เลือกหุ้นรอคลื่นปลายปี

ประมาณหนึ่งเดือนแล้วที่คุณมินห์ นัม นักลงทุนในนครโฮจิมินห์ ซึ่งมีประสบการณ์ยาวนาน ไม่ได้ซื้อขายหุ้นใดๆ เลย แต่จะซื้อและสะสมเฉพาะเมื่อราคาหุ้นตกฮวบเท่านั้น พอร์ตหุ้นของคุณนัมประกอบด้วยหุ้นในกลุ่มหลักทรัพย์ การลงทุนภาครัฐ และอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งล้วนแต่ขาดทุน แต่เขายังคงเชื่อมั่นในโอกาสต่างๆ ตั้งแต่ตอนนี้ไปจนถึงสิ้นปี “ผมถือหุ้นมาหลายเดือนแล้ว เพราะรู้สึกว่าการซื้อขายในช่วงนี้ยากลำบาก” คุณนัมอธิบาย

กำลังทำก้นอยู่เหรอ?

นักลงทุนหลายรายก็ยอมรับว่าการซื้อขายหุ้นระยะสั้นในช่วงนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย นักลงทุนหลายคนเริ่มเชื่อทฤษฎีที่ว่า "ตลาดเก็งกำไรเกิดมาจากความหดหู่ เติบโตจากความสงสัย พัฒนาจากความหวัง และตายไปเพราะความประมาท" ดังนั้น พวกเขาจึงเลือกซื้อหุ้นที่มีศักยภาพ แล้ว "ปิดแอป" รอให้ตลาดคึกคักก่อนจึงค่อยทำกำไร

คุณดิงห์ กวาง ฮินห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดและมหภาค บริษัทหลักทรัพย์ร่วมทุน VNDIRECT กล่าวว่า นักลงทุนจำเป็นต้องมีวิสัยทัศน์ระยะยาว เมื่อตลาดปรับตัวลง ถือเป็นโอกาสที่ดีในการสะสมหุ้น แนวโน้มตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงท้ายปี และสถานการณ์ที่ดัชนี VN ทะลุ 1,300 จุดในปีนี้ ถือเป็นโอกาสที่เป็นไปได้อย่างยิ่ง

ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้ระบุว่า ตลาดหุ้นเวียดนามมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการ อาทิ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงประมาณ 0.75% ในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลายลง ทำให้ธนาคารกลางมีเงื่อนไขในการปรับเปลี่ยนเป้าหมายไปที่การให้ความสำคัญกับการเติบโตทาง เศรษฐกิจ การเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียน และการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำ นอกจากนี้ ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และกำลังมีความคืบหน้าในกระบวนการยกระดับตลาด จุดสูงสุดของตลาดมักเกิดขึ้นในช่วงที่มีการซื้อขายคึกคัก และจุดต่ำสุดจะเกิดขึ้นเมื่อสภาพคล่องซบเซา...

ในงานเสวนาหุ้นหัวข้อ “หุ้นปลายปีมีโอกาสอะไรบ้าง” ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้เชี่ยวชาญได้วิเคราะห์โอกาสในกลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะ เพื่อให้นักลงทุนมีมุมมองในการเลือกหุ้นมากขึ้น

คุณเล ตู ก๊วก หุ่ง ผู้จัดการอาวุโส ศูนย์วิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ รอง เวียด ให้ความเห็นว่า โอกาสที่ดัชนี VN จะขึ้นไปแตะระดับ 1,300 จุดนั้นเป็นไปได้ แม้ว่าในระยะสั้นจะยังคงเป็นเรื่องยากก็ตาม ณ ขณะนี้ หากนักลงทุนเลือกที่จะถือหุ้นนานขึ้นและ "อดทน" ต่อแรงกดดันในระยะสั้น พวกเขาจะมีผลประกอบการในช่วงปลายปี ซึ่งมาจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรของบริษัทต่างๆ ในช่วงครึ่งหลังของปีที่อาจแตะระดับสองหลัก

“หากดัชนี VN ปรับตัวลดลงอีก จะเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น โดยมีกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงของนักลงทุนแต่ละราย” นายหุ่งกล่าว

นักลงทุนพบว่าการเลือกหุ้นที่จะซื้อและขายเป็นเรื่องยากขึ้นเรื่อยๆ ท่ามกลางภาวะตลาดที่ซบเซาและกระแสเงินสดที่ลดลง ภาพโดย: Hoang Trieu

“การตรวจสอบ” กลุ่มอุตสาหกรรมหุ้น

ในความเป็นจริง สภาพคล่องของตลาดหุ้นในปัจจุบันยังไม่เป็นบวกเมื่อมูลค่าการซื้อขายต่อรอบน้อยกว่า 15,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของเดือนก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสองรอบการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ในวันที่ 12 และ 13 กันยายน สภาพคล่องต่อรอบการซื้อขายแตะระดับเพียง 11,000 - 12,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

คุณตรัน ก๊วก ตวน ผู้อำนวยการสาขา 2 สำนักงานใหญ่ บริษัทหลักทรัพย์มิแร แอสเซท กล่าวว่า สภาพคล่องในปัจจุบันไม่เอื้ออำนวยต่อตลาด การประเมินมูลค่า P/E ของดัชนี VN-Index อาจไม่ถูกนักแต่ก็สมเหตุสมผล ความคาดหวังต่อตลาดที่เฟื่องฟูยังคงเกิดขึ้นได้ โดยมีปัจจัยบวกสนับสนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ กฎระเบียบในการขจัดอุปสรรคสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการซื้อหุ้นโดยไม่ต้องฝากเงิน (การระดมทุนล่วงหน้า) สามารถบังคับใช้ได้ในช่วงต้นเดือนกันยายน ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ย...

ในบรรดาหุ้นกลุ่มนี้ นักลงทุนจำนวนมากคาดว่ากลุ่มธนาคารจะมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นหลังจากสะสมหุ้นมา 6 เดือนถึง 1 ปี คุณฟาน ถั่นห์ เงียป ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายลูกค้าสัมพันธ์ บริษัทหลักทรัพย์ DNSE สาขาโฮจิมินห์ ก็เห็นด้วยกับมุมมองข้างต้นเช่นกัน โดยยกตัวอย่างหุ้นธนาคารบางตัว เช่น TCB, STB และ VPB ที่มีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีต่ำกว่า 1.2 ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ปลอดภัยสำหรับการซื้อและถือครองหุ้นในระยะกลางและระยะยาว

“ความยากลำบากของอุตสาหกรรมธนาคารสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมา เมื่อราคาหุ้นแตะจุดต่ำสุดและนักลงทุนตัดสินใจถือครองหุ้นระยะยาว นี่จะเป็นโอกาสและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ดีขึ้นในช่วงปลายปี” คุณเล ตู ก๊วก หุ่ง กล่าว

อย่างไรก็ตาม ดร.เหงียน อันห์ วู หัวหน้าภาควิชาการเงิน มหาวิทยาลัยการธนาคารแห่งนครโฮจิมินห์ มีมุมมองที่แตกต่างออกไป เขาเชื่อว่าการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของสินเชื่อตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปีนี้ คาดว่าจะช่วยให้ธนาคารต่างๆ สามารถรักษาผลกำไรให้อยู่ในระดับบวกได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องกังวลคือ หนังสือเวียนว่าด้วยการปรับโครงสร้างหนี้ของอุตสาหกรรมธนาคารจะมีผลบังคับใช้จนถึงสิ้นปี 2567 หลังจากนั้น ภาพรวมของหนี้เสียจะเป็นอย่างไร

ดร. หวู วิเคราะห์ว่า “ในอดีต กำไรของธนาคารหลายแห่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจขายประกันผ่านช่องทางธนาคาร จนถึงปัจจุบัน ธุรกิจนี้ยังคงประสบปัญหา ส่งผลกระทบต่อรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ดังนั้น หุ้นธนาคารจึงแทบจะไม่มีพัฒนาการใดๆ เลย”

ขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDIRECT เชื่อว่านักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากช่วงเวลานี้เพื่อเพิ่มสัดส่วนหุ้นบริเวณแนวรับ 1,250 จุด โดยนักลงทุนควรจับตาหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเติบโตดีในช่วงปลายปี เช่น ธนาคาร หลักทรัพย์ นำเข้าและส่งออก (สิ่งทอ อาหารทะเล ผลิตภัณฑ์ไม้) อสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรม เป็นต้น

ยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจ

ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปี อัตราดอกเบี้ยเงินฝากปรับตัวสูงขึ้น พันธบัตรภาคเอกชนและอสังหาริมทรัพย์กำลังฟื้นตัว... อย่างไรก็ตาม ดร.เหงียน อันห์ หวู เชื่อว่าคนรุ่นใหม่ยังไม่สนใจลงทุนในทองคำในปัจจุบัน มีเพียงบางกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังฟื้นตัว เช่น อพาร์ตเมนต์ ขณะที่ที่ดินและทาวน์เฮาส์ยังคงซบเซา พันธบัตรภาคเอกชนยังไม่ได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนจำนวนมาก...

ในขณะเดียวกัน หุ้นยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจในระยะยาว ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2567 จึงมีการเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์มากถึง 1.4 ล้านบัญชี กระแสเงินสดจากนักลงทุนรายย่อยกำลังรอให้ตลาดเข้าสู่ช่วงขาขึ้น ซึ่งสภาพคล่องอาจกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง

"เทคโนโลยีและการขยายตัวอย่างรวดเร็วของบริการทางการเงินและสาธารณูปโภค ช่วยให้คนรุ่นใหม่ พนักงานออฟฟิศ และกลุ่มอื่นๆ เข้าถึงช่องทางการลงทุนทางการเงินได้ง่ายขึ้น ด้วยเงินทุนเพียงเล็กน้อย คุณก็สามารถลงทุนในตลาดหุ้นได้ ซึ่งเป็นช่องทางที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ นอกจากนี้ กองทุนรวมยังเป็นช่องทางที่นักลงทุนฝากเงินไว้กับนักลงทุนมืออาชีพอีกด้วย" ดร.เหงียน อันห์ วู กล่าว

ที่มา: https://nld.com.vn/chon-co-phieu-cho-song-cuoi-nam-196240915194916177.htm