홍해 긴장으로 인해 석유 시장이 재편되고 있으며, 유가는 배럴당 90달러까지 상승할 것으로 예상됩니다.

홍해 긴장이 곧 해소되지 않으면 유가는 가까운 미래에 배럴당 90달러까지 치솟을 가능성이 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

홍해 사태가 계속 악화될 경우 유가는 배럴당 90달러까지 상승할 것으로 예상된다. (출처: 게티이미지)

세계 석유 시장은 점점 더 지역화되고 있습니다. 후티 반군의 공격으로 홍해 위기가 심화되고 운송료와 보험료가 상승함에 따라, 석유 구매자들은 안정적인 공급을 위해 자국 인근에서 공급되는 석유를 찾고 있습니다.

시장은 점점 더 지역화되고 있습니다

2월 4일, 일부 유조선들은 여전히 홍해 항로를 통과하고 있었지만, 아프리카 남부 희망봉을 우회하는 항로로 변경되면서 여정이 길어지고 비용도 증가했습니다. 이로 인해 수에즈 운하를 통한 유조선 수송량이 급격히 감소했습니다.

대신 유조선들은 두 방향으로 집중되어 있습니다. 첫 번째는 북해와 지중해를 포함한 대서양 유역 주변입니다. 두 번째는 페르시아만, 인도양, 그리고 동아시아 주변입니다.

현재 상황은 석유 거래의 패러다임이 변화하고 있음을 여실히 보여줍니다. 거래자들에 따르면, 지난달부터 일부 유럽 정유사들은 이라크산 바스라산 원유 구매를 중단하고 북해와 가이아나의 공급업체로부터 원유를 구매하고 있습니다.

아시아에서는 UAE 무르반유에 대한 수요가 급증하여 1월 중순에 해당 지역의 현물 원유 가격이 급등하였고, 이는 카자흐스탄에서 아시아로의 원유 흐름이 급격히 감소한 것을 상쇄했습니다.

전문가들은 석유 시장의 분열이 오래 지속되지는 않을 것으로 예상하지만, 현재로선 인도와 한국 등 석유 수입에 의존하는 국가들이 석유 공급을 다각화하는 데 어려움을 겪고 있다고 말합니다.

정유업체의 경우, 분산화로 인해 급변하는 시장 상황에 대응할 수 있는 유연성이 제한되고 궁극적으로 수익성이 감소할 수 있습니다.

"더 가까운 석유 공급원으로의 전환은 중요한 상업적 타당성을 지닌다"고 Kpler의 수석 원유 분석가인 빅토르 카토나는 말했다. "이는 구매자에게 안정적인 공급을 보장하며, 운임 상승을 야기한 홍해의 혼란이 지속되는 한 이러한 상황은 지속될 것이다. 시장의 반응은 안정적인 공급과 수익 극대화 사이에서 균형을 맞추는 어려운 과정이다."

Kpler가 1월 30일에 발표한 자료에 따르면, 1월에 수에즈 운하를 통과하는 유조선의 수는 2023년 11월에 비해 23% 감소했습니다. 액화석유가스와 액화천연가스를 운반하는 선박의 감소는 더욱 두드러져 각각 65%와 73% 감소했습니다.

제품 시장 중에서는 인도와 중동에서 유럽으로 유입되는 디젤과 제트 연료, 그리고 아시아로 향하는 유럽의 중유와 석유나프타 수출이 가장 큰 영향을 받았습니다.

지난주, 석유화학 원료인 아시아 석유나프타 가격이 유럽발 공급이 더욱 부족해질 것이라는 우려로 인해 거의 2년 만에 최고치를 기록했습니다.

원유 가격이 배럴당 90달러까지 올라갈 수 있을까?

경제 전문가들에 따르면, 홍해 사태가 세계 유가를 현재 최고 수준으로 끌어올린 원인입니다. 해운 활동 차질이 없었다면, 세계 최대 석유 수입국인 중국의 경제 상황과 석유수출국기구(OPEC)의 전략에 대한 의구심 등의 요인으로 인해 유가는 현재 가격 대비 약 2% 하락했을 것입니다.

2월 1일 북해산 브렌트유 가격은 배럴당 77.33달러에 거래되고 있었고, 미국산 경질유(WTI) 가격은 배럴당 72.28달러에 머물렀습니다. 지정학적 불안정 요인을 제외하면 실제 유가는 배럴당 70~75달러 선에서 움직일 것으로 전문가들은 예상합니다.

전문가들은 이를 설명하며 주요 시장 요인 대부분이 유가 하락을 견인하고 있다고 말했습니다. CIBC 자산운용의 레베카 바빈 애널리스트는 "유가가 크게 하락하지는 않았지만, 근본적인 약세로 인해 유가가 하락하고 있는 것은 분명합니다."라고 말했습니다.

이러한 약세는 중국의 수요 둔화와 비OPEC 국가들이 생산을 확대함에 따라 시장에 석유가 과잉 공급되는 데 기인합니다.

2023년 5.2%의 성장률을 기록했음에도 불구하고 중국 경제는 특히 부동산과 투자 부문에서 둔화 조짐을 보이고 있습니다. 바빈에 따르면, 세계 최대 석유 수입국인 중국의 수요 부진 전망은 2024년 세계 석유 시장이 직면한 가장 큰 위협이 될 것입니다.

더욱이 OPEC은 유가 하락을 주도하는 또 다른 세력입니다. 사우디아라비아와 러시아가 주도하는 OPEC의 감산은 유가를 "부양"하는 데 효과적이지 못했습니다. 비OPEC 회원국들의 생산량 증가로 석유 공급 경쟁이 치열해지는 상황에서, 시장은 OPEC이 감산을 곧 해제할 것인지에 회의적입니다.

이것이 홍해 긴장이 유가 상승의 유일한 원인인 이유를 설명합니다. 바빈은 2월 1일자 업데이트 노트에서 중동 긴장 고조로 인해 석유 공급이 크게 감소하지 않았다고 설명했습니다. 따라서 석유 가격은 공급 부족을 기반으로 책정되는 것이 아니라, 높은 운송비가 가격을 지지해 왔습니다. 홍해 지역의 운송/보험 관련 비용 증가가 유가에 미치는 영향은 약 2~3달러로 추산됩니다.

Rapidan Energy의 분석가인 헌터 콘파인드는 "기술적으로는 공급에 차질이 없었지만, 배송 시간이 길어지면서 가격이 약간 오르고 있다"고 말했습니다.

전문가 바빈은 홍해의 긴장이 조만간 해소되지 않으면 가까운 미래에 원유 가격이 배럴당 90달러까지 오를 가능성이 크다고 추정합니다.

[광고_2]
원천