เพราะเหตุใดตลาดหุ้นจึงขาดสินค้าใหม่และ ‘มหาศาล’?

หุ้นที่เพิ่งเข้าใหม่สามารถนับได้ด้วยนิ้ว

ปลายเดือนกรกฎาคม ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ได้เพิ่มหุ้นใหม่ 1 ตัว รหัส ADP ของบริษัท Son A Dong Joint Stock Company ซึ่งเริ่มซื้อขายที่ราคาอ้างอิง 19,550 ดองต่อหุ้น ตามประกาศก่อนหน้านี้จาก HOSE ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2566 ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงมีหุ้นเข้าจดทะเบียนใหม่เพียง 1 ตัว รหัส PVP ของบริษัท Pacific Petroleum Transportation Joint Stock Company ซึ่งถือเป็นจำนวนหุ้นเข้าจดทะเบียนใหม่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ส่งผลให้หลังจาก 7 เดือน HOSE มีหุ้นเข้าจดทะเบียนใหม่เพียง 2 ตัว

จำนวนหุ้นจดทะเบียนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันนับได้เพียงปลายนิ้ว

สถานการณ์ของ HNX ดีขึ้น เนื่องจากจำนวนหุ้นที่เข้าจดทะเบียนใหม่เพิ่มขึ้น ยกตัวอย่างเช่น ในเดือนกรกฎาคม HNX มีหุ้นเข้าจดทะเบียนใหม่ 2 ตัว ได้แก่ DTG ของบริษัท Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company และ VFS ของบริษัท Nhat Viet Securities Joint Stock Company อย่างไรก็ตาม จำนวนหุ้นที่เข้าจดทะเบียนใหม่ทั้งหมดใน HNX ในช่วง 7 เดือนแรกของปีนี้ สามารถนับได้ด้วยมือเดียวด้วยหุ้นเพียง 5 ตัว

หุ้นใหม่ส่วนใหญ่ที่ซื้อขายใน HNX และ HOSE นับตั้งแต่ต้นปีล้วนเคยซื้อขายใน UPCoM มาแล้ว ดังนั้นสำหรับนักลงทุนหลายราย หุ้นเหล่านี้จึงไม่ใช่สินค้า "ใหม่" โดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม การย้ายไปยังชั้นจดทะเบียนอย่างเป็นทางการคาดว่าจะสร้างพลังใหม่ให้กับทั้งหุ้นและตลาดหุ้นโดยรวม

ที่น่าสังเกตคือ แม้ว่าจำนวน "สินค้า" ใหม่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะมีน้อยเกินไป แต่ตลาดหลักทรัพย์จดทะเบียนอย่างเป็นทางการทั้งสองแห่งได้หยุดการซื้อขายและเพิกถอนหุ้นหลายตัวเนื่องจากละเมิดข้อบังคับการเปิดเผยข้อมูล ขาดทุน... ในเดือนกรกฎาคม ตลาดหลักทรัพย์ HNX มีบริษัทจดทะเบียนใหม่ 2 บริษัท และเพิกถอนหุ้น 2 บริษัทในเวลาเดียวกัน ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ตลาดหลักทรัพย์ HNX มีหุ้นซื้อขาย 332 หุ้น เมื่อเทียบกับต้นปี 2566 จำนวนหุ้นที่ซื้อขายลดลง 9 หุ้น ในทำนองเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์ HOSE มีหุ้นซื้อขาย 393 หุ้น ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งลดลง 9 หุ้นเช่นกันเมื่อเทียบกับต้นปี

การไม่มีวิสาหกิจขนาดใหญ่

ไม่เพียงแต่ปริมาณหุ้นที่ไม่เพียงพอ การจดทะเบียนหุ้นใหม่ในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสองแห่ง โดยเฉพาะตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ก็ขาดแคลนบริษัทขนาดใหญ่เช่นกัน หลายบริษัทได้ประกาศแผนการนำหุ้นเข้าจดทะเบียน แต่ยังไม่ได้ดำเนินการด้วยเหตุผลหลายประการ

ตลาดหุ้นเวียดนาม: บริษัทส่วนใหญ่ตกมากกว่าขึ้น

ตัวอย่างเช่น บริษัท Ton Dong A Joint Stock Company ได้ส่งหนังสือแจ้งไปยัง HOSE อย่างไม่คาดคิดในเดือนเมษายน เกี่ยวกับการเพิกถอนคำขอจดทะเบียนครั้งแรก สาเหตุของการเพิกถอนคือสถานการณ์ เศรษฐกิจมหภาค ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้ผลประกอบการในปี 2565 ไม่เอื้ออำนวยต่ออุตสาหกรรมโดยรวม และโดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อบริษัท เนื่องจากบริษัทยังไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขการจดทะเบียนตามที่กำหนดไว้ ก่อนหน้านี้ แผนการนำหุ้นเข้าจดทะเบียนของบริษัทได้รับการอนุมัติในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2565 และมีแผนที่จะนำไปปฏิบัติในปีเดียวกัน

การขาดแคลนสินค้าใหม่จะทำให้ตลาดหุ้นน่าสนใจน้อยลง

บริษัท ออร์ บินห์ เซิน รีไฟน์นิ่ง แอนด์ ปิโตรเคมีคอล จอยท์สต็อค (รหัสหุ้น BSR ) ซึ่งเป็นบริษัทที่บริหารจัดการและดำเนินการโรงกลั่นน้ำมันดุง ก๊วต ซึ่งถือเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซธรรมชาติตั้งแต่ปี 2560 ได้เสนอแผนการย้ายหุ้นกลับเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลังจากซื้อขายใน UPCoM เป็นเวลา 1 ปี จนถึงปัจจุบัน หลังจากซื้อขายใน UPCoM มานานกว่า 5 ปีแล้ว หุ้น BSR ซื้อขายเฉพาะใน UPCoM เท่านั้น ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 บริษัทได้ยื่นขออนุมัติต่อผู้ถือหุ้นให้นำหุ้น BSR ทั้งหมดเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE)

ขณะเดียวกัน รัฐวิสาหกิจที่อยู่ในรายชื่อแปลงหุ้นที่นักลงทุนสนใจจริงๆ เช่น Agribank, Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1... กระบวนการดำเนินการยังคงไม่ชัดเจน

ดร. ดิงห์ เดอะ เฮียน ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ กล่าวว่า การขาดแคลน "สินค้า" ใหม่ๆ ในตลาดหลักทรัพย์ตั้งแต่ต้นปี สาเหตุหลักมาจากการที่ธุรกิจต่างๆ ยังไม่ตระหนักถึงช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากเป้าหมายหลักของธุรกิจในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์คือการระดมทุนและขยายขนาดการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม หลังจากปีที่ยากลำบาก ตลาดหุ้นฟื้นตัวเพียงเล็กน้อย จึงยังไม่เหมาะสมที่ธุรกิจต่างๆ จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อระดมทุนด้วยต้นทุนที่เหมาะสม

รัฐวิสาหกิจมักมีขนาดใหญ่มาก ดังนั้นเมื่อจะเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) เพื่อขายหุ้นของรัฐและนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จำเป็นต้องมีพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เข้าร่วมด้วย อย่างไรก็ตาม ในช่วงปี พ.ศ. 2563-2564 ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดการระบาดของโควิด-19 และเศรษฐกิจโลกประสบปัญหา บริษัทผู้ผลิตและนักลงทุนทางการเงินหลายแห่งก็ลดการดำเนินงานลงเช่นกัน ดังนั้น รัฐวิสาหกิจจึงชะลอกระบวนการแปลงสภาพหุ้นเนื่องจากความยากลำบากในการหานักลงทุนเชิงกลยุทธ์

“โดยทั่วไป ตลาดจะคึกคักมากขึ้นเมื่อมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ออกมา และจะมีนักลงทุนรายใหม่ที่เป็นผู้ถือหุ้นของธุรกิจเดิมเพิ่มมากขึ้น ยิ่งมีธุรกิจจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และหุ้นมีคุณภาพดีขึ้นเท่าใด ก็จะยิ่งดึงดูดนักลงทุนให้เข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุน” ดร. ดินห์ เธียน กล่าวเสริม

ที่มา: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm