Операционная эффективность Техкомбанка по-прежнему остается в числе лидеров.

Maybank: Hiệu quả hoạt động Techcombank tiếp tục thuộc nhóm dẫn đầu - Ảnh 1.

В частности, по итогам третьего квартала TCB продемонстрировал стабильные бизнес-результаты, соответствующие прогнозируемому плану. Общий операционный доход (TOI) значительно улучшился, достигнув 10 418 млрд донгов, достигнув максимального значения с третьего квартала 2022 года. Генеральный директор Techcombank Йенс Лоттнер отметил, что эта тенденция вполне соответствует прогнозу и отражает устойчивое финансовое положение банка.

NIM уверенно восстанавливается

Согласно оценке JP Morgan результатов деятельности Techcombank за третий квартал 2023 года, чистый процентный доход (NIM) увеличился на 16% в квартальном исчислении, переломив тенденцию к снижению последних трёх кварталов благодаря росту активов и улучшению капитальных расходов. Непроцентный доход увеличился на 4% в квартальном исчислении благодаря доходам от торговой деятельности (инвестиционные ценные бумаги и торговля иностранной валютой), а также доходам от услуг.

Разделяя эту оценку, UBS заявил, что прибыль TCB соответствует его прогнозу, достигнув 5,8 трлн донгов в третьем квартале, но превысив средний рыночный прогноз примерно на 17%. По данным UBS, чистая процентная маржа (NIM) значительно восстановилась, увеличившись более чем на 40 базисных пунктов в третьем квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Эта оценка совпадает с оценкой Maybank: годовая чистая процентная маржа (NIM) Techcombank, рассчитанная за первые 9 месяцев 2023 года, выросла до 4,19% по сравнению с 4,08% за первые 6 месяцев года благодаря стабильным процентным ставкам по кредитам на уровне 8,8% и снижению стоимости капитала до эквивалента 4,96%.

По данным аналитиков Maybank, бизнес-результаты TCB демонстрируют позитивные признаки восстановления. Годовая рентабельность собственного капитала (ROE) составила 15,2%, а рентабельность активов (ROA) TCB осталась на лидирующем уровне в отрасли – 2,4%. Кроме того, структура CASA (активов, связанных с активами) Techcombank осталась на хорошем уровне – 33,6% – благодаря устойчивому росту остатков на счетах CASA, поскольку банк активно привлекал новых клиентов.

Maybank сообщил, что качество активов Techcombank осталось на хорошем уровне: абсолютный остаток безнадежной задолженности увеличился на 29% по сравнению с предыдущим кварталом и на 113% в годовом исчислении, достигнув 6,5 трлн донгов, что соответствует коэффициенту покрытия безнадежной задолженности 1,36%. Коэффициент покрытия безнадежной задолженности составил 93%. В то же время, объем непогашенных кредитов группы 2 (долги, требующие внимания) снизился на 35% по сравнению с предыдущим кварталом и на 32% в годовом исчислении, составив 1,3% от общего объема непогашенных кредитов. Коэффициент CIR сохранился на уровне 33,2%, несмотря на то, что банк продолжает инвестировать в основные средства (например, новые офисные здания) и технологии, сообщила организация. «Показатели качества активов Techcombank, по всей видимости, значительно лучше, чем у других акционерных коммерческих банков и как это было раньше», — заявил Maybank.

Акции TCB — фаворит в банковской корзине

Maybank: Hiệu quả hoạt động Techcombank tiếp tục thuộc nhóm dẫn đầu - Ảnh 2.

Учитывая положительные результаты деятельности Techcombank, аналитики JP Morgan сохраняют рекомендацию «выше рынка» с целевой ценой 40 000 донгов за акцию, что на 33% выше текущей цены акций (на момент закрытия торгов 31 октября она составила 27 700 донгов за акцию).

По данным Maybank, акции TCB торгуются с коэффициентом P/B 0,85x и рекомендованы к покупке с целевой ценой 48 700 донгов за акцию. «При такой цене TCB, наряду с STB и MBB, является нашим фаворитом среди вьетнамских банков», — заявили в Maybank. По оценкам Maybank, прибыль TCB до налогообложения в 2023 году достигнет 23 трлн донгов.

Финансовая организация Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) также отметила многочисленные признаки восстановления акций TCB после публикации результатов третьего квартала и подтвердила рекомендацию «покупать» с целевой ценой 40 000 донгов за акцию. Соотношение рыночной цены и балансовой стоимости (P/B) Techcombank в настоящее время составляет всего 0,8x, что примерно на 19% ниже среднего значения по акциям банка.

Со стороны банка, г-н Йенс Лоттнер, генеральный директор Techcombank, прокомментировал: «Techcombank продемонстрировал стабильные бизнес-результаты в третьем квартале, что в точности соответствует нашему прогнозу, на фоне признаков восстановления экономики . Банк продолжил развивать бизнес, привлекая 2,2 млн новых клиентов за первые 9 месяцев года. Доходы от инвестиционно-банковских и страховых услуг значительно выросли в третьем квартале, что помогло нам сохранить динамику роста доходов от сервисной деятельности».

Объем депозитов до востребования (CASA) рос два квартала подряд, укрепляя динамику роста CASA банка. Рост кредитования и депозитов за первые 9 месяцев 2023 года превысил средний показатель по отрасли. Благодаря результатам, достигнутым в третьем квартале, Банк уверен, что достигнет своих целевых показателей прибыли и качества активов на весь год.

Ссылка на источник