지속적으로 수천억 원의 수익을 보고하는 황아인자라이(HAG)가 여전히 부채를 갚기 위해 호텔을 매각해야 합니까?

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황아 인자라이 (HAG)가 2조8,710억동(VND) 채권이자 연체로 호텔 매각에 나서야 한다.

최근 황아인잘라이 주식회사(HoSE 코드: HAG)는 회사의 무수익 자산 청산에 대한 이사회 결의안을 발표했습니다. 특히, 황아인잘라이는 잘라이성 플레이쿠시 푸동구 푸동 1번지에 위치한 황아인잘라이 호텔을 매각할 계획입니다.

HAG가 설명한 청산 목적은 2016년 HAGL 채권 부채의 일부를 은행에서 상환하는 것입니다. 호텔 매각으로 얻은 모든 수익금은 상기 채권 랏의 부채 상환에 우선적으로 사용될 것입니다.

황아인자라이는 여전히 부채를 갚기 위해 호텔을 매각해야 한다고 지속적으로 보고했습니다(사진 1). — 황아인자라이(HAG)가 부채 상환을 위해 호텔을 매각할 계획입니다(사진 TL)

또한 2023년 9월 29일, 황아인자라이(Hoang Anh Gia Lai)는 HAGLBOND16.26 채권의 이자 연체에 대한 정보를 발표해야 했습니다. 예정된 정기 이자 지급일은 2023년 9월 30일이며, 총 지급 이자 금액은 1,225억 동입니다.

HAGL의 발표에 따르면, 회사는 2023년 9월 29일 기준 3,800억 VND의 원금 상환을 완료했습니다. 나머지 금액은 2023년 4분기에 상환될 예정입니다. 현재까지 누적 연체이자는 2조 8,706억 VND이며, 연체 원금은 1조 1,570억 VND입니다.

지급 지연의 원인은 황안잘라이 국제 농업 주식회사(HNG)의 부채로 인한 자금 조달 지연입니다. 현재 HNG는 이 부채에 대해 회사의 부실 자산을 청산하기로 3자 간 계약을 체결했습니다.

그림 같은 재무 보고서, 매 분기 수천억 달러의 이익에도 불구하고 여전히 빚을 계속 갚지 못하고 있습니다.

황아인자라이(HAG)가 마지막으로 손실을 보고한 것은 2021년 1분기로, 세후 손실은 688억 동이었습니다. 그 이후 HAG는 9분기 연속 흑자를 기록했습니다. 이는 진정 꿈같은 결과이며, 어려운 경제 상황 속에서 많은 기업들이 꿈꾸는 그림 같은 사업 전망입니다.

2023년 상반기 감사 연결 재무제표에서 HAGL은 3조 1,449억 동(VND)의 순수익을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 1.5배 증가한 수치입니다. 매출총이익은 6,285억 동(VND)을 기록했습니다.

특히 이 기간 동안 이자 비용은 3,863억 동에서 4,821억 동으로 증가했습니다. 반면, 금융 수익은 2,878억 동에서 2,558억 동으로 감소했습니다.

판매비와 관리비는 각각 1,051억 동과 828억 동이었습니다. 2023년 상반기 말 기준 HAGL은 3,852억 동(세후)의 이익을 기록했습니다.

HAGL은 매 분기 수천억 VND의 이익을 기록했음에도 불구하고, 채권 로트에 대한 이자 및 원금 지급 지연을 지속적으로 발표해 왔습니다. 올해 상반기에만 HAG는 HAGLBOND16.26 코드의 채권 로트에 대해 2회에 걸쳐 이자 지급을 지연했습니다. 2023년 3월 30일의 첫 번째 이자 지급액은 1,779억 VND이고, 2023년 6월 30일의 두 번째 이자 지급액은 1,779억 VND입니다.

HAGLBOND16.26 채권은 2016년 6월 30일 10년 만기, 액면가 6조 5,960억 동으로 발행되었습니다. 현재 발행된 채권 잔액은 5조 2,710억 동입니다.

부채 상환을 위한 자금 조달을 위해 1억 3천만 주를 발행

황아인자라이(Hoang Anh Gia Lai)는 주당 10,000동(VND)에 1억 3천만 주의 사모주를 발행하는 계획을 승인하여 투자자들을 다시 한번 놀라게 했습니다. 2023년 10월 2일 거래에서 HAG 주식은 주당 7,910동(VND)에 거래되었는데, 이는 공모가보다 26.4% 낮은 가격입니다.

HAGL은 사모 발행이 성공할 경우 1조 3,000억 동(VND)을 회수할 것으로 예상됩니다. 이 중 3,230억 동(VND)은 2012년 6월 18일 발행된 HAG2012.300 채권의 원금과 이자를 상환하는 데 사용할 예정입니다. 2,770억 동(VND)은 TPBank에 있는 자회사 Gia Cattle Lo Pang의 부채 구조 조정에 사용할 것이며, 7,000억 동(VND)은 부채 구조 조정 및 Hung Thang Loi Gia Lai의 자본 확충에 사용할 것입니다. 간단히 말해, 주식 발행의 주요 목적은 여전히 부채 상환을 위한 자금 조달입니다.

발행 주가가 시장 가격보다 26.4% 높다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 따라서 투자자들은 이 발행 계획의 성공을 의심할 충분한 이유가 있습니다. 그리고 만약 주식 발행이 실패한다면, HAGL은 위에서 언급한 부채를 갚을 자금을 어디서 조달할 계획일까요?

HAGL이 공모가가 시장가보다 너무 높아 사모 발행에 실패한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 2023년 4월, HAG는 주당 액면가 10,500동인 1억 6,200만 주를 사모 발행하려다 실패한 적이 있습니다. 그 이유는 HAG 주식이 수개월 전부터 주당 액면가 10,000동에 도달하지 못했기 때문인데, 이는 황아인잘라이가 제시한 공모가보다 훨씬 낮았습니다.

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