Прогноз инфляции на 2024 год составляет около 2,5-3,5%.

Сегодня утром (4 января) Академия финансов (Институт экономики и финансов) организовала научный семинар на тему: «Развитие рынка и цен во Вьетнаме в 2023 году и прогноз на 2024 год». На нем эксперты представили 3 сценария инфляции с соответствующим ростом на 2,5%, 3% и 3,5%.

Семинар открыл доцент, доктор Нгуен Мань Тхиеу, заместитель директора Академии финансов.

Средняя базовая инфляция в 2023 году выросла на 4,16%

Открывая семинар, доцент, доктор Нгуен Мань Тхиеу, заместитель директора Академии финансов, сказал, что мировая экономическая ситуация в 2023 году по-прежнему сталкивается со многими трудностями и вызовами: хотя инфляция снизилась, она все еще находится на высоком уровне, многие крупные экономики сохраняют жесткую денежно-кредитную политику и высокие процентные ставки; мировая торговля, потребление и инвестиции продолжают снижаться; протекционистские барьеры и торговая защита растут... влияя на экспортную и импортную деятельность региона и мира. Во многих странах, включая основных торговых партнеров Вьетнама, наблюдается замедление роста, высокий государственный долг и множество потенциальных рисков, а также снижение мирового совокупного спроса..., что напрямую повлияло на страны с большой экономической открытостью, включая Вьетнам.

Глобальный экономический рост в 2023 году был скорректирован международными организациями по сравнению с предыдущими прогнозами, но большинство прогнозов ниже темпов роста в 2022 году. В докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) за декабрь 2023 года о состоянии мировой торговли прогнозируется, что общий объем мировой торговли в 2023 году сократится примерно на 5,0% по сравнению с 2022 годом. Цены на сырье и топливо на мировом рынке имеют тенденцию к довольно резкому снижению, особенно цены на энергоносители и удобрения... из-за сильного влияния конфликта на Украине, сохраняющейся высокой инфляции, ужесточения денежно-кредитной политики и риска финансовой нестабильности.

В этом контексте Партия, Национальное собрание и Правительство Вьетнама оперативно издали множество важных Директив и Постановлений и поручили секторам и уровням решительно их реализовать... Эти своевременные решения внесли значительный вклад в достижение позитивных результатов в социально-экономической ситуации Вьетнама в 2023 году, со стабильной макроэкономикой, гарантированным основным балансом, контролируемой инфляцией... помогая Вьетнаму продолжать оставаться яркой экономической точкой в ​​регионе и мире.

ВВП в 2023 году вырос на 5,05% по сравнению с 2022 годом; Средний ИПЦ в 2023 году вырос на 3,25% по сравнению со средним показателем в 2022 году, что выше среднего показателя за 2015, 2016, 2019–2022 годы, но значительно ниже среднего показателя роста ИПЦ за оставшиеся годы в период 2008–2023 годов; Средний уровень базовой инфляции в 2023 году вырос на 4,16% по сравнению с 2022 годом...

Что касается динамики инфляции в 2023 году, доктор Нгуен Дык До, заместитель директора Института экономики и финансов, сказал, что новые данные, опубликованные Главным статистическим управлением, показывают, что динамику инфляции во Вьетнаме в 2023 году можно разделить на два этапа. Во-первых, в первой половине 2023 года годовая инфляция имела тенденцию к снижению с 4,9% в январе 2023 года до 2,0% в июне 2023 года. Существует несколько основных причин резкого снижения годовой инфляции в этот период: (1) совокупный спрос в первой половине 2023 года был очень слабым, что отразилось в очень низком росте ВВП (в первом квартале 2023 года он увеличился на 3,41%, во втором квартале 2023 года он увеличился на 4,25%); (2) цены на основные товары в мире, особенно цены на нефть, также имели тенденцию к резкому снижению по сравнению с тем же периодом; (3) из-за влияния низкого роста денежной массы в первой половине 2023 года (2,53%), в то время как реальные процентные ставки по кредитам остаются высокими (6,9% в июне 2023 года).

Во-вторых, во второй половине 2023 года, в дополнение к постепенному улучшению макроэкономических основ (рост в следующем квартале выше, чем в предыдущем квартале, процентные ставки по депозитам и кредитам резко снижаются, денежная масса и кредит увеличиваются быстрее), инфляция имеет тенденцию к росту, в основном из-за серии шоков со стороны предложения, в том числе: (1) корректировка платы за обучение увеличивает индекс цен группы образования на 8,06% в сентябре 2023 года, а рост цен на медицинские услуги приводит к увеличению индекса цен этой группы на 2,9% в ноябре 2023 года и на 2,15% в декабре 2023 года; (2) цены на рис и бензин имеют тенденцию к новому росту вслед за мировыми ценами.

Примечательно, что ИПЦ резко вырос в августе-сентябре 2023 года (+0,88% в августе 2023 года и +1,08% в сентябре 2023 года). В результате годовая инфляция выросла с 2,0% в июне 2023 года до 3,58% в декабре 2023 года. Однако из-за снижения инфляции в первом полугодии средняя инфляция в 2023 году составила всего 3,25%, что ниже целевого показателя около 4,5%.

3 сценария инфляции на 2024 год

Прогнозируя инфляцию в 2024 году, доктор Нгуен Дык До сказал, что в 2024 году инфляционное давление, по прогнозам, будет низким по ряду причин. Во-первых, прогнозируется, что мировая экономика, особенно США и Китай, будет расти медленнее, при этом риск скатывания экономики США в рецессию не исключен. Исторические данные с 1982 года по настоящее время показывают, что когда процентная ставка по 3-месячным государственным облигациям выше, чем по 10-летним облигациям (отрицательная кривая доходности), экономика США впадет в рецессию через 3-6 кварталов. Таким образом, при достижении кривой доходности в США отрицательного уровня в четвертом квартале 2022 года возможность скатывания экономики США в рецессию в 2024 году вполне возможна.

Во-вторых, поскольку мировые экономические перспективы не слишком оптимистичны, цены на нефть вряд ли резко вырастут и могут даже резко упасть, если экономика США впадет в рецессию. Прогнозируется, что цены на нефть WTI в 2024 году будут колебаться вокруг пятилетнего среднего значения периода 2019-2023 годов в 67 долларов США за баррель.

В-третьих, в условиях замедления мирового экономического роста экспорт Вьетнама в 2024 году, как ожидается, также будет расти умеренно, хотя и по сравнению с низкой базой 2023 года (целевой показатель более 6% - немного выше, чем в 2022 году). Более того, поскольку рынок недвижимости все еще находится в сложном периоде, сектор промышленности и строительства в частности, а также вся экономика в целом также будут затронуты и будут расти медленно в 2024 году. Если рост ВВП в 2024 году составит всего около 6%, как прогнозируют многие, в период 2020-2024 годов ВВП вырастет в среднем только на 4,64%, что означает, что экономика в 2024 году все еще будет работать ниже своего потенциала. Это фактор, который будет сдерживать инфляцию в ближайшее время.

В-четвертых, инфляционное давление от повышения обменного курса в 2024 году, по прогнозам, будет небольшим, поскольку доллар США находится в нисходящем тренде, а ФРС, вероятно, начнет снижать процентные ставки со второго квартала 2024 года. Кроме того, даже если доллар США сильно укрепится на мировом рынке, SBV вмешается, чтобы стабилизировать обменный курс. Другими словами, денежно-кредитная и курсовая среда нейтральны и не приведут к резкому росту цен в 2024 году.

На основании вышеприведенного анализа можно сделать вывод, что в 2024 году существует множество факторов, поддерживающих контроль над инфляцией. Поэтому ежемесячный темп роста ИПЦ в 2024 году вряд ли будет выше среднего показателя в 0,24%/месяц в период 2015-2023 годов.

В этом контексте доктор Нгуен Дык До предложил 3 сценария инфляции на 2024 год. Соответственно, в высоком сценарии (мировая экономика и Вьетнам растут нормально, цены на топливо, сырье и материалы стабильны) ИПЦ может увеличиться в среднем на 0,24%/месяц. Инфляция по сравнению с аналогичным периодом в декабре 2024 года составит 2,9%, а средняя инфляция в 2024 году составит 3,5%.

В низком сценарии (мировая экономика впадает в рецессию во второй половине 2024 года, и Вьетнам сильно пострадал, цены на топливо, сырье и товары резко падают, как в 2020 году) ИПЦ увеличивается в среднем на 0,05% в месяц. Годовая инфляция в декабре 2024 года составит 0,6%, а средняя инфляция — 2,5%.

В среднем сценарии (мировая экономика растет медленно, но не впадает в рецессию, Вьетнам не сильно пострадал, цены на сырье снижаются незначительно) ИПЦ увеличивается в среднем на 0,15%/месяц. Инфляция по сравнению с аналогичным периодом в декабре 2024 года составит 1,8%, а средняя инфляция — 3,0%.

«В условиях менее оптимистичных перспектив роста мировой экономики и экономики Вьетнама, а также в условиях, когда цены на основные товары в мире вряд ли резко вырастут, а денежно-кредитная среда и обменный курс находятся на нейтральном уровне, прогнозируется, что ИПЦ вырастет в среднем на 3,0% (+/- 0,5%) в 2024 году», — подчеркнул д-р Нгуен Дык До.

Ссылка на источник: https://thoibaonganhang.vn/du-bao-lam-phat-nam-2024-khoang-25-35-148044.html