国立銀行は為替レート管理措置の変更に関する噂を「否定」

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最近、市場では、中央銀行（SBV）による為替レート管理策の変更が予想されるという噂がいくつか出回っています。

5月24日、ベトナム国家銀行金融政策局長ファム・チ・クアン氏は上記の虚偽の噂を否定した。

「国家銀行の為替レート管理の変更に関する最近の情報の一部は不正確であり、市場とマクロ経済の安定という政府の目標と矛盾しており、市場の不安定化を招いています。したがって、企業と国民は注意を払う必要があります」とファム・チ・クアン氏は断言しました。

a682a156 15cb 4002 b07a af11337ee195.jpg — *情報通信局長ファム・チ・クアン氏。写真：SBV*

根拠のない噂と国内外のマクロ経済要因が相まって、為替レートは大きな圧力にさらされています。ファム・チ・クアン氏によると、為替レートの緊張につながる主な理由は以下の3つです。

まず、米国のインフレ率は依然として高い水準を維持しており、国際市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想日を継続的に調整し、延期しています。金融政策ロードマップに関する市場の期待の変化、FRBの利下げ、そして一部地域における地政学的緊張の高まりにより、国際的な米ドルは急激に上昇し、一時、米ドル指数（DXY）は2024年初頭と比較して5%上昇しました。これにより、ベトナムドン（VND）を含む他の通貨への切り下げ圧力が生じました。

第二に、年初から2024年5月中旬まで、経済の輸入は力強く回復し、推定1,322.3億米ドルとなり、2023年の同時期と比べて197億米ドル（17.5%増）増加したため、外貨需要、特に国内生産に不可欠な原材料や燃料の輸入代金を支払うための外貨需要が増加しました。

しかし、年初に経済回復プロセスを支援するために原材料を輸入することは、生産と輸出活動を促進する前提を作り、それによって将来的に外貨収入を生み出し、今後の為替レートへの圧力をいくらか軽減することができるだろう。

*ベトナム国家銀行は、国内外国為替市場における上記の困難と課題はすべて短期的なものであることを確認した。写真：ホアン・ハ*

第三に、米国が米ドル金利を高水準に維持する一方で、ベトナムドン（VND）金利は国際米ドル金利よりも低く（両通貨間の金利差はマイナス）、経済機関が将来の支払いに備えて外貨フォワードを購入することを促し、将来の外貨需要を現在にシフトさせています。一方、外貨収入のある顧客は、銀行システムへの外貨売却を先送りする心理が働き、短期的に外貨需給バランスを悪化させ、為替レートに圧力をかけています。

金融政策局長は、国内外国為替市場の上記の困難と課題はすべて短期的なものに過ぎず、今後は輸出の好調な回復により、市場の外貨供給が増加に支えられるだろうと断言した。

企業による外貨先物購入の最近の急増は、将来の外貨需要を減少させる要因となり、外貨需給バランスが将来的にプラスに改善する可能性を高めている。

同時に、国際金融界は、FRBが2024年末までに金利を引き下げ、それによってVNDを含む世界中の通貨への切り下げ圧力が軽減される可能性が高いとの予想を維持している。

クアン氏は「現在の中央為替レート管理メカニズムと±5％の振幅により、市場為替レートには柔軟な変動の余地が十分にある」と断言した。