KDH อาจพลาดโอกาสเข้าตะกร้า FTSE เพราะมี "ห้อง" ต่างชาติ

ช่วงปรับโครงสร้าง ETF ต่างประเทศ 2 ตัว: KDH อาจพลาดโอกาสเข้าตะกร้า FTSE เพราะมี "ช่องว่าง" ต่างประเทศ

ด้วยอัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติสูงสุดที่ 50% ช่องว่างระหว่างนักลงทุนต่างชาติในหุ้นของ KDH จึงอยู่ที่ประมาณ 10.12% เท่านั้น ซึ่งใกล้เคียงกับเกณฑ์ขั้นต่ำของ FTSE Vietnam ที่ 10% ซึ่งอาจขัดขวางไม่ให้ KDH เข้าสู่กลุ่มพอร์ตการลงทุนนี้

กองทุน ETF ต่างประเทศทั้งสองแห่งจะปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2567 ในเดือนมิถุนายน โดยอ้างอิงจากข้อมูล ณ วันที่ 31 พฤษภาคม FTSE จะประกาศพอร์ตการลงทุนสำหรับดัชนี FTSE Vietnam Index ในวันที่ 7 มิถุนายน อีกหนึ่งสัปดาห์ต่อมา MVIS จะประกาศโครงสร้างพอร์ตการลงทุนสำหรับดัชนี MarketVector Vietnam Local Index ในวันที่ 14 มิถุนายน โดย ETF ทั้งสองแห่งที่อ้างอิงดัชนี FTSE และ MVIS จะต้องจัดโครงสร้างพอร์ตการลงทุนให้เสร็จสมบูรณ์ก่อนวันที่ 21 มิถุนายน

นักวิเคราะห์จาก SSI Securities คาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอ ETF ในไตรมาสที่สองของปี 2567 โดยอ้างอิงจากข้อมูลที่อัปเดตจนถึงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี MarketVector Vietnam Local Index จะไม่ตัดหุ้นใดๆ ออก ขณะเดียวกัน EVF และ CTR อาจถูกรวมเข้ามาด้วย เนื่องจากหุ้นเหล่านี้อยู่ในกลุ่ม 85% แรกของมูลค่าหลักทรัพย์หมุนเวียนอิสระสะสมในบรรดาหุ้นที่มีสิทธิ์

ภายใต้สมมติฐานการเปลี่ยนแปลงข้างต้น พอร์ตการลงทุนดัชนีจะประกอบด้วยหุ้น 46 ตัว มูลค่าสินทรัพย์รวมของ VanEck Vectors Vietnam ETF ณ วันที่ 24 พฤษภาคม อยู่ที่ 13,440 พันล้านดอง ในช่วงการประเมินนี้ SSI Research ประมาณการว่า VanEck Vectors Vietnam ETF จะซื้อหุ้น EVF ประมาณ 8.9 ล้านหุ้น และหุ้น CTR ประมาณ 1 ล้านหุ้น

ตามการคาดการณ์ของบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ หุ้นตัวอื่นๆ ก็จะถูกซื้อเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น เช่น VHM (+4.8 ล้านหุ้น), SBT (+1.53 ล้านหุ้น), HAG (+1.16 ล้านหุ้น)... ในทางกลับกัน VanEck Vectors Vietnam ETF ก็อาจขายหุ้นบางตัวเพื่อลดสัดส่วนเช่นกัน โดยเน้นที่ HUT (-2.7 ล้านหุ้น), HPG (-1.58 ล้านหุ้น), VIX (-1.23 ล้านหุ้น)...

สำหรับดัชนี FTSE Vietnam สามารถเพิ่มหุ้น KDH และ TCH ได้หากตรงตามเงื่อนไขทั้งหมด อย่างไรก็ตาม จะไม่มีการนำหุ้นออกจากตะกร้านี้

อย่างไรก็ตาม การรวมหุ้น KDH เข้าในดัชนี FTSE Vietnam อาจเผชิญกับอุปสรรค นักวิเคราะห์จาก SSI ระบุว่า อัตราส่วนการถือครองหุ้น KDH ที่นักลงทุนต่างชาติได้รับอนุญาตให้ซื้อ ณ วันที่ 24 พฤษภาคม 2567 อยู่ที่ 10.12% ขณะที่เกณฑ์ขั้นต่ำของ FTSE Vietnam อยู่ที่ 10% ช่องว่างที่ "เปราะบาง" อาจทำให้ KDH พลาดโอกาสในการรวมอยู่ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนต่างประเทศนี้

การคาดการณ์ช่วงโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของดัชนี FTSE Vietnam - ที่มา: SSI Research

ในกรณีแรก เมื่อสามารถนำทั้ง KDH และ TCH เข้าในดัชนี FTSE Vietnam ได้ SSI Research คาดการณ์ว่า FTSE Vietnam Swap UCITS ETF จะซื้อหุ้น KDH ประมาณ 5.2 ล้านหุ้น และหุ้น TCH ประมาณ 4.5 ล้านหุ้น สัดส่วนของหุ้น KDH ในพอร์ตการลงทุนทั้งหมดคาดว่าจะอยู่ที่ 2.19% ขณะที่ TCH อยู่ที่ 0.99%

ในกรณีที่สอง - มีการเพิ่ม TCH เพียงอย่างเดียวในพอร์ตโฟลิโอ SSI Research ประมาณการว่า FTSE Vietnam Swap UCITS ETF จะซื้อหุ้น TCH ประมาณ 4.6 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วน 1.01%

ในทั้งสองกรณีข้างต้น คาดว่าจะมีการขายหุ้นบางตัวออกไปค่อนข้างมากเนื่องจากน้ำหนักพอร์ตโฟลิโอลดลง รวมถึง VND และ NVL

ที่มา: https://baodautu.vn/ky-co-cau-2-etf-ngoai-kdh-co-the-lo-co-hoi-vao-ro-ftse-vi-room-ngoai-d216224.html