中国は消費拡大のため大規模な景気刺激策を打ち出すが、ドイツは「安堵のため息をつく」ことができない

長年にわたり、中国からの注文はドイツで数千もの高給雇用を創出してきました。しかし、中国の経済成長が鈍化するにつれ、ドイツ製品への需要は減少し、ヨーロッパの大国であるドイツの多くの企業が苦境に立たされています。

2022年にピークを迎えたドイツから中国への輸出は、中国の経済成長が継続しているにもかかわらず、2023年には9%減少した。（出典：ロイター）

ドイツ経済は過去2年間、危機に陥っています。エネルギー価格の高騰、官僚主義、インフラ投資の停滞、そして主要海外市場における需要の低迷が、欧州最大の経済大国であるドイツ経済に深刻な打撃を与えています。

さらに、中国の経済成長の鈍化も大きな要因です。

ドイツから中国への輸出が急減

このアジアの大国は、長きにわたりドイツの工業企業、特に自動車、機械、化学セクターにとって重要な市場であり続けてきました。そして、世界第2位の経済大国からの受注は、ドイツ国民が高給の仕事を確保する上で大きな役割を果たしてきました。

しかし、不動産市場の危機、貿易摩擦、人口動態といった経済課題が消費者心理を揺るがし、10億人の人口を抱えるドイツ経済の減速を招いています。これはドイツ製品への需要の低下にもつながっています。

ロジウム・グループの報告によると、ベルリンから北京への輸出は1990年代と2000年代に2桁の成長を遂げたが、10年前から成長が鈍化し始めた。

「2022年にピークを迎えた後、中国の経済成長が続くにもかかわらず、ドイツの対中輸出は2023年に9％減少する見通しだ」と報告書は述べている。

厳しいビジネス環境への対応に苦慮する中、フォルクスワーゲン、BASF、コンチネンタル、ZFなどの大手企業を含む多くのドイツ企業は、リストラ、コスト削減、人員削減などの対応策を発表せざるを得なかった。

先日のベルリン・グローバル・ダイアログにおいて、メルセデス・ベンツのCEO、オラ・ケレニウス氏は、世界第2位の経済大国であるドイツにとって、不動産業界の「健全性」は非常に重要だと述べた。ドイツでは、多くの起業家が「様子見」している。

中国が大規模な景気刺激策を発表

中国は最近、景気減速を反転させるため、金利引き下げを含む一連の新たな金融刺激策を打ち出しました。また、同国の指導部は、成長の回復と低迷する不動産市場の安定化に向けた金融支援も示唆しています。

中国人民銀行（PBOC）は銀行の準備金比率を0.5パーセントポイント引き下げ、1兆元（約1420億ドル）を新規融資に充てる予定。

キャピタル・エコノミクスのアナリスト、ジュリアン・エバンス＝プリチャード氏は「これは新型コロナウイルスのパンデミック以来、中国人民銀行による最も重要な経済刺激策だ」と述べた。

この経済刺激策は北京の成長回復に向けた大きな第一歩とみられており、投資家心理を好転させ、株式市場の急騰を引き起こした。

一方、ロイター通信（英国）によると、中国財政省は今年、2兆元の特別国債を発行する計画だ。調達された資金は、消費刺激と地方政府の債務解決支援という2つの目的に均等に配分される。

ブルームバーグ・エコノミクスをはじめとする多くの予測機関は、新たな景気刺激策により、中国は今年、国内総生産（GDP）成長率約5％の目標を達成するだろうと予測している。

多くのベルリン企業は北京に多額の投資を行い、「中国で、中国のために」という生産方式を採用している。 （出典：ロイター）

ドイツの輸出状況を救うには十分でしょうか?

観測者によれば、中国の経済刺激策はドイツ経済を含む世界経済にプラスの波及効果をもたらす可能性がある。

オラ・ケレニウス氏は、今後数年間、中国の状況はメルセデス・ベンツにとって重要になるだろうと語った。

しかし、誰もがそう考えているわけではありません。過去20年間、中国におけるドイツ製品と技術への需要は非常に高まってきました。

しかし、ロジウム・グループの専門家であるノア・バーキン氏とグレゴール・セバスチャン氏は、「自動車産業の競争環境の変化、中国の輸入代替政策、中国におけるドイツ企業の現地化の波により、ベルリンから北京への輸出は構造的な衰退期に入っている兆候がある」と指摘した。

これにより、欧州の主要国における生産と世界第2位の経済大国における販売とのつながりが徐々に弱まる可能性がある。」

さらに、多くのベルリン企業が現在、北京に多額の投資を行い、「中国で、中国のために」という生産アプローチを採用しています。この傾向は、ドイツ企業にとって中国市場の重要性を浮き彫りにしています。

ドイツ連邦銀行のデータによると、今年最初の6か月間でドイツの対中直接投資は72億8000万ユーロ（80億3000万米ドル相当）に達し、2023年の合計額65億ユーロを13％近く上回った。

中国の経済刺激策に戻ると、 MERICSの専門家ゼングレインは、これらの刺激策はドイツに特に関係のある分野に重点を置くものではないと主張した。

「市場環境は変化し、中国企業自身による競争も激化している。そのため、ドイツ企業は新たな方向性を見出すべきだ」と彼は強調した。

出典: https://baoquocte.vn/trung-quoc-tung-goi-kich-thich-khung-keo-tieu-dung-nuoc-duc-chua-the-tho-phao-289537.html