Данные, недавно опубликованные Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), показывают, что в первой половине 2024 года объём новых выпущенных корпоративных облигаций достиг 202 400 млрд донгов. Из них 70% были выпущены коммерческими банками с процентными ставками, значительно превышающими обычные процентные ставки по сберегательным вкладам.
Гонка по выпуску облигаций
Характерно, что Вьетнамский банк сельского хозяйства и развития села ( Agribank ) успешно мобилизовал 10 000 млрд донгов в виде государственных облигаций в 2024 году для более чем 5000 отечественных и иностранных частных и институциональных инвесторов. Процентная ставка по облигациям Agribank составляет 6,68% годовых, что значительно выше ставки по 24-месячным сбережениям банка в размере 4,8% годовых.
Agribank также присоединяется к гонке по выпуску облигаций для привлечения капитала.
Банк развития города Хошимин ( HDBank ) также предложил публике вторую партию облигаций номинальной стоимостью 100 000 донгов за штуку, общая стоимость выпуска составила 1 000 млрд донгов. Срок обращения облигаций составляет 7 лет, плавающая процентная ставка рассчитывается как базовая процентная ставка плюс маржа 2,8% годовых (около 7,5% годовых).
Тем временем BVBank предлагает облигации публике (этап 1) с фиксированной процентной ставкой на первый год до 7,9% годовых. Таким образом, всего за 10 миллионов донгов частные клиенты могут приобрести облигации BVBank и владеть ими в течение 6 лет.
Ранее ряд коммерческих банков также конкурировали за право выпуска облигаций для привлечения капитала, например: MB с 10 000 млрд донгов, VietinBank с 5 000 млрд донгов, SHB с 3 000 млрд донгов...
По мнению некоторых инвесторов, эти процентные ставки более конкурентоспособны, чем текущие процентные ставки по сберегательным вкладам. Это побуждает многих людей переводить свободные средства из сбережений в облигации, чтобы получать более высокие процентные ставки.
Г-жа Нгок Ту (жительница 7-го района Хошимина) только что решила потратить 1 миллиард донгов из свободных средств на покупку облигаций, выпущенных коммерческим банком для населения, с процентной ставкой около 8% годовых. «Рынок недвижимости всё ещё вял, акции связаны с высокими рисками, а в золото сложно инвестировать. Я решила купить облигации, выпущенные банком для населения, потому что процентная ставка по ним выше, чем по сбережениям, а риск ниже, чем по другим каналам», — пояснила г-жа Нгок Ту.
По словам г-на Нго Минь Санга, директора отдела по работе с частными клиентами BVBank, банковские облигации — это безопасный и эффективный инструмент инвестирования. Эти облигации выпускаются и размещаются самим банком и будут централизованно зарегистрированы во Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации ценных бумаг, а также включены в торговую систему Ханойской фондовой биржи (HNX) после окончания размещения.
На что следует обратить внимание при покупке банковских облигаций?
В беседе с журналистами газеты Nguoi Lao Dong экономический эксперт доктор Динь Тхе Хиен также заявил, что в настоящее время банковские облигации являются безопасным и эффективным каналом инвестирования по сравнению с обычными сбережениями.
В настоящее время процентная ставка по сберегательным вкладам сроком более 12 месяцев в государственных коммерческих банках составляет около 4,7% годовых, а в акционерных коммерческих банках — около 5–5,5% годовых. Банковские облигации и сберегательные вклады схожи, поскольку по сути представляют собой ссуду банку, а банк обязан выплачивать проценты на эту сумму.
«Однако инвестирование в банковские облигации требует наличия свободного капитала в течение более длительного периода (обычно 3–7 лет), чем обычные сбережения. Покупка банковских облигаций безопаснее и менее рискованна, чем другие каналы инвестирования. При необходимости капитала клиенты могут также заложить облигации или предоставить их в залог, чтобы занять деньги для погашения в банке-эмитенте, поэтому ликвидность по-прежнему высока», — проанализировал доктор Динь Тхе Хиен.
По словам г-жи Нгуен Тхи Тхао Нху, старшего директора по работе с частными клиентами компании Rong Viet Securities Company (VDSC), процентные ставки по банковским облигациям, составляющие около 7–8% годовых, могут быть ниже, чем при инвестировании в акции и недвижимость, но и риски при этом ниже. Банковские облигации часто считаются более безопасным инструментом инвестирования, особенно в условиях нестабильного финансового рынка благодаря стабильности банка-эмитента и строгому контролю со стороны управляющей компании.
Однако г-жа Нху отметила, что при покупке банковских облигаций инвесторам следует отдавать предпочтение облигациям авторитетных банков с хорошей финансовой отчётностью, чтобы минимизировать риски. Кроме того, необходимо тщательно продумать срок погашения облигаций, чтобы он соответствовал потребностям инвесторов. Долгосрочные облигации часто имеют высокие процентные ставки, но менее гибкие.
Г-жа Тхао Нху сравнила: «Процентные ставки по облигациям фиксированы, в то время как рыночные процентные ставки могут меняться. Если рыночные процентные ставки растут, облигации с фиксированной ставкой могут стать менее привлекательными, и наоборот. Облигации может быть сложно перепродать на вторичном рынке, если их необходимо перепродать раньше срока, поэтому инвесторам следует учитывать этот риск».
Одним из факторов, отмечаемых многими экспертами компаний, работающих на рынке ценных бумаг, является то, что, хотя банковские облигации обладают более высоким уровнем надежности, доверие инвесторов к рынку корпоративных облигаций не восстановилось после кризиса последних двух лет, что может повлиять на возможность перепродажи и рыночную стоимость облигаций.
Аналитики компании Maybank Securities считают, что банковские облигации обладают высокой степенью надежности, поэтому процентные ставки по ним, как правило, ниже, чем по облигациям небанковских групп (групп предприятий). Процентные ставки — лишь один из факторов при оценке инвестиционного продукта, наряду с вероятностью убытка, сроком облигации, возможностью вторичной перепродажи и платежеспособностью эмитента...
Поймайте кредитную волну конца года
Недавно опубликованный рейтинговым агентством FiinRatings отчет по рынку корпоративных облигаций за август 2024 года показывает, что за первые 7 месяцев этого года общий объем эмиссии частных корпоративных облигаций достиг 178 500 млрд донгов, что на 57% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
По данным FiinRatings, для удовлетворения спроса на быстрый рост кредитования, наблюдавшегося с июня, без увеличения уставного капитала, кредитным организациям необходимо продолжить консолидацию средне- и долгосрочных источников капитала сроком более 3 лет посредством выпуска облигаций. Улучшение показателей абсорбции банковского облигационного капитала будет способствовать возобновлению активности рынка корпоративных облигаций.
Источник: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
Комментарий (0)