어떤 전략이 펀드를 오픈하여 시장 이익을 두 배로 늘리는 데 도움이 될까요?

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VinaCapital, Dragon Capital, VCBF는 "비결"은 주식을 신중하게 선택하고 가치를 평가하는 동시에 항상 적절하게 위험을 평가하고 관리하는 것이라고 말합니다.

2023년 주식 시장은 상당한 회복세를 보였습니다. 5월부터 9월경까지의 상승세는 VN 지수가 1,250포인트에 근접하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 9월 말부터 10월 말까지의 강한 조정은 많은 개인 투자자와 일부 전문 기관에게 "폭락"으로 이어졌습니다. 그러나 지난 두 달간의 회복세 덕분에 VN 지수는 약 12.2%의 수익률(성장률 기준)로 2023년을 마감했습니다. 시장에서는 위 수치보다 훨씬 더 나은 성과를 기록한 많은 개방형 투자 펀드가 등장했습니다.

비엣콤뱅크 펀드 매니지먼트 컴퍼니( Vietcombank Fund Management Company)의 성장주 투자펀드(VCBF-MGF)가 약 32%의 수익률을 기록하며 선두를 달리고 있습니다. 이러한 성과는 펀드가 2022년 손실을 회복하고 2023년에 추가 수익을 창출하는 데 도움이 될 것입니다.

2위는 비나캐피탈 마켓 액세스 주식 펀드(VESAF)로, 30.8% 이상의 수익률을 기록했습니다. 이 펀드는 설립된 지 6년 이상 되었으며, 주로 중소형 규모의 상장주, 외국인 지분 한도가 있는 주식, 특히 외국인 투자자의 투자 여력이 부족한 주식에 투자합니다.

2023년에 28.4% 이상 증가한 SSI 지속 가능 경쟁 우위 펀드(SCA)가 뒤를 이었습니다. SCA는 지속 가능한 경쟁 우위, 큰 시장 점유율, 우수한 거버넌스 역량, 강력한 재무 상황, 불리한 시장 상황에서도 잘 운영할 수 있는 능력, 매력적인 가치 평가를 갖춘 회사에 집중하여 적극적으로 투자합니다.

위에서 언급한 30% 이상의 수익률을 기록한 3개 펀드 외에도, 시장에서는 VN-Index보다 높은 성장률을 기록한 약 10개의 개방형 펀드가 추가로 기록되었습니다.

일반 시장 수준보다 더 나은 투자 성과를 내기 위해 펀드는 신중하게 주식을 선택하는 것이 일반적인 전략입니다 .

드래곤 캐피털은 2022년에 "매도 과열"된 철강, 부동산, 비료, 화학, 석유 및 가스 등 저렴한 가치 평가를 받는 우수한 기업의 주식에 집중했다고 밝혔습니다. 2023년에는 이러한 기업들이 강력한 주가 회복과 시장 선도력을 갖춘 산업 그룹이 될 것입니다.

드래곤 캐피털의 증권 부문 수석 이사인 보 응우옌 코아 투안(Vo Nguyen Khoa Tuan) 씨는 "우리는 포트폴리오를 재구조화하여 수익을 최적화하고 포트폴리오의 위험 관리를 균형 있게 조정하기 위해 거시 경제 상황, 시장 변동 및 사업 동향을 항상 면밀히 관찰합니다."라고 덧붙였습니다.

VnExpress 와의 인터뷰에서 VinaCapital Securities의 대표이사인 Nguyen Hoai Thu 여사는 투자할 기업을 선택하고 수익과 위험 간의 최적의 포트폴리오를 구축하는 것이 이 부서의 펀드가 높은 성과를 달성하는 데 중요한 요소라고 말했습니다.

"2022년 주식 시장이 많은 불리함에 직면했을 때, 우리는 경제적 어려움을 잘 견뎌내고 경제가 회복되면 돌파구를 찾을 수 있는 기업에 투자했습니다."라고 Thu 씨는 말했습니다.

기업 선정 시 성장성만이 유일한 요소는 아닙니다. 비나캐피탈은 미래 현금 흐름 창출 능력, 부채 비율, 그리고 장기적인 사업 개발 계획도 분석합니다. 경영진의 자질 평가에 중점을 두는 비나캐피탈은 전략적 비전을 갖추고, 수년간 사업 성장을 지속할 수 있는 역량을 갖추고, 무엇보다 주주 이익에 책임을 다하는 경영진을 중점적으로 평가합니다.

기업의 본질적인 가치 외에도, 가치 평가는 VCBF의 투자 철학에서 중요한 기준 중 하나입니다. 본 펀드팀은 기업을 분석하고 심층적으로 이해한 후, 다양한 방법을 적용하여 주식을 매수 또는 매도할 가격을 결정합니다. 또한, VCBF는 장기적인 관점을 바탕으로 투자를 결정하며, 포트폴리오에 포함된 기업들을 정기적으로 평가하고 다른 투자 기회와 비교함으로써 잘못된 시점에 주식을 매수 또는 매도하는 것을 방지합니다.

"특히 시장이 급격히 하락했을 때 잘못된 시기에 주식을 매도하는 것은 투자에서 가장 크고 전형적인 실수 중 하나입니다."라고 부투자국장 응우옌 찌에우 빈(Nguyen Trieu Vinh)이 말했습니다.

마찬가지로 VBCF는 주식 매수 시 매우 인내심을 갖는다고 주장하는데, 특히 작년 최고 수익률을 기록한 펀드인 MGF의 경우 더욱 그렇습니다. 이 펀드는 시장이 정점을 찍고 많은 주식의 밸류에이션이 높았던 시기(2021년 12월)에 설립되었으며, VCBF는 시장 하락을 기회로 우량 주식을 매수하기 위해 6개월 동안 신중하게 자금을 분배했습니다.

리스크 관리는 투자 펀드가 2023년 10월의 강한 조정을 극복하는 데 중요한 비결이기도 합니다. 드래곤 캐피털은 펀드 전문가들이 국고채 인출이 단기적으로 시장에 영향을 미칠 수 있음을 미리 인지했다고 밝혔습니다. 전문가들은 현금 비율을 높이고, 차익 실현을 추진하며, 철강, 증권, 화학 등 급등한 종목의 비중을 줄이는 방향으로 전환했습니다. 마찬가지로 빈카캐피털 역시 시장 하락 전 목표주가를 초과하며 급등했던 종목의 비중을 신속하게 줄였습니다.

동시에, 모든 펀드는 이것이 "재화를 모을" 좋은 기회라는 데 동의합니다. VCBF는 거시경제적 어려움이 단기적이며 주로 세계 거시경제의 영향 때문이라고 생각합니다. 중장기적으로 볼 때, 베트남의 경제 성장 잠재력은 여전히 매우 긍정적입니다. 빈 씨는 "2023년 10월은 우량 기업의 주식을 적정 가격에 매수할 수 있는 좋은 기회 중 하나입니다."라고 말했습니다.

시다르타

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