第3四半期の純利益は280億ドル、Nafoodsは9ヶ月で利益計画の71%を達成
リスク管理、製品品質管理に重点を置き、市場と比較してプレミアムセグメントをターゲットにした Nafoods Group (HOSE: NAF) の今年最初の 9 か月間の収益は減少しましたが、粗利益率は同時期に比べて大幅に改善しました。
2024年の最初の9か月間で、Nafoodsグループは年間利益計画の71％を達成しました。
 |
| 出典：投資家ニュースレター 2024年第3四半期 – Nafoods Group |
NAFの2024年第3四半期の純収益は3,583億ドンで、前年同期比29.4%減となった。売上総利益は969億ドンで、前年同期比24.2%減となった。売上総利益率は27.0%で、前年同期比1.8ポイント上昇し、11四半期連続で前年同期比で売上総利益率が改善した。第3四半期の税引後利益は281億ドンで、前年同期比17.8%減となった。税引後利益率は7.8%で、前年同期比1.1ポイント上昇した。
2024年の最初の9か月間の累計で、NAFの純収益は1兆1,098億ドンで、前年同期比18.1%減となりました。売上総利益は3,250億ドンで、前年同期比3.4%減となりました。売上総利益率は29.3%で、前年同期比4.5ポイント上昇しました。税引後利益は921億ドンで、前年同期比3.8%減となりました。税引後利益率は8.3%で、前年同期比1.2ポイント上昇しました。
この結果により、NAF は今年最初の 9 か月で、発表された収益計画の 50.5%、通年の利益計画の 71.4% を達成しました。
高品質セグメントとリスク管理に重点を置いた戦略により、粗利益率が改善しました。
同社によると、収益減少の理由は、昨年の同時期に比べて生産量が約10％減少したことで、主な要因は今年のライチなど一部の主力商品の収穫が乏しかったこと、輸送費の上昇によりパッションフルーツが南米諸国との競争に直面したことなどだ。同時に、今年の原材料価格、特にパッションフルーツの価格下落により平均販売価格も下落した。
一方、2022年半ばから開始された同社の再編プロセスの有効性により、粗利益率は継続的に改善しています。原材料分野の開発協力、Nafoods Tay Nguyen工場への投資、Nghe An Food工場とNafoods Tay Bac工場の合併といった戦略は、バリューチェーンの完成、サプライチェーン全体の管理、製品の品質とコストのより綿密な管理、市場と季節による機会のより有効な活用に役立っています。さらに、同社は戦略を転換し、価格競争を追求するのではなく、リスク管理、製品の品質、市場と比較したプレミアムセグメントに重点を置くことで、粗利益率の向上、顧客からのクレームや苦情の削減、そして評判の低下に貢献しています。
同社はまた、この基盤を基に、今後の戦略として、中国、オーストラリアなどの新規市場、ドリアンやコーヒーなどの新しい果物、そして生鮮果物やB2C消費者向け製品といった新製品セグメントの開発・拡大に注力し、バランスの再構築、リスクの最小化、チェーンの能力最大化、そしてより効果的な成長を目指していくと述べた。市場における美味しく健康的なトロピカルフルーツ製品の需要の高まりに加え、貿易協定や議定書の影響により、一部市場でベトナム産果物のアクセスが拡大していることから、NAFのこの戦略は効果を発揮し、今後、売上高の成長回復につながると期待されている。
資本再編
2024年第3四半期末時点で、企業総資産は年初比5.7%増の2兆1,610億ドンに達し、短期資産は年初比10.7%増の1兆1,260億ドン、長期資産は年初比0.8%増の1兆350億ドンとなった。第3四半期末の現金保有額は2,420億ドンで、年初比33%増加した。期末棚卸資産は年初と同額の2,740億ドンに達した。
一方、貸借対照表の負債は主に短期債務で、1兆1,100億ドンとなり、年初比15%増加しました。このうち短期債務は8,810億ドンとなり、年初比18%増加しました。当社は引き続き1倍以上の支払い能力を維持しており、負債/EBITDA倍率は徐々に改善し、現在は3.5倍と比較的安全な水準にあります。
同社はまた、近年、財務の安全性を確保し、現状への適応を強化するため、積極的に資本源の再構築を進めていると述べた。新たな資本源と新たな信用枠を確保するため、国内外の多くの銀行や信用機関との信用関係を継続的に拡大してきた。現在、同社は10行以上の銀行と信用関係を結んでおり、総信用枠は約1兆4,000億ドンに上る。これは、現在の融資残高をはるかに上回る額である。
 |
| 出典：Nafoods Groupの2024年第3四半期投資家ニュースレター |
NAFは、この期間中に株主への配当率10%を支払うための株式発行を完了し、728億ドン超を投じて償還可能優先株式267万5000株（フェーズ1）の買い戻しを実施しました。買い戻し価格は1株あたり27,200ドンでした。残りの償還可能優先株式は968万3933株で、NAFは2024年第4四半期および2025年第1四半期にも引き続き買い戻す予定です。これは、NAFが2019年に国際金融公社（IFC）に発行した償還可能優先株式の総数です。
今年初めに開催された2024年度年次株主総会において、NAFは償還可能優先株の買い戻しの理由について、NAFとIFCの双方が、この投資は5年を経てその役割を十分に果たし、現在の状況にはもはや適さないとの認識で一致したためであると述べました。また、この投資にかかる年間の財務コストは、一般的な水準と比較して非常に高額でした。そのため、両者はNAFがIFCの株式を買い戻すことでこの投資を終了することに合意しました。一方、IFCは将来、より適切な金融商品を用いて、適切な時期にNafoodsへの再投資を行う用意があります。
株価は年初に比べて50％近く上昇した
市場では、NAF株は最近非常に好調に推移しています。2024年10月30日の取引終了時点で、NAF株は20,700ドンで取引を終え、年初来比48%上昇しました。また、株式の流動性も最近改善しており、20日間の平均取引量は1セッションあたり32万6千株に達し、年初来8ヶ月間を大幅に上回っています。
この結果は、当社の生産・事業活動、地位、成長性に関する好意的な情報に加え、IR活動の改善も一因となっています。この期間中、NAFはVietstock紙と共催するIRアワード2024において、投資家から最も好意的なIR活動を行っている小型株と金融機関から最も高く評価されているIR活動を行っている小型株の2つの部門で表彰された3社の小型株のうちの1社に選ばれました。
さらに、NAFは、2つの証券取引所と投資新聞社が共同で主催する2024年上場企業選考において、2023年度最優秀年次報告書を有する上場企業と最優秀コーポレートガバナンスを有する上場企業の両部門で、他の数百社の上場企業を抑えて最終選考に進出しました。
コメント (0)