Кофейный сезон уже настал, будет ли цена «сладкой» или «горькой»?

(Chinhphu.vn) - В кофейных садах Центрального нагорья прогнозируется новый урожай. Для людей Центрального нагорья в это время больше всего волнует цена на кофе. Так в каком направлении будут двигаться цены на кофе с сегодняшнего дня и до конца года, если за последние 3 года цены на кофе испытали резкие колебания из-за климатических явлений, политической нестабильности и мировой экономической ситуации.

Первый «шок» для бразильской кофейной индустрии в частности и для мировой кофейной индустрии в целом произошел в середине июля 2021 года, когда регионы производства кофе в Серрадо Минейро и Южном Минас-Жерайс (Бразилия) пострадали от сильнейших за всю историю морозов. Это событие действительно вызвало «шок предложения» для торговцев кофе, подтолкнув среднюю цену на арабику в июле 2021 года с 3733 долларов США за тонну до непрерывного роста почти на 50% в течение нескольких месяцев и достигнув пика на средней цене в феврале 2022 года в 5427 долларов США за тонну. Несмотря на суровые погодные условия, производство кофе в Бразилии все же увеличилось на 14% в том году, что привело к избытку и падению цен к концу 2022 года до уровня ниже цены в июле 2021 года.

Следующий «шок» — следующий 2023 год. Цены на арабику за первые 4 месяца года выросли примерно на 20%, прежде чем в сентябре упасть до среднего значения 3356 долларов США за тонну из-за увеличения запасов и избыточного предложения. Война на Украине еще больше дестабилизировала ситуацию, поскольку Россия сократила импорт. Кроме того, информация о засухе в Бразилии и необычно жаркой погоде во Вьетнаме усилила опасения по поводу следующего урожая.

Этот страх оправдался в 2024 году, когда серьезный глобальный дефицит поставок вызвал третий шок. В начале этого года рынок кофе резко сократился, а мировые цены на кофе достигли десятилетнего максимума, при этом средняя цена на кофе сорта Арабика в декабре выросла на 73% по сравнению с началом года, а цена на кофе сорта Робуста также взлетела на 57% до более чем 5000 долларов за тонну. Во Вьетнаме производство было зафиксировано на 20% из-за продолжительной засухи, в то время как производство в Индонезии сократилось на 16,5% из-за обильных дождей. Ограниченное предложение кофе сорта Робуста подтолкнуло цены к рекордным уровням и сократило разрыв в ценах между Робустой и Арабикой.

По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), по итогам торговой сессии 26 сентября 2024 года впервые в истории цена на кофе сорта Арабика превысила отметку в 6000 долларов США за тонну, а цена на кофе сорта Робуста также превысила 5500 долларов США за тонну после 4 последовательных сессий роста. Ценовой разрыв между фьючерсными рынками Лондона и Нью-Йорка сократился на 31,8% до 28,2 центов США за фунт в сентябре, что является самым низким показателем с марта 2003 года.

В Бразилии надежды на восстановление были разрушены жарой и засухой, что привело к дальнейшему пересмотру прогнозов урожая в сторону понижения.

23 июня 2023 года Европейский союз (ЕС) выпустил Регламент ЕС о вырубке лесов (EUDR) для 7 групп импортируемых на этот рынок товаров. Из них Вьетнам имеет 3 важных экспортных товара в ЕС, включая кофе, которые подпадают под действие EUDR. Опасения по поводу нехватки поставок, соответствующих стандартам этого регламента, стимулировали высокий спрос со стороны ЕС. Однако в условиях низких запасов в Бразилии и ограниченного производства в большинстве стран-производителей средняя цена на кофе арабика в феврале снова достигла заоблачного уровня в 8892 долл. США за тонну, что на 25% больше, чем в декабре прошлого года, аналогично цены на робусту выросли на 10,7%.

Однако в конце второго квартала, особенно в третью неделю июня, ценовая тенденция изменилась в контексте постоянно меняющейся и нестабильной политической и экономической ситуации, а также непредсказуемой сложности и обильного предложения, особенно кофе сорта Робуста, когда сезон сбора урожая все еще продолжается в Бразилии и Индонезии, что привело к резкому падению рынка кофе. По данным MXV, в конце торговой недели с 16 по 22 июня цены на кофе сорта Арабика потеряли 9%, а цены на Робуста упали на рекордные 12,8% по сравнению с предыдущей неделей.

Примечательно, что в конце торговой сессии 18 июня цены на кофе Robusta упали до самого низкого уровня за последний год, а на Arabica — до самого низкого уровня за последние 5 месяцев. В частности, цены на кофе Robusta на лондонской площадке снизились на 5,85–6,92%, что эквивалентно снижению на 233–299 долл. США за тонну. За исключением технической ближайшей даты поставки в июле, она по-прежнему составляла 4020 долл. США за тонну после снижения на 299 долл. США за тонну; все остальные условия потеряли отметку в 4000 долл. США за тонну.

Аналогичные события на нью-йоркской площадке привели к падению цен на арабику на 3,05 - 3,26% в зависимости от срока. Срок поставки в июле снизился на 240 USD/тонну до 7 160 USD/тонну; срок поставки в сентябре снизился на 220 USD/тонну до 7 110 USD/тонну.

Под давлением падения мировых цен на кофе внутренние цены на кофе также упали до самого низкого уровня с мая 2023 года. Утром 3 июля цена на зеленые кофейные зерна в Центральном нагорье и Южных провинциях колебалась около 95 500 донгов за кг, что на 30–32% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, или примерно 32 000–33 000 донгов за кг.

Во-первых, это климат и циклы урожая, кофе очень чувствителен к погоде. Бразилия и Вьетнам (более 50% мирового производства) постоянно сталкиваются с засухами и заморозками. Изменение климата увеличивает нестабильность и нарушает цикл урожая «высокий год – низкий год».

Второй фактор — предложение — спрос — запасы. Когда предложение превышает спрос, цены падают. Когда спрос превышает предложение, цены растут. При этом мировой спрос на кофе увеличивается на 1-2% в год из-за населения и новых рынков. Шоки предложения одновременно вызывают истощение запасов, заставляя рынок сильно реагировать только из-за плохого прогноза.

Другим важным фактором является геополитика и политика, нестабильность в Украине нарушает торговлю, увеличивает сельскохозяйственные издержки. Новости о тарифах США, постановления ЕС о вырубке лесов вызывают проблемы с поставками, а нестабильность на Ближнем Востоке может подвергнуть цепочки поставок и логистику риску сбоя, что повлияет не только на рынок кофе, но и на глобальный рынок сырьевых товаров.

Изменения на финансовых рынках также могут оказывать прямое влияние на цены за пределами спроса и предложения. Движения деривативных рыночных сил, таких как хедж-фонды, обжарщики и фермеры, могут умело следовать за резкими колебаниями, отраженными в ценах.

Г-н Нгуен Нгок Куинь – заместитель генерального директора MXV

Министерство сельского хозяйства США недавно опубликовало прогнозы, свидетельствующие об увеличении производства, особенно робусты в Бразилии, Вьетнаме и Индонезии, однако пока ничего не ясно, поскольку эксперты предупреждают, что продолжающееся явление Эль-Ниньо может и дальше нарушать погодные условия, увеличивая риск еще одного года с низкой урожайностью.

Фактически, в текущем урожае в Бразилии многие фермеры, выращивающие арабику, сообщают о падении урожайности более чем на 20%, а робуста также фиксирует падение на 10–15% в некоторых местах. Общее мнение среди производителей заключается в том, что общий объем производства кофе арабика достигнет максимума около 36 миллионов мешков, а кофе робуста — максимума 20 миллионов мешков, что означает общий объем производства всего лишь 56–58 миллионов мешков.

Кроме того, крайне низкие запасы кофе в Бразилии также вызывают тревогу. По данным USDA, запасы кофе в стране, переведенные из урожая 2024-2025 в урожай 2025-2026, составляют всего 640 000 мешков, что недостаточно для 1 месяца внутреннего потребления в Бразилии. Между тем, уровень мировых запасов на конец периода является лишь умеренным и составляет 13,46% от потребления.

По словам г-на Нгуена Нгок Куина, заместителя генерального директора MXV, на текущий рынок кофе больше не влияют факторы спроса и предложения, а экономическая и политическая нестабильность, такая как торговая война между США и Китаем, конфликт между Россией и Украиной и эскалация напряженности между Израилем и Ираном. Это напрямую корректирует денежный поток на рынке деривативов в пользу активов, имеющих характер убежища. Это долгосрочный фактор в настоящее время, заставляя цены на кофе продолжать снижаться, если экономическая и политическая ситуация недостаточно стабильна, чтобы привлечь инвесторов обратно на рынок.

Источник: https://baochinhphu.vn/mua-ca-phe-dang-chin-gia-se-ngot-hay-dang-102250703142958641.htm