IPOに最適な時期でしょうか?

今後、好ましいマクロ環境と漸進的な規制変更が IPO を支える要因となるでしょう。

好ましいマクロ環境と漸進的な規制変更は、今後の IPO にとって支援要因となるでしょう。

デロイトの東南アジアIPOレポート2024は、昨年の資本市場が静かな一年を経て、数字を更新した。

デロイトは、2024年には東南アジア市場で136件のIPOが行われ、37億ドルの資金が調達され、時価総額は191億ドルに達すると述べた。

東南アジアのIPO市場は2024年も低迷が続き、IPO件数は2023年の163件から今年は136件に減少する見込みです。その結果、IPOによる調達総額は36%減少し、IPO時価総額は54%減少する見込みです。

IPO市場は、調達総額と時価総額の双方が2年連続で減少しました。さらに、IPO1件あたりの平均調達額は2021年以降、着実に減少しており、これは株式公開を取り巻く厳しい環境を反映しています。

IPO件数は依然としてプラスだったものの、調達総額は2023年に163件のIPOで調達された58億ドルより減少し、過去9年間で最低となった。

この地域では、大型上場の減少が主な要因となり、前年に比べてIPO活動が減少しました。2024年には、5億ドルを超える資金調達を行ったIPOは1件のみでしたが、2023年には4件ありました。

マレーシアは東南アジアの明るい兆しとして浮上し、IPO件数と調達総額の両方で地域をリードしています。一方、ベトナムでは2024年にIPOを行うのはDNSEのみで、調達額は約3,700万ドルです。

ベトナム市場において、2021年から2023年にかけて調達されたIPOの平均額はわずか709万ドルでした。ベトナムで3,000万ドルを超える取引が最後に記録されたのは、2019年のViglacera（6,800万ドルを調達）でした。 2024年に行われた唯一のIPOは、ベトナムのフィンテック分野で初のIPOでもあり、2023年通年のベトナム市場のパフォーマンスを上回り、2021年から2023年にかけてのIPOによる平均調達額の約5倍に達しました。

2023年から2024年にかけてのベトナムのIPO状況。出典：デロイト

デロイトの報告書は、ベトナム企業が証券取引所に上場するための従来のIPOルートに加え、非典型的ながらも一般的な通常の募集方式によるIPOルートも採用していることにも言及しています。この方法では、企業はまず国家証券委員会による公開会社設立申請の承認を受け、その後、HNXが監督する二次証券取引所（Upcom）への登録を行う必要があります。2年後、これらの公開企業は証券法第54/2019/QH14号に基づき、HSXとHNXの2つの主要証券取引所のいずれかへの上場を申請できます。

デロイトベトナム副総裁ブイ・ヴァン・トリン氏「2024年のベトナム経済は様々な課題に直面していますが、既存投資家と潜在投資家の双方にとって、市場参入には依然として好機だと考えられています。この期待は、インフレ抑制や低金利といった好ましいマクロ経済環境だけでなく、より多くの外国投資を誘致し、世界経済への統合をさらに進めるための進歩的な法改正にも支えられています。最も明るい時期はまだこれからだという見方が一般的です」と、同氏は述べた。

市場では、2025年の実施に向けてIPO計画も準備されている。

例えば、マサングループは2025年にマサン・コンシューマー・グッズ株式会社（MCH）の株式をホーチミン証券取引所（HoSE）に上場する計画を公表しており、ホアセングループの子会社であるホアセン鋼管株式会社とホアセン・プラスチック株式会社の株式を公開上場させる方針も示しています。また、2024年の定時株主総会において、ホアン・アン・ザライ株式会社の取締役会長は、ザライ家畜株式会社のIPOと上場計画も明らかにしています。

また、 Vingroup Corporation (VIC) の子会社である Vinpearl JSC も、2024 年 11 月に上場企業としての地位を確立した後、証券取引所に復帰する計画に近づいています。

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出典: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html