Рынок слияний и поглощений ждет крупных сделок

После периода бума иностранные инвестиции во Вьетнаме посредством вложений капитала и покупки акций значительно замедлились. Рынок ждет крупных сделок, чтобы деятельность по слияниям и поглощениям (M&A) снова стала активной.

9 апреля 2024 года компания CDH Investment объявила о завершении покупки 5% капитала Bach Hoa Xanh. Фото: Duc Thanh

Не решаются вкладывать капитал и покупать акции

Имеется важная информация о ситуации с привлечением иностранных инвестиций с начала года, то есть, хотя вновь зарегистрированный капитал и дополнительный капитал резко увеличились по сравнению с тем же периодом, достигнув соответственно почти 10,8 млрд долларов США, увеличившись на 35,6% и почти 5 млрд долларов США, увеличившись на 19,4%, инвестиционный капитал за счет взносов в капитал и покупки акций по-прежнему имеет тенденцию к снижению.

В частности, по данным Агентства по иностранным инвестициям ( Министерство планирования и инвестиций ), за первые 7 месяцев года было совершено 1795 сделок по внесению капитала и покупке акций иностранными инвесторами, при этом общая стоимость внесенного капитала составила почти 2,27 млрд долларов США, что на 3,1% и 45,2% соответственно меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это не первый и не единственный год, когда инвестиционная деятельность посредством вложения капитала и покупки акций иностранными инвесторами снизилась. За последние 5 лет 2019 год считается годом взрыва в этой форме инвестиций.

В то время, отчитываясь о ситуации с привлечением иностранных инвестиций, г-н До Нят Хоанг, директор Агентства иностранных инвестиций, сказал, что инвестиции в форме взноса капитала и покупки акций имели тенденцию к резкому росту и составляли все большую долю от общего объема иностранных инвестиций. В частности, в 2017 году инвестиции в этой форме составляли 17,2% от общего объема зарегистрированного капитала, в 2018 году — 27,9%, а к 2019 году — 40,7% от общего объема зарегистрированного капитала.

Статистика показывает, что в 2019 году в стране было 9842 взноса капитала и покупки акций иностранными инвесторами, при этом общая стоимость взноса капитала составила 15,47 млрд долларов США, что на 56,4% больше, чем за тот же период 2018 года. Однако с того пикового периода инвестиционный капитал в этой форме начал снижаться. Показатель за 2020 год составил 7,47 млрд долларов США, снизившись на 51,7%; в 2021 году он составил 6,9 млрд долларов США, снизившись на 7,7%; в 2022 году он составил 5,15 млрд долларов США, снизившись на 25,2%. В 2023 году, хотя этот показатель увеличился до 8,5 млрд долларов США, что на 65,7% больше, чем в 2022 году, он все еще составляет лишь более половины «пика» в 15,47 млрд долларов США в 2019 году.

Трудности 3 лет Covid-19 в сочетании с «двойным ударом» геополитической нестабильности привели к снижению мировых инвестиционных потоков, включая инвестиции в форме слияний и поглощений. В 2023 году, по данным London Stock Exchange Group (LSEG), мировой рынок слияний и поглощений достигнет стоимости транзакций всего в 2900 млрд долларов США, что на 17% меньше, чем в 2022 году. Это первый случай после мирового финансового кризиса 2008–2009 годов, когда мировой рынок слияний и поглощений зафиксировал снижение более чем на 10% в течение двух лет подряд. Из них рынок слияний и поглощений только в Азиатско- Тихоокеанском регионе сократился на 25%.

По словам г-на Ле Сюань Дуна, директора EY Parthenon - Strategy Consulting, EY Consulting Vietnam Joint Stock Company, в первой половине 2024 года рынок слияний и поглощений в Юго-Восточной Азии имеет тенденцию к снижению как общей стоимости, так и количества сделок. И Вьетнам не является исключением. В этом контексте легко понять, почему поток инвестиций через вложение капитала и покупку акций во Вьетнаме также сократился.

В ожидании крупных сделок

Хотя с начала года не было завершено ни одной крупной сделки, согласно недавнему отчету Savills Vietnam, были некоторые заметные сделки M&A. Например, Kim Oanh Group (Вьетнам) сотрудничала с NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi Co Ltd (Япония) для разработки The One World, жилого района площадью 50 гектаров в провинции Биньзыонг. Или Nishi Nippon Railroad (Япония) приобрела 25% акций в проекте Paragon Dai Phuoc площадью 45,5 гектаров у Nam Long Group (Вьетнам) примерно за 26 миллионов долларов США.

В частности, Tripod Technology Corporation (Тайвань) приобрела у Sonadezi Chau Duc промышленный земельный участок площадью 18 гектаров в Ба Риа - Вунгтау . Получив эту землю, Tripod Technology инвестировала 250 миллионов долларов США в строительство здесь завода по производству электронных компонентов, как и многие другие тайваньские инвесторы, которые постоянно вливают капитал во Вьетнам в этой сфере.

Фактически, хотя это значительно снизилось по сравнению с пиком, вложения капитала и деятельность по покупке акций во Вьетнаме все еще регистрировали положительные признаки. В прошлом году сделка, в которой японская Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) купила 15% акций VPBank на сумму около 1,5 млрд долларов США, могла бы считаться типичной сделкой.

По словам г-на Троя Гриффитса, заместителя генерального директора Savills, сектор промышленной недвижимости будет свидетелем стабильного спроса, поддерживаемого потоками иностранных инвестиций и развитием инфраструктуры. Соответственно, ожидается, что сделки M&A в этом секторе снова станут активными.

Современные экономические эксперты также полагают, что с принятием законов, касающихся рынка недвижимости, таких как Закон о земле 2024 года, Закон о жилье 2023 года и Закон о предпринимательской деятельности в сфере недвижимости 2023 года, которые вступят в силу с 1 августа 2024 года, активность в сфере слияний и поглощений в секторе недвижимости будет «подпитываться».

Однако рынок по-прежнему «ждет» крупных и солидных сделок, причем не только в секторе недвижимости, но и в розничной торговле, производстве, финансах и банковском секторе... как и прежде.

Недавно были заключены некоторые сделки M&A, но в основном в небольших масштабах. Например, CDH Investment, пекинская компания по управлению активами, приобрела 5% Bach Hoa Xanh; или Levanta Renewables (Сингапур) приобрела проект солнечной электростанции на крыше у связанных компаний Tien Nga Joint Stock Company, одного из ведущих поставщиков логистических услуг во Вьетнаме.

Между тем, Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd — дочерняя компания Sembcorp, на 100% принадлежащая ей, — также завершила приобретение большинства долей капитала в трех дочерних компаниях системы Gelex Group и, как ожидается, продолжит покупку 73% акций четвертой дочерней компании в системе Gelex во второй половине 2024 года...

Согласно отчету Министерства планирования и инвестиций, за первые 7 месяцев 2024 года японские инвесторы оставались крупнейшими инвесторами среди стран и территорий, инвестирующих во Вьетнам посредством вложений капитала и покупки акций, с общей стоимостью почти 595 миллионов долларов США. Далее следуют Сингапур с 500 миллионами долларов США и Южная Корея с 323 миллионами долларов США. Между тем, тайваньские инвесторы внесли капитал и приобрели акции на сумму 160 миллионов долларов США; Каймановы острова — 184 миллиона долларов США; Китай — 124 миллиона долларов США и т. д.

Это инвесторы, которые уже давно проводят крупные сделки M&A во Вьетнаме. Поэтому нам придется ждать, когда они «потратят много денег» в ближайшее время, чтобы инвестиционная деятельность через вложение капитала и покупку акций могла процветать.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html