首相は、経済への資本供給の効率性を向上させるため、中央銀行に対し、信用枠の撤廃を早急に検討するよう指示しました。これにより、従来の行政手段が信用安全管理のための基準に置き換えられます。銀行はより積極的に資本を配分し、持続可能な開発を促進できるようになります。この新たな政策は、企業と経済に多くの利益をもたらすことが期待されます。
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ベトナム国家銀行によると、2025年6月末までにシステム全体の債務残高は169兆ドンを超え、2024年末比で8.3%増加しました。信用構造は適切であり、個人および企業の借入ニーズを満たしていると評価されています。一部の専門家は、信用は正しい方向に成長しており、商戦期のピークと安定した金利により、年末にはさらに加速すると予測しています。したがって、国家銀行が今後信用枠を廃止するという決定は適切であると考えられます。
ベトナム商工銀行（ VietinBank ）の幹部らは、過去には一定の割合で年間の信用枠を割り当てた結果、限度額を使い切らない状況になることもあったと語った。
年末の数ヶ月間、銀行は目標を達成するために、顧客に融資を増やすよう「説得」しなければならない場合があります。そうすることで、ベトナム国家銀行が翌年に前年と同等かそれ以上の融資枠を付与することを確実にすることができます。したがって、融資枠をなくすことで、一部の銀行が早期に融資枠を使い切ってしまい、融資を継続できない一方で、他の銀行は枠を使い切らないという、融資枠の利用の不均衡な状況を解消することができます。
信用枠がなくなった場合、銀行は財務体質、リスク管理能力、そして事業戦略に基づき、融資残高の規模と成長率を決定する。これにより、製造業、輸出、ハイテク農業、クリーンエネルギー、インフラなど、需要が高く成長の潜在力の高い分野に資金が迅速に流入する。
「商業銀行は、国家銀行が各銀行の融資残高を厳重に監視しているため、信用成長率の上昇を過度に追い求めることはできません。もし、ある銀行の信用成長が『過熱』している場合には、管理機関が業務の安全性を確保し、システム全体へのリスクの波及を防ぐため、その抑制策を講じます」と、ヴィエティンバンクの責任者は強調した。
信用枠がなくなることで、融資活動はより柔軟になり、資本の需給は自然に調整され、資本の循環が加速し、投資と生産のニーズを満たすことができるようになる。写真：タン・タン
厳重に監視する必要がある
ホーチミン市経済大学財務学部長のレ・ダット・チ博士は、信用枠の廃止により、信用枠の付与と調整に関する行政手続きが大幅に削減され、国家銀行と商業銀行双方の時間と資源が節約されると述べた。その結果、融資活動はより柔軟になり、資本の需給は自然に調整され、資本の循環が加速し、投資と生産のニーズを満たすことができるようになるだろう。
これは経済成長の原動力となり、2025年にはGDPが約8％増加すると予想されています。しかし、信用がより自由化されると、銀行は不良債権を回避するために、プロジェクト評価能力、リスク管理、信用品質管理を改善せざるを得なくなります。
「そうなれば、国家銀行は各銀行に直接介入するのではなく、金利や準備金比率といった間接的な手段に注力して総信用量を管理することになるだろう」とチー氏は述べ、不動産や証券といった高リスク分野への信用の「流入」を回避するために国家銀行は綿密な監視を行う必要があると指摘した。
しかし、一部の専門家は、信用枠の撤廃は慎重に行うべきだと考えている。エコノミカ・ベトナムのCEO、レ・ズイ・ビン博士は、信用枠は本質的にマネーサプライをコントロールするための「弁」であり、資本市場が同調的に発展していない状態で完全に撤廃すれば、過剰な信用拡大のリスクが再発する可能性があると述べた。
彼は、ベトナムの信用残高対GDP比率が約134%であり、これは地域および世界と比較して非常に高い水準であると指摘した。「信用残高がGDPの何倍もの速さで増加すると、信用の質の低下、不良債権の増加、そして銀行システムと経済への潜在的なリスクにつながるだろう」と分析した。
先日の国会フォーラムにおいて、ベトナム中央銀行のグエン・ティ・ホン総裁は、国内の資金源が依然として銀行システムに大きく依存している現状を指摘しました。2024年末の貸出残高／GDP比率は134%に達しており、この比率がさらに上昇すれば、銀行システムにリスクをもたらし、経済にも悪影響を及ぼし、高い経済成長と持続可能な経済成長の両立という目標の達成は困難になるでしょう。
実際、2007年から2010年にかけての信用の急激な増加が高インフレにつながったという教訓は、依然として懸念材料となっている。効果的な信用管理メカニズムがなければ、銀行があらゆる手段を講じて資金動員と融資を拡大し、資金動員金利が年13～14%、融資金利が年18～20%に上昇する状況下で、市場は新たな金利競争に直面する可能性がある。
ホーチミン経済大学のグエン・フー・フアン准教授は、限度額による信用管理は14年間維持されてきたが、もはや適切ではないため廃止を検討すべきだと述べた。しかし、ベトナムの現在の金融政策は、経済成長の促進、為替レートの安定、インフレ抑制という複数の目標を掲げている。一方、米国や欧州などでは、経済成長には主に財政政策が用いられ、金融政策はインフレ抑制に重点を置いている。
「もし今回余裕がなくなった場合、中国中央銀行は定量モデルを適用し、データを活用し、人工知能を応用して分析し、2008年のような経済ショック、つまり過度な信用緩和によりインフレが急上昇したことを回避する必要がある」とフアン准教授は述べた。
信用はGDP規模に見合ったものでなければならない
専門家は、信用枠が撤廃された場合、中央銀行は資本需要を満たし、インフレを抑制するために、法定準備率、金利、借り換え、為替レートといった他の手段を柔軟に管理する必要があると強調している。「管理機関は、信用の質を向上させ、銀行システムの安全な運営を確保しながら、総信用残高がGDP規模と年間経済成長率に沿って増加するようにする必要がある」と、レ・ズイ・ビン博士は強調した。
出典: https://nld.com.vn/bo-room-tin-dung-co-hoi-kem-thach-thuc-196250707214637569.htm
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