月々7000万の黒字ですが、貯金すべきか金を買うべきか？

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毎月5,000万〜7,000万ドンの余剰金がある場合、専門家は貯蓄ではなく譲渡性預金を検討し、その一部を金に割り当てることを提案しています。

私は29歳の男性で、同い年の女性と結婚しています。現在、企業に勤務し、妻が経営する小さな会社も経営しています。毎月、すべての経費を差し引いた後、妻と私には5,000万～7,000万ドンの黒字があります。

現在の経済状況を踏まえ、インフレを回避するためにこの余剰金をどこに投資すべきか専門家にアドバイスを求めました。銀行預金と金購入の2つの方法で迷っています。銀行預金の場合、金利が低いため、インフレを相殺するのに十分ではないのではないかと心配です。金購入の場合、国内外の価格差が大きく、さらに金価格が上昇しているため、「ピーク」を迎えているのではないかと心配です。

株式などの他のチャネルについては、この不安定な時期に投資したくありません。なぜなら、市場から「資金を引き出す」能力が自分にはないと感じ、経験から感じているからです。現在、不動産投資のための資金が不足しており、さらに、既に居住用のアパートといくつかの小さな不動産を所有しているため、現段階ではキャッシュフローリスクを懸念しています。

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ホーチミン市の店舗の従業員が、1月31日の福の神の日に金を飾っている。写真：タン・トゥン — ホーチミン市の店舗の従業員が、1月31日の福の神の日に金を飾っている。写真：*タン・トゥン*

コンサルタント：

ご質問から、投資チャネルについて調査され、ご自身でもご経験をお持ちであることが伺えました。そこで、ご興味をお持ちの2つのチャネル、銀行預金と金について概要をご説明し、その他の投資チャネルに関する情報もお送りいたします。

毎月の剰余金5,000万〜7,000万VNDの適切な投資チャネルを決定する前に、すでに財務計画があり、剰余金をすべて投資に完全に使用できると想定しています。

銀行預金と金については、どちらも安全性、資産価値の保全、そして資産価値の向上という利点があります。ご指摘のとおり、現在の預金金利は年5～6%程度と低く、インフレの影響で銀行預金からの収益性は限定的になる可能性がありますが、一部の銀行では預金証書の保有も検討していただけます。

譲渡性預金とは、銀行が組織や個人から資金を調達するために発行する有価証券です。この譲渡性預金は、銀行に預け入れる通帳のようなものです。預け入れたお金は一定期間保管され、その間、銀行は定期的に利息を支払います。利息は通常の普通預金よりも高くなりますが、契約満了前に口座からお金を引き出すことはできません。期日前にお金を引き出すと、銀行との契約条件や合意内容に応じて手数料が課せられます。一部の銀行では、この譲渡性預金を「譲渡」して毎日利息を受け取ることができます。ただし、譲渡先が存在するかどうかは、市場環境が十分に魅力的かどうかに大きく左右されます。

この商品のメリットは、通常の貯蓄金利よりも高い金利です。デメリットは、期間が長い（中長期）ため、流動性が低く、柔軟性に欠け、今年初めのような魅力的な貯蓄金利を享受できないことです。

金は安全資産としての投資経路であり、インフレや地政学的情勢の不安定化に対する防衛手段です。国内の金価格は依然として上昇傾向にあり、世界価格が下落傾向にあるにもかかわらず、1タエルあたり7,000万ドン前後で推移しています。現在、両市場の金価格差は1タエルあたり1,000万ドン以上となっています。

専門家は、国内貴金属価格の上昇は、貴金属の輸入が長期間停止し、供給が不足していることが原因だと説明しています。また、米ドル建て価格の上昇も国内金価格の上昇の一因となっています。さらに、心理的な要因、現在の金利状況、そしてイスラエルとハマスの紛争をめぐる懸念といった地政学的不安定さも、国内金価格の上昇を招いています。

これは依然として安定した利益を生み出す投資チャネルだと考えています。ドラゴンキャピタル・ファンドの統計によると、2000年から2021年までのこのチャネルの平均利益は年間9%です。しかし、国内の金価格が高値圏にある今、ポートフォリオ全体の利益を最適化し、システミックリスクを最小限に抑えるためには、毎月の余剰金の一部のみをこのチャネルに配分することを検討すべきでしょう。

また、お客様の不動産ポートフォリオに関する情報が不足しているため、不動産ポートフォリオの妥当性と有効性を評価することができませんでした。しかしながら、不動産は依然として長期的に安定的かつ高い収益を生み出す可能性のあるチャネルです。現在、安定的で良好な余剰キャッシュフローを確保しておりますので、住宅や土地の購入に財務レバレッジを活用することをご検討いただけます。借入金利が購入不動産の成長ポテンシャルよりも低い場合、レバレッジの活用は合理的です。

例えば、大都市の住宅不動産の年平均成長率が11～12%であることが多い中、銀行から平均年9%の金利で借り入れをする場合、それは「レバレッジ」を利用して家族の資産を増やしていることになります。逆に、ローン金利が不動産の成長ポテンシャルよりも高い場合は、レバレッジを利用すべきではありません。国内のローン金利は魅力的な水準にあり、今後も安定すると予想されるため、財務レバレッジを利用して資産を蓄積することは非常に合理的であり、検討する価値があります。

グエン・ティ・トゥイ・チ
個人財務計画の専門家
FIDT投資コンサルティングおよび資産運用会社

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