounidense, junto con la Circular 68, factores que impulsarán positivamente el mercado en el próximo período.

El mercado bursátil nacional suele tener un ciclo de crecimiento bastante favorable desde noviembre hasta finales de febrero del año siguiente. En los dos últimos años, 2022 y 2023, el VN-Index tocó fondo en noviembre y posteriormente inició una sólida recuperación. La posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) reduzca los tipos de interés en otros 0,25 puntos porcentuales en su reunión de noviembre; la tasa de desembolso interno de capital de inversión pública y un mayor crecimiento del crédito... también contribuirán a que las acciones se beneficien, analizó la Sra. Khanh Hien.

Fuente: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm