ต้นทุนดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อธุรกิจ

ไม่เพียงแต่กลุ่มที่คุ้นเคยกับการใช้ประโยชน์จากเงินกู้ เช่น อสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างเท่านั้น ธุรกิจต่างๆ มากมายในอุตสาหกรรมอื่นๆ ก็มีกำไรลดลงเนื่องมาจากต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงเช่นกัน

หนี้สินทางการเงินและดอกเบี้ยจำนวนมากเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อผลประกอบการทางธุรกิจของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มาอย่างยาวนาน Novaland (NVL) มีหนี้สินทางการเงินเกือบ 59,000 พันล้านดอง และในช่วง 9 เดือนแรกของปี บริษัทใช้จ่ายดอกเบี้ยไปเกือบ 530 พันล้านดอง หรือคิดเป็น 2 พันล้านดองต่อวัน

หากพิจารณาดอกเบี้ยที่จ่ายในงบกระแสเงินสด ตัวเลขจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยเหตุนี้ Novaland จึงจ่ายดอกเบี้ยมากกว่า 3,350 พันล้านดองใน 9 เดือน นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้บริษัทขาดทุน 958 พันล้านดองหลังจาก 3 ไตรมาส

ธุรกิจอื่นๆ เช่น Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG) และ Dat Xanh (DXG) ต่างก็ใช้เงินหลายแสนล้านดองเพื่อจ่ายดอกเบี้ยในช่วง 9 เดือนแรกของปี ส่งผลให้กำไรลดลง

เรื่องราวการต้องจ่ายดอกเบี้ยหลายพันล้านดองทุกวันก็ปรากฏให้เห็นในกลุ่มก่อสร้างเช่นกัน Vinaconex (VCG) ใช้เงินไป 638 พันล้านดองใน 9 เดือน ขณะที่ Hoa Binh (HBG) ใช้เงินไปมากกว่า 418 พันล้านดอง ซึ่งทั้งสองส่วนเพิ่มขึ้นสองหลักเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2565 ดอกเบี้ยจ่ายของ Ricons ลดลงเหลือประมาณ 31 พันล้านดอง แต่เพิ่มขึ้น 2.6 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ธุรกรรมที่ธนาคารในนครโฮจิมินห์ เดือนพฤศจิกายน 2565 ภาพ: Thanh Tung — ธุรกรรมที่ธนาคารในนครโฮจิมินห์ เดือนพฤศจิกายน 2565 ภาพ: *Thanh Tung*

แม้ในอุตสาหกรรมที่มีสภาพธุรกิจที่ดี กำไรก็ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย แม้จะมีการส่งออกที่ดีและราคาข้าวพุ่งสูงสุด แต่ Loc Troi Group (LTG) รายงานกำไรติดลบ 3.27 แสนล้านดองในไตรมาสที่สาม สาเหตุมาจากอัตรากำไรที่ต่ำประกอบกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น โดยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอยู่ที่ 1.64 แสนล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 2.5 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2565 ในช่วง 9 เดือนแรก LTG จ่ายดอกเบี้ยไป 4.38 แสนล้านดอง

รายได้หลังหักค่าใช้จ่ายของ Vinafood II (VSF) สูงกว่า 7,300 พันล้านดอง ซึ่งเป็นรายได้สูงสุดนับตั้งแต่การควบรวมกิจการในปี 2561 โดยมีกำไรหลังหักภาษีเพียง 10 พันล้านดอง ในกลุ่มต้นทุนคงที่ ค่าใช้จ่ายทางการเงินคิดเป็น 165 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 3.5 เท่าเมื่อเทียบกับไตรมาสที่สามของปี 2565

ในทำนองเดียวกัน ธุรกิจปศุสัตว์ก็ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน BAF Agriculture บันทึกต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วง 9 เดือนแรก จาก 162 ล้านดอง เป็น 109 พันล้านดอง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 15 เท่า ขณะเดียวกัน Dabaco (DBC) ต้องจ่ายดอกเบี้ย 199 พันล้านดองในช่วง 9 เดือนแรกของปี ซึ่งเพิ่มขึ้นครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

นอกจากนี้ ตลาดยังบันทึกธุรกิจจำนวนมากที่มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน เช่น Yeah1 Group (YEG) ใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้ทางการเงินเพิ่มขึ้น 4 เท่า ตัวเลขนี้ของ Song Da Corporation (SJG) และ Petrolimex (PLX) อยู่ที่ประมาณ 1.5 เท่า...

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ของตลาดโดยรวม ที่มา: VNDirect — ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ของตลาดโดยรวม ที่มา: *VNDirect*

สถิติจาก WiGroup ซึ่งเป็นหน่วยงานที่เชี่ยวชาญด้านข้อมูลเศรษฐกิจและการเงิน ระบุว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในไตรมาสที่สามลดลง 1,552 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง หรือลดลง 11.2% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงปี 2564 ถึงปัจจุบัน รองจากไตรมาสก่อนหน้า หากคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ ในไตรมาสที่สาม VNDirect บันทึกค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอยู่ที่ 6.8% ของกำไรรวม เพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2562 กลุ่มวิเคราะห์นี้ให้ความเห็นว่ากำไรจากการดำเนินงานรวมขององค์กรต่างๆ ยังคงถูกกัดกร่อนด้วยต้นทุนทางการเงิน

ตั้งแต่เดือนมีนาคม ธนาคารแห่งรัฐได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินงานหลายครั้ง และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากก็ลดลงมาอยู่ที่ระดับก่อนเกิดการระบาด อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงสูงอยู่และตามหลังมา บันทึกของ VnExpress ที่ธนาคารหลายแห่งแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำเพียง 7-9% นั้นใช้สำหรับสินเชื่อใหม่เท่านั้น ขณะที่สินเชื่อเดิมยังคงอยู่ที่ 10-13% ต่อปี

เชื่อกันว่าสาเหตุมาจากธนาคารต่างๆ ยังไม่สามารถหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ต้องแบกรับต้นทุนการระดมเงินทุนที่สูงตั้งแต่ปลายปีที่แล้วได้ นอกจากนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยยังขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละธนาคาร แต่จำเป็นต้องคำนึงถึงความล่าช้าในการปรับต้นทุนเงินทุนในการดำเนินงานด้วย

ในการประชุมสภานิติบัญญัติแห่งชาติเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน นายเหงียน ถิ ฮอง ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งรัฐ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่ลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน หากรวมยอดคงค้างของเงินกู้เก่าและเงินกู้ใหม่ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะลดลงประมาณ 1% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2565 ธนาคารกลางแห่งรัฐขอให้ธนาคารต่างๆ ดำเนินการตรวจสอบ ลดขั้นตอนทางการบริหาร และลดระยะเวลาการพิจารณาคำขอสินเชื่อ เพื่อสร้างเงื่อนไขในการสนับสนุนสินเชื่อแก่ภาคธุรกิจและประชาชน

พระสิทธัตถะ

ลิงค์ที่มา