Процентные расходы сказываются на бизнесе

Не только группы, знакомые с использованием заемных средств, такие как недвижимость и строительство, но и многие предприятия в других отраслях также сталкиваются с потерей прибыли из-за высоких процентных расходов.

Крупные финансовые долги и проценты уже давно являются важным показателем результатов деятельности компаний, занимающихся недвижимостью. Финансовый долг компании Novaland (NVL) составляет почти 59 000 миллиардов донгов, и за первые 9 месяцев года она потратила почти 530 миллиардов донгов на процентные расходы, что эквивалентно 2 миллиардам донгов в день.

Если учесть процентные платежи в отчёте о движении денежных средств, фактическая сумма значительно увеличивается. Соответственно, за 9 месяцев Novaland выплатила более 3350 млрд донгов процентов. Это также одна из причин убытка предприятия в размере 958 млрд донгов за 3 квартала.

Другие предприятия, такие как Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG) и Dat Xanh (DXG), также потратили сотни миллиардов донгов на выплату процентов за первые 9 месяцев года, что привело к сокращению прибыли.

История о необходимости ежедневно выплачивать миллиарды донгов в виде процентов также появилась в строительной группе. Vinaconex (VCG) потратила на эти цели 638 миллиардов донгов за 9 месяцев, в то время как Hoa Binh (HBG) пришлось потратить более 418 миллиардов донгов, что на двузначные числа больше, чем за аналогичный период 2022 года. Расходы Ricons на выплату процентов были ниже, около 31 миллиарда донгов, но выросли в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Транзакция в банке в Хошимине, ноябрь 2022 г. Фото: Тхань Тунг — Транзакция в банке в Хошимине, ноябрь 2022 г. Фото: *Тхань Тунг*

Даже в отраслях с благоприятной деловой конъюнктурой процентные расходы существенно влияют на прибыль. Несмотря на хороший экспорт и пиковые цены на рис, Loc Troi Group (LTG) сообщила об отрицательной прибыли в размере 327 млрд донгов в третьем квартале. Это обусловлено низкой рентабельностью в сочетании с ростом издержек. Из них процентные расходы составили 164 млрд донгов, что почти в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период 2022 года. За первые 9 месяцев LTG потратила 438 млрд донгов на выплату процентов.

Зафиксировав выручку более 7300 млрд донгов – самый высокий показатель с момента акционирования в 2018 году, после вычета расходов, – компания Vinafood II (VSF) получила прибыль после уплаты налогов всего в размере 10 млрд донгов. В группе постоянных затрат финансовые расходы составили 165 млрд донгов, увеличившись в 3,5 раза по сравнению с третьим кварталом 2022 года.

Аналогичным образом, животноводческий бизнес также подвержен влиянию процентных ставок. BAF Agriculture зафиксировала резкий рост финансовых расходов за первые 9 месяцев года со 162 млн до 109 млрд донгов, в основном из-за более чем 15-кратного роста процентных ставок. В то же время, Dabaco (DBC) пришлось выплатить 199 млрд донгов по процентам за первые 9 месяцев года, что вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Кроме того, на рынке также зафиксировано множество предприятий с внезапным ростом процентных расходов, например, Yeah1 Group (YEG) потратила в 4 раза больше на выплату процентов по финансовым долгам, этот показатель для Song Da Corporation (SJG) и Petrolimex (PLX) примерно в 1,5 раза...

Процентные расходы и коэффициент D/E (долг/капитал) всего рынка. Источник: VNDirect — Процентные расходы и коэффициент D/E (долг/капитал) всего рынка. Источник: *VNDirect*

Согласно статистике WiGroup, подразделения, специализирующегося на предоставлении экономических и финансовых данных, процентные расходы в третьем квартале снизились на 1 552 млрд донгов по сравнению со вторым кварталом, снизившись на 11,2%. Тем не менее, этот показатель по-прежнему находится на высоком уровне с 2021 года по настоящее время, уступая только предыдущему кварталу. В процентном отношении, в третьем квартале VNDirect зафиксировала процентные расходы на уровне 6,8% от общей прибыли, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению со вторым кварталом. Это также самый высокий показатель с начала 2019 года. Эта аналитическая группа отметила, что общая операционная прибыль предприятий по-прежнему снижается из-за финансовых расходов.

С марта Государственный банк неоднократно снижал ставки по операционным кредитам, а ставки по депозитам также снизились до допандемического уровня. Однако ставки по кредитам отстают и остаются высокими. Данные VnExpress во многих банках показывают, что низкие процентные ставки в 7–9% годовых действуют только по новым кредитам, в то время как по старым кредитам ставки остаются на уровне 10–13% годовых.

Предполагается, что это связано с тем, что банки ещё не вышли из ситуации, когда им пришлось нести часть высоких расходов на мобилизацию с конца прошлого года. Кроме того, снижение процентной ставки зависит от политики каждого банка, но необходимо учитывать задержку корректировки стоимости капитала в операционной деятельности.

На заседании Национального собрания в начале ноября глава Государственного банка Нгуен Тхи Хонг заявила, что процентные ставки по новым кредитам снизились на 2% по сравнению с прошлым годом. С учётом непогашенных остатков по старым и новым кредитам, процентная ставка по кредитам снизилась примерно на 1% по сравнению с концом 2022 года. Государственный банк призвал банки продолжать анализировать ситуацию, сокращать административные процедуры и сроки рассмотрения кредитных заявок, чтобы создать условия для кредитной поддержки предприятий и населения.

Сиддхартха

Ссылка на источник