หลังจากปี 2566 ที่ท้าทาย คาดว่ารากฐานเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวยจะเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมธนาคารในปี 2567 คุณ Pham Lien Ha ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยบริการทางการเงินของ Ho Chi Minh City Securities (HSC) ประเมินว่าคาดว่าหุ้นธนาคารจะยังคงดึงดูดกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งในปีมังกรต่อไป
 |
ภาพที่น่ามองและมีจุดสว่างมากมาย
คุณฟาม เลียน ฮา ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยบริการทางการเงินของ HSC กล่าวในการประชุมเชิงปฏิบัติการ "Banking Industry Outlook 2024" ว่า ภาพรวมของอุตสาหกรรมธนาคารในปี 2567 มีปัจจัยบวกหลายประการ แต่ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงแฝงอยู่ ปัจจัยบวกมาจากสภาพคล่องของระบบที่มั่นคงและอัตราดอกเบี้ยต่ำ เศรษฐกิจ กำลังฟื้นตัวจากไตรมาสที่สี่ของปี 2566 และคาดว่า GDP ในปี 2567 จะยังคงสูงกว่า 6% ในทางกลับกัน เงื่อนไขในการคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมีแนวโน้มที่ดีขึ้น ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมได้ยากและแรงกดดันต่อเงินดองที่ลดลง นโยบายสนับสนุนบางประเภท เช่น หนังสือเวียนที่ 02 เกี่ยวกับการปรับโครงสร้างหนี้และการรักษากลุ่มหนี้เดิมอาจได้รับการขยายเวลาออกไป และหนังสือเวียนที่ 16 เกี่ยวกับการซื้อขายพันธบัตรภาคเอกชนโดยสถาบันการเงินจะได้รับการแก้ไข
จากปัจจัยบวกข้างต้น ผู้เชี่ยวชาญของ HSC คาดการณ์ว่าความต้องการสินเชื่อจะฟื้นตัว ซึ่งจะช่วยให้การเติบโตของสินเชื่อดีขึ้นกว่าปี 2567 โมเมนตัมการเติบโตในช่วงครึ่งปีแรกอาจมาจากการลงทุนภาครัฐ การนำเข้าและส่งออก หรือการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ แม้ว่าจะชะลอตัวลงบ้าง แต่ความต้องการบริโภคและการลงทุนของลูกค้ารายย่อยจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง
ในส่วนของอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM) หลังจากลดลงเฉลี่ย 50 จุดพื้นฐานในปี 2566 ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยประมาณ 20-30 จุดพื้นฐาน กิจกรรมที่อิงค่าธรรมเนียมก็มีการเติบโตบ้างเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยธุรกิจประกันผ่านธนาคารมีการฟื้นตัว
แม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์จะดีขึ้นในไตรมาสที่สี่เนื่องจากหนี้เสียลดลง แต่ผู้เชี่ยวชาญของ HSC ระบุว่าปัญหานี้ยังคงเป็นที่น่ากังวล สาเหตุคือหนี้เสียในระบบโดยรวม ณ สิ้นปี 2566 ยังคงอยู่ในระดับสูงอยู่ที่ประมาณ 4.8-4.9% แม้ว่ากว่าครึ่งหนึ่งจะเป็นหนี้เสียของธนาคารไทยพาณิชย์ แต่ก็อาจเป็นปัญหาคอขวดของเศรษฐกิจได้หากไม่ได้รับการจัดการ ในทางกลับกัน หนี้เสียของธนาคารชั้นนำ 14 แห่ง หากรวมหนี้ที่อยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ตามหนังสือเวียน 02 ในปัจจุบันยังอยู่ในระดับสูง จากมุมมองและการคาดการณ์ข้างต้น ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรของธนาคารชั้นนำ 14 แห่งจะสูงถึง 20-21% ในปี 2567 ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของกำไร 5.5% ในปี 2566
คุณฟุง กวาง หุ่ง รองผู้อำนวยการใหญ่ ธนาคารเทคคอมแบงก์ มีมุมมองเดียวกันว่า สัดส่วนประชากรชนชั้นกลางขึ้นไปกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แสดงให้เห็นว่ายังมีช่องว่างอีกมากในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ดังนั้นจึงคาดว่าความต้องการทางการเงินโดยรวมในปี 2567 จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ด้วยศักยภาพมหาศาลในขณะที่มูลค่ายังคงน่าดึงดูด คาดว่าหุ้นธนาคารจะดึงดูดกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งในปี 2567 โดยที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างมากในสองเดือนแรกของปี คุณ Pham Lien Ha กล่าวว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมธนาคารได้รับการสะท้อนบางส่วนในมูลค่า
ข้อเสนอ: อัตราส่วน P/B ล่วงหน้าปัจจุบันของธนาคาร 14 แห่งอยู่ที่ 1.25 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 1.05 เท่าเมื่อสิ้นปี 2566 แต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว
ในการเลือกหุ้นธนาคาร ผู้เชี่ยวชาญของ HSC เชื่อว่าจำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการ เช่น แนวโน้มอุตสาหกรรม ปัจจัยพื้นฐาน สถานะและประวัติความเป็นมาของธนาคารแต่ละแห่ง รวมถึงมูลค่าโดยรวมของอุตสาหกรรมและของธนาคารนั้นๆ ธนาคารที่ HSC วิเคราะห์ ได้แก่ Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (รหัส TCB) ซึ่งมีประวัติความเป็นมาที่น่าสนใจในระยะยาวและมีแนวโน้มการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2567
สี่ข้อได้เปรียบพิเศษของ Techcombank
คุณ Phung Quang Hung รองผู้อำนวยการทั่วไปของ Techcombank ได้เน้นย้ำถึงโอกาสของ Techcombank ผ่านข้อได้เปรียบพิเศษ 4 ประการ:
ประการแรก ร่วมมือกับบริษัทหลักทรัพย์เทคคอมแบงก์ (TCBS) เพื่อบุกเบิกด้านการบริหารจัดการสินทรัพย์ ในด้านนี้ เทคคอมแบงก์เป็นธนาคารอันดับ 1 ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเกือบ 600 ล้านล้านดอง เป็นอันดับ 1 ด้านการออกและจัดจำหน่ายพันธบัตร และเป็นอันดับ 3 ในด้านส่วนแบ่งการตลาดนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ด้วยการคาดการณ์ว่าประชากรที่มีรายได้สูงจะมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น ธนาคารจะยังคงเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อพัฒนาด้านนี้ต่อไป
ประการที่สอง เทคคอมแบงก์ยังมีข้อได้เปรียบในการมีแหล่งรายได้ที่หลากหลาย เทคคอมแบงก์เป็นธนาคารชั้นนำในด้านรายได้ค่าธรรมเนียมต่อรายได้รวม สำหรับกลุ่มลูกค้าบุคคล เทคคอมแบงก์เป็นธนาคารอันดับ 1 ที่มีส่วนแบ่งตลาดการชำระเงินผ่านบัตร ในปี 2566 แม้ว่าตลาดหลักหลายแห่งจะชะลอตัว แต่รายได้ค่าธรรมเนียมของธนาคารก็ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ด้วยการฟื้นตัวของการนำเข้าและส่งออก การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน ผลิตภัณฑ์รายได้ค่าธรรมเนียมของลูกค้าองค์กรจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเทคคอมแบงก์
ประการที่สาม การพัฒนาห่วงโซ่คุณค่าถือเป็นจุดแข็งพิเศษของ Techcombank ในภาคอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง TCB ประสบความสำเร็จในการดำเนินงานห่วงโซ่คุณค่าที่มีประสิทธิภาพตั้งแต่ปัจจัยนำเข้าไปจนถึงผลผลิตให้กับองค์กรขนาดใหญ่หลายแห่ง กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยให้มั่นใจได้ถึงการเติบโตอย่างยั่งยืน พัฒนาลูกค้าใหม่จำนวนมากด้วยต้นทุนต่ำ และมีการบริหารความเสี่ยงที่ดี
ประการที่สี่ Techcombank ยังคงขยายฐานลูกค้าและพัฒนากลุ่มลูกค้าใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ด้วยฐานลูกค้าระดับไฮเอนด์และศักยภาพด้านข้อมูลและเทคโนโลยีที่เหนือกว่า ธนาคารจะขยายฐานลูกค้าเป้าหมายไปยังกลุ่มลูกค้าระดับล่างอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับรักษาอัตรากำไรเอาไว้
“นี่คือจุดแข็งที่เราจะส่งเสริมต่อไปเพื่อสร้างแรงผลักดันการเติบโตให้กับ Techcombank ในปี 2567 และในระยะยาว” คุณ Phung Quang Hung รองผู้อำนวยการทั่วไปของ Techcombank กล่าว
นายเหงียน ซวน มินห์ กรรมการบริหารฝ่ายวาณิชธนกิจของ Techcombank และประธานกรรมการบริษัทหลักทรัพย์เทคคอมแบงก์ (TCBS) ตอบสนองต่อความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ขององค์กรและการลงทุนในตราสารหนี้ขององค์กรของ Techcombank โดยกล่าวว่า การฟื้นตัวของธุรกิจตราสารหนี้ของ Techcombank และ TCBS กำลังดำเนินไปอย่างแข็งแกร่ง โดยบางครั้งยังน่าประทับใจกว่าช่วงก่อนวิกฤตสภาพคล่องที่เกิดขึ้นในปี 2565 อีกด้วย
คำพูด: “ปัจจุบัน ความต้องการซื้อพันธบัตรที่ออกโดย TCBS อยู่ที่เฉลี่ย 250-300 พันล้านดองต่อวัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของ TCBS ในรอบ 8 ปีที่ออกพันธบัตร นี่เป็นสัญญาณเชิงบวก และ TCBS คาดการณ์ว่าการฟื้นตัวจะแข็งแกร่งขึ้นในปี 2567” นายเหงียน ซวน มินห์ กล่าว
ปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่ขับเคลื่อนตลาด
เมื่อแบ่งปันเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจในปี 2567 คุณ Phung Quang Hung คาดว่ารายได้จากการดำเนินงานรวมและกำไรก่อนหักภาษีของ Techcombank จะเติบโตได้ดีเนื่องมาจากปัจจัยหลายประการ
ในด้านการจัดหาเงินทุน อัตราส่วน CASA จะยังคงฟื้นตัวต่อไป ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนการจัดหาเงินทุน และ NIM อาจฟื้นตัวในช่วง 4% - 4.5% หลังจากที่ลดลงสู่ฐานต่ำในปี 2566 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายได้จากดอกเบี้ยยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ฐานลูกค้าขยายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายได้จากค่าธรรมเนียม ซึ่ง Techcombank จะยังคงมุ่งเน้นการเติบโตเป็นหลัก
นอกจากรากฐานทางธุรกิจที่มั่นคงแล้ว Techcombank ยังมีคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งอีกด้วย อัตราส่วนหนี้เสียของธนาคาร ณ สิ้นปี 2566 อยู่ที่ 1.19% อัตราส่วนหนี้เสียจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 0% และอัตราส่วนหนี้เสียจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยอยู่ที่ 1.5% ซึ่งถือเป็นระดับหนี้เสียที่อยู่ในระดับที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมธนาคารในบริบทที่ยากลำบากเช่นเดียวกับปีที่แล้ว
สำหรับการเติบโตของสินเชื่อ ตัวแทนของ Techcombank กล่าวว่าธนาคารจะใช้วงเงินที่ได้รับจากธนาคารแห่งชาติจนหมด การเติบโตของสินเชื่อของ Techcombank หลังจากสองเดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 3-4% โดยกลุ่มลูกค้าองค์กรเพียงอย่างเดียวฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเกือบ 7% อันเนื่องมาจากการฟื้นตัวของการส่งออก
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)