เมื่อราคาทองคำตกฮวบควรซื้อหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการที่ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนการลงทุน ความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ และแนวโน้มการปรับตัวหลังจากราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ราคาทองคำโลก มีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงนี้ ภาพ: Bloomberg

ในช่วงการซื้อขายสองรอบระหว่างวันที่ 25-26 พฤศจิกายน ราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำของ SJC ในประเทศลดลงเกือบ 3 ล้านดอง/ตำลึง ซึ่งถือเป็นการลดลงอย่างรุนแรงที่สุดในเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าราคาจะฟื้นตัวขึ้นในช่วงการซื้อขายวันที่ 27 พฤศจิกายน แต่การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยนี้ไม่สามารถชดเชยการลดลงก่อนหน้านี้ได้

ในตลาดโลกราคาทองคำสปอตโลกก็ลดลงในช่วงก่อนหน้านี้เช่นกัน

เมื่อประเมินความผันผวนดังกล่าว นางสาวเหงียน ถิ ธานห์ ฮัว นักวิเคราะห์ทองคำและนักวางแผนการเงินส่วนบุคคลของบริษัท FIDT Investment Consulting and Asset Management กล่าวว่า มีสาเหตุหลายประการที่ทำให้ราคาทองคำโลกและในประเทศลดลงอย่างรวดเร็ว

สาเหตุที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว

คุณฮัว ชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำในประเทศยังคงผันผวนไปในทิศทางเดียวกันกับราคาทองคำโลก ดังนั้น การลดลงของราคาทองคำในประเทศส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำโลก

ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ราคาทองคำโลกลดลงมากกว่า 250 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อออนซ์ เทียบเท่ากับการลดลงสุทธิเกือบ 10% นับเป็นการลดลงสุทธิที่รุนแรงที่สุดของโลหะมีค่าในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา

ราคาทองคำโลกลดลงมีสาเหตุหลัก 5 ประการ

ประการหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงของกระแสการลงทุน ตลาดการเงินสหรัฐฯ เริ่มมีการเคลื่อนไหวมากขึ้น เนื่องจากสัปดาห์การซื้อขายระยะสั้นสำหรับวันหยุดขอบคุณพระเจ้าเริ่มต้นขึ้น นักลงทุนค่อยๆ ย้ายออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ และหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น อันเนื่องมาจากสัญญาณเชิงบวกจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ

การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แต่งตั้งสก็อตต์ เบสเซนต์ ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในเสถียรภาพทางการเงินของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพิ่มมากขึ้น แต่ความน่าดึงดูดใจของทองคำในการใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงก็ลดลง

เหตุผลประการที่สองคือ นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลก รายงานระบุว่าอิสราเอลและกลุ่มฮิซบอลเลาะห์กำลังเข้าใกล้ข้อตกลงหยุดยิง ซึ่งจะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ทองคำ ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอน กำลังมีความต้องการลดลงเนื่องจากความหวังที่จะเกิด สันติภาพ

เหตุผลที่สามคือผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ และแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ชัยชนะอย่างถล่มทลายของพรรครีพับลิกันช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพในตลาดสหรัฐฯ สิ่งนี้เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงและลดการพึ่งพาทองคำ

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงเช่นกัน รายงานการประชุมและข้อมูลเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันไว้ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งจะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง

ท้ายที่สุด ราคาทองคำที่ปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ก็มาจากการปรับฐานราคาหลังจากราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในแต่ละครั้งเช่นกัน ในสัปดาห์ก่อนหน้านั้น ราคาทองคำโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 6% เมื่อความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566

นางสาวฮัว กล่าวว่า นอกเหนือจากผลกระทบจากราคาทองคำโลกแล้ว ยังมีอีก 2 ปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำในประเทศลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

ประการแรก ช่องว่างระหว่างราคาทองคำในระดับโลกและในประเทศแคบลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากมาตรการแทรกแซงของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) จากมากกว่า 20 ล้านดองต่อตำลึงในเดือนมิถุนายน เหลือ 2-4 ล้านดองต่อตำลึงในปัจจุบัน

ปัจจัยที่สองที่ต้องพิจารณาคือนโยบายการควบคุมอุปทานและทองคำของหน่วยงานบริหารจัดการ ปัจจุบันตลาดทองคำภายในประเทศยังคงถูกควบคุมอย่างเข้มงวดและมีปริมาณจำกัด อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางได้ดำเนินนโยบายที่ยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการกำกับดูแลตลาด ช่วยให้ราคาทองคำสอดคล้องกับสถานการณ์โลกได้อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น

ฉันควรซื้อหรือขายทองคำ?

นางสาวเหงียน ถิ แทงห์ ฮวา เปิดเผยว่า ในระยะสั้น (ตั้งแต่นี้จนถึงสิ้นปี) ราคาทองคำโลกอาจมีการผันผวนเล็กน้อย เนื่องมาจากอิทธิพลของปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความต้องการทองคำแบบดั้งเดิมในอินเดียและจีนในช่วงปีใหม่

ในเวียดนาม ตลาดเป็นช่วงฤดูกาลแต่งงาน ความต้องการทองคำจึงเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อราคาสินค้าด้วย

ตลาดทองคำของเวียดนามเข้าสู่ช่วงพีคของฤดูกาลแต่งงานปลายปี ภาพโดย: Khuong Nguyen

ในระยะยาว (จนถึงไตรมาสที่สองของปี 2568) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่ไม่มีช่องว่างสำหรับการเติบโตมากเท่ากับสินทรัพย์อื่นๆ

หากคุณมีแผนระยะยาวในการเก็บรักษาทองคำเพื่อปกป้องสินทรัพย์ของคุณจากภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ นักลงทุนสามารถซื้อทองคำได้อย่างสม่ำเสมอ โดยกระจายการลงทุนในแต่ละเดือนเมื่อมีเงินเหลือ หากคุณตั้งใจจะซื้อทองคำเพื่อเก็งกำไรและทำกำไรเท่านั้น นี่ไม่ใช่สินทรัพย์ที่เหมาะสม” ผู้เชี่ยวชาญแนะนำ

สาเหตุคือปัจจัยมหภาคมีความผันผวนและช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายในประเทศยังคงสูง

ระหว่างแท่งทอง SJC กับแหวนทอง ในช่วงนี้นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการเลือกแหวนทองเป็นหลัก

ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำและนักวางแผนการเงินส่วนบุคคล เหงียนถิทันฮวา

ในทางกลับกัน นักลงทุนอาจพิจารณาขายทำกำไรจากทองคำเมื่อสถานการณ์เศรษฐกิจแสดงสัญญาณดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

สำหรับสัดส่วนทองคำในพอร์ตสินทรัพย์ส่วนบุคคลนั้น นางสาวฮัวแนะนำว่าสินทรัพย์ประเภทนี้ควรมีสัดส่วนเพียง 5-10% ของสินทรัพย์ทั้งหมด เพื่อกระจายความเสี่ยงและลดความเสี่ยงให้น้อยที่สุด

“ในช่วงเวลานี้ ระหว่างทองคำแท่งกับแหวนทองคำ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการเลือกแหวนทองคำเป็นอันดับแรก เนื่องจากราคาทองคำมีความผันผวนใกล้เคียงกับราคาทองคำโลก แม้ว่าทองคำแท่งของ SJC จะได้รับผลกระทบจากราคาทองคำโลกเช่นกัน แต่ก็ได้รับผลกระทบจากนโยบายการบริหารจัดการของธนาคารกลาง” ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำของ FIDT แนะนำ

ด้วยเป้าหมายในการสะสมระยะยาว คุณฮัวกล่าวว่า จังหวะเวลาในการซื้อทองคำไม่ใช่เรื่องสำคัญ คุณสามารถใช้วิธีการซื้ออย่างสม่ำเสมอและเป็นระยะๆ (รายเดือน) แทนการรอให้ราคาต่ำสุดเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะ FOMO อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องกำหนดวัตถุประสงค์ในการซื้อทองคำให้ชัดเจน

“เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย จึงช่วยปกป้องมูลค่าของเงินในระยะยาว ไม่ใช่เครื่องมือการลงทุนที่ให้ผลกำไรอย่างรวดเร็ว การเข้าใจผิดเกี่ยวกับวัตถุประสงค์นี้อาจนำไปสู่การตัดสินใจซื้อขายที่ไม่รอบคอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีความผันผวน” ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเน้นย้ำ

แหล่งที่มา