Обзор экономической информации с 13 по 17 января

Центральный обменный курс остался неизменным, индекс VN вырос на 18,63 пункта по сравнению с предыдущими выходными, ожидается, что вьетнамский фондовый рынок выйдет на новый уровень во второй половине 2025 года... некоторые важные экономические новости за неделю с 13 по 17 января.

Обзор экономических новостей

Обзор

Ожидается, что в 2024 году фондовый рынок Вьетнама будет вялым, но его оживление ожидается во второй половине 2025 года.

По данным Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), в 2024 году вьетнамский фондовый рынок сохранит динамику роста, достигнутую в предыдущие годы. По состоянию на 31 декабря 2024 года индекс VN-Index достиг 1266,78 пункта, увеличившись на 12,11% в годовом исчислении; рыночная капитализация трёх фондовых бирж – HOSE, HNX и UPCoM – увеличилась на 19,6% по сравнению с концом 2023 года, что эквивалентно 69,4% от прогнозируемого ВВП в 2023 году. Средний объём торгов достиг 20 849 млрд донгов за сессию, что на 18,6% больше среднего показателя предыдущего года.

На рынке котируются 720 акций на двух фондовых биржах, а 888 акций зарегистрированы для торговли на бирже UPCoM. Количество счетов достигло более 9,1 миллиона, что примерно на 26% больше, чем на конец 2023 года, что эквивалентно 9% населения, и превышает целевой показатель, установленный Стратегией развития фондового рынка до 2030 года.

Однако основная тенденция роста вьетнамского фондового рынка в 2024 году будет сосредоточена преимущественно в первом квартале. До конца года рынок будет двигаться в боковом тренде: индекс HNX будет колебаться около 100 пунктов с уровнем сопротивления 1300 пунктов и уровнем поддержки 1200 пунктов.

Средняя ликвидность вьетнамского фондового рынка в 2024 году превысит 20 000 млрд донгов. Однако этот показатель в основном обусловлен оживленной торговлей в первой половине года, когда объемы торгов во многих сессиях достигали миллиардов долларов. Во второй половине 2024 года масштаб торгов будет постепенно сужаться, особенно когда отдельные инвесторы проявят признаки осторожности. Месяцем наиболее глубокого спада придется на середину и конец ноября, когда рынок, как правило, достигает дна. Только в декабре 2024 года на площадке HoSE будет много сессий с соответствующей ликвидностью всего около 10 000 млрд донгов. Между тем, иностранные инвесторы продолжают продавать, объем продаж за весь год превысил 91 000 млрд донгов, что является самым высоким показателем за всю историю рынка.

Оценивая вялую динамику рынка во второй половине года, эксперты отметили, что отрицательная динамика фондового рынка контрастирует с макроэкономическими темпами роста, когда ВВП в 2024 году увеличился на 7,09%, и не соответствует эффективному росту предприятий, когда прибыль предприятий в целом по рынку в третьем квартале выросла на 18,8% по сравнению с аналогичным периодом, а совокупный прирост за 9 месяцев составил 14% за тот же период.

Эксперты объясняют, что основная причина кроется во внешних факторах: отток инвестиций с развивающихся и пограничных рынков на рынок США приобрел волновой характер на протяжении 2024 года, в то же время геополитическая нестабильность в мире также негативно влияет на фондовый рынок.

В 2024 году правительство выпустило ряд новых документов, которые, как ожидается, будут активно способствовать развитию фондового рынка. В частности, циркуляр 68/2024/TT-BTC, вступающий в силу 2 ноября 2024 года, регулирует предварительное депонирование средств иностранных институциональных инвесторов при торговле и требует раскрытия информации на фондовом рынке. Это важный шаг к устранению препятствий, помогающий вьетнамскому фондовому рынку соответствовать критериям повышения рейтинга в соответствии со стандартами FTSE Russell, тем самым привлекая большее внимание международных инвесторов.

Затем на 8-й сессии 15-го Национального собрания был принят Закон о ценных бумагах (с поправками) в сокращённой редакции, вступающий в силу с 1 января 2025 года. Новый Закон о ценных бумагах обновил важные положения, такие как положения о центральном клиринговом механизме (ЦКМ), процедурах выпуска ценных бумаг и мерах по усилению защиты инвесторов. Ожидается, что эти изменения не только повысят эффективность работы рынка, но и укрепят доверие инвесторов в будущем.

Эксперты ожидают, что в 2025 году фондовый рынок останется волатильным в первой половине года, но во второй половине года будет демонстрировать позитивную динамику. В краткосрочной перспективе, учитывая неопределенность, связанную с приходом Дональда Трампа к власти, и вероятность принятия непредсказуемых политических решений в первом и втором кварталах, напряженность обменных курсов на большинстве рынков, продолжающийся рост доллара США и высокая доходность облигаций, особенно в связи с более осторожной политикой ФРС в снижении процентных ставок, многие негативные факторы, влияющие на рынок, сохранятся.

Во второй половине года, в сочетании с фактором возможностей модернизации, третий и четвертый кварталы станут периодом, когда денежный поток увеличится сильнее, международные инвесторы вернутся к чистым покупкам, а рынок станет более позитивным.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 13 по 17 января

На валютном рынке в течение недели с 13 по 17 января центральный обменный курс продолжал корректироваться Государственным банком. На конец 17 января центральный обменный курс составил 24 341 донг/доллар США, не изменившись по сравнению с предыдущей сессией выходного дня.

Государственный банк Вьетнама продолжает удерживать курс покупки на уровне 23 400 донгов/доллар США и курс продажи на уровне 25 450 донгов/доллар США.

Межбанковский обменный курс доллара США к донгам на неделе с 13 по 17 января колебался в сторону снижения. К концу сессии 17 января межбанковский обменный курс составил 25 328 донгов, что на 22 донга ниже, чем к концу предыдущей недели.

Курс доллара к донгу на свободном рынке на прошлой неделе продолжил резкое падение. К закрытию сессии 17 января свободный курс снизился на 125 донгов как в сторону покупки, так и продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня, составив 25 530 донгов за доллар США и 25 630 донгов за доллар США.

Межбанковский денежный рынок, неделя с 13 по 17 января. Процентные ставки по донгам на межбанковском рынке после роста в первую сессию недели вновь снизились. К закрытию торгов 17 января процентные ставки по донгам на межбанковском рынке составили: овернайт 4,00% (-0,76 процентного пункта); 1 неделя 4,32% (-0,59 процентного пункта); 2 недели 4,90% (-0,07 процентного пункта); 1 месяц 5,06% (-0,08 процентного пункта).

На прошлой неделе межбанковские процентные ставки по долларам США снизились по всем срокам. 17 января межбанковские процентные ставки по долларам США составили: 4,36% (-0,04 процентного пункта) на овернайт; 4,41% (-0,07 процентного пункта) на 1 неделю; 4,51% (-0,04 процентного пункта) на 2 недели и 4,56% (-0,04 процентного пункта) на 1 месяц.

На прошлой неделе на открытом рынке в рамках ипотечного кредитования Государственный банк Вьетнама подал заявку на 7-дневный кредит на сумму 43 000 млрд донгов с процентной ставкой 4,0%. Весь объем был выигран, и на прошлой неделе в рамках ипотечного кредитования было погашено 54 999,88 млрд донгов.

SBV предлагает 7-дневные процентные казначейские векселя. Выиграно 32 750 млрд донгов с процентной ставкой 4,0%. На прошлой неделе срок погашения казначейских векселей составил 51 680 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама ввёл с рынка 6 930,12 млрд донгов через открытый рынок. В обращении по ипотечному каналу находилось 43 000 млрд донгов, а на рынке обращались векселя Государственного банка Вьетнама на сумму 68 600 млрд донгов.

На рынке облигаций 15 января Государственное казначейство успешно разместило государственные облигации на сумму 5 014 млрд донгов/7 000 млрд донгов (доля выигрышных заявок достигла 72%). Из них 5-летние облигации привлекли 100 млрд донгов/1 000 млрд донгов, 10-летние – 4 040 млрд донгов/4 500 млрд донгов, 15-летние – 700 млрд донгов/1 000 млрд донгов, а 30-летние – 174 млрд донгов/500 млрд донгов. Выигрышная процентная ставка на 5-летний срок составляет 2,10% (+0,04 процентных пункта по сравнению с предыдущим аукционом), на 10-летний срок — 2,79% (+0,02 процентных пункта), на 15-летний срок — 2,98% (+0,03 процентных пункта), на 30-летний срок — 3,25% (+0,03 процентных пункта).

На этой неделе, 22 января, Государственное казначейство планирует разместить государственные облигации на сумму 11 000 млрд донгов, из которых 500 млрд донгов будут предложены на 5-летний срок, 7 500 млрд донгов — на 10-летний срок, 2 000 млрд донгов — на 15-летний срок и 500 млрд донгов — на 20-летний и 30-летний сроки.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 12 910 млрд донгов за сессию, что резко увеличилось по сравнению с 7 785 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций на прошлой неделе выросла по большинству сроков погашения, за исключением 7-летних. На момент закрытия сессии 17 января доходность государственных облигаций составляла около 1-летних 2,03% (+0,05 процентных пункта по сравнению с сессией в конце прошлой недели); 2-летних 2,08% (+0,06 процентных пункта); 3-летних 2,12% (+0,07 процентных пункта); 5-летних 2,40% (+0,04 процентных пункта); 7-летних 2,63% (-0,01 процентных пункта); 10-летних 3,07% (+0,04 процентных пункта); 15-летних 3,25% (+0,07 процентных пункта); 30 лет 3,37% (+0,08 процентных пункта).

Фондовый рынок, неделя с 13 по 17 января, отметился восстановлением. По итогам сессии 17 января индекс VN составил 1249,11 пункта, что на 18,63 пункта (+1,51%) выше, чем в предыдущие выходные; индекс HNX вырос на 2,99 пункта (+1,36%) до 222,48 пункта; индекс UPCoM вырос на 0,96 пункта (+1,04%) до 93,11 пункта.

Средняя ликвидность рынка превысила 11 530 млрд донгов за сессию, что немного ниже показателя в 11 900 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжали активно продавать, совершив около 4 800 млрд донгов на всех трёх биржах.

Международные новости

На прошлой неделе США получили множество позитивных экономических показателей. Во-первых, Бюро переписи населения США сообщило, что базовый индекс цен производителей цен производителей (ИПЦ) в стране остался на уровне 0,0% по сравнению с предыдущим месяцем в декабре 2024 года, несмотря на прогнозируемый рост на 0,2%, как и в ноябре 2024 года. Общий ИЦП в прошлом месяце также незначительно вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже роста предыдущего месяца и прогнозируемых 0,4%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года базовый ИЦП и общий ИЦП в декабре 2024 года выросли на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Далее, базовый ИПЦ в этой стране вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем в декабре 2024 года, что несколько замедлило рост по сравнению с предыдущим месяцем и соответствует прогнозу экспертов в 0,3%. Общий ИПЦ в декабре 2024 года вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 0,3% в ноябре 2024 года и соответствует прогнозу. Таким образом, базовый ИПЦ и общий ИПЦ в США выросли на 3,2% и 2,9% соответственно по сравнению с аналогичным периодом, что противоположно динамике по сравнению с 3,3% и 2,7% в ноябре 2024 года.

Что касается розничных продаж, то основные и общие розничные продажи в США выросли на 0,4% в месячном исчислении в декабре 2024 года после роста на 0,2% и 0,8% соответственно в предыдущем месяце, что ниже прогнозируемых 0,5% и 0,6%. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года общие розничные продажи в США в декабре выросли на 3,9% в годовом исчислении, что ниже роста на 4,1% в ноябре 2024 года.

Что касается строительства, то количество разрешений и начатых строительств в США в декабре 2024 года достигло 1,48 млн и 1,50 млн единиц соответственно, что оказалось выше прогнозируемых 1,46 млн и 1,33 млн единиц.

Наконец, на рынке труда США число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 11 января, составило 217 тыс., что выше 203 тыс. на предыдущей неделе и одновременно превышает прогноз в 210 тыс. Среднее значение за 4 недели составило 212,75 тыс., что на 0,75 тыс. ниже предыдущего среднего значения за 4 недели.

В Великобритании также были опубликованы важные экономические новости. Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило, что ВВП страны в ноябре 2024 года вырос на 0,1% в месячном исчислении после падения на 0,1% в предыдущем месяце, что ниже прогноза в 0,2%. Объём промышленного производства Великобритании в ноябре 2024 года также снизился на 0,4% в месячном исчислении после снижения на 0,6% в предыдущем месяце, вопреки прогнозу небольшого роста на 0,1%.

С другой стороны, объёмы строительства выросли на 0,4% в месячном исчислении в ноябре 2024 года после падения на 0,3% в октябре, что соответствует прогнозам аналитиков. Дефицит торгового баланса Великобритании в ноябре 2024 года составил 19,3 млрд фунтов стерлингов, что соответствует показателю предыдущего месяца и превышает прогнозируемые 18,0 млрд фунтов стерлингов. В декабре 2024 года розничные продажи в Великобритании снизились на 0,3% в месячном исчислении после роста на 0,1% в ноябре 2024 года, тогда как ожидался довольно сильный рост на 0,4%.

Наконец, что касается инфляции, общий ИПЦ и базовый ИПЦ в Великобритании в декабре 2024 года выросли на 2,5% и 3,2% в годовом исчислении, снизившись по сравнению с 2,6% и 3,5% в предыдущем месяце и опустившись ниже прогнозируемых 2,6% и 3,4%. При этом индекс цен на услуги в этой стране резко замедлился с 5,0% до 4,4% в годовом исчислении в прошлом месяце, что значительно ниже прогнозируемых 4,9%.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html