11営業日連続の大幅下落後の天井価格

7営業日連続で下落し、うち7営業日は底値で下落、4営業日は大幅に下落したが、7月29日、一時的に拘束されていたグエン・ティ・ニュー・ロアン氏に代わり、グエン・クオック・クオン氏（通称クオン・ド・ラ）が正式に法定代表者となったことを背景に、クオック・クオン・ザ・ライ株式会社のQCG株は反発し、天井価格に達した。

7月29日早朝、売り圧力が高まり続け、QCG株は5,890ドン/株まで下落しました。しかし、予想外に底値買いの需要が高まり、クオック・クオン・ザ・ライ不動産株は天井まで急騰しました。取引終了時点で、QCGは許容値幅の上限まで上昇を維持し、440ドン上昇して6,770ドン/株となりました。

これに先立ち、QCGは1株あたり約18,000 VND（4月19日）から1株あたり6,330 VNDまで、数日間にわたって大幅な下落を記録した。

QCGの株価は、2月初旬の1株あたり約8,000ドンから4月中旬の1株あたり約18,000ドンまで、連日上昇したが、この時期、QCGは、チュオン・ミ・ラン氏から受け取った約2兆8,830億ドンを返還しなければならないという情報や、フオック・キエン・プロジェクトも差し押さえの対象になっているという情報など、悪い知らせを受け取った。

クオンドラCHoldings.gif
Nguyen Quoc Cuong氏は、Nguyen Thi Nhu Loan氏の後任としてQuoc Cuong Gia LaiのCEOに昇進しました。 （写真提供：Cホールディングス）

驚くべきことに、上記の情報の後、QCG株は4月12日の取引で再び売り切れ、その後4取引で急騰しました。それ以前にも、QCGは2回の天井価格取引を経験しました。結果として、QCGは1株あたり12,300ドン（4月8日）から1株あたり17,850ドン（4月19日）まで急騰しました。

6月30日、Quoc Cuong Gia Laiは2024年度定時株主総会（AGM）を開催したが、Loan氏が健康上の理由で欠席したため、失敗に終わった。

グエン・クオック・クオン氏が政権を握ったが、QCGの見通しは？

7月23日、グエン・クオック・クオン氏が母親の後任として社長に就任しました。また、QCGは7月30日に第2回年次株主総会を開催することも発表しました。

QCGの株価は、7月29日に再び最高値まで上昇したが、その背景には、この株価が約30％下落した（7月12日の12,250ドンから7月29日早朝の6,000ドン未満まで）状況があり、多くの投資家は、7月30日の株主総会後に新CEOのグエン・クオック・クオン氏が就任した後、QCGの株価が上昇すると期待していることがある。

この復帰により、実業家のクオン・ド・ラ氏は旧指導部が残した問題に対処しなければならなくなるだろう。

では、QCG の財務状況と今後の見通しはどうでしょうか?

QCGは第1四半期決算で、連結利益が6億5,100万ドンとなり、前年同期比で28%以上の減少を記録しました。特に売上高は77%近く急減し、387億ドンを超えました。

グエン・ティ・ニュー・ロアン氏は、この不振な結果について、不動産市場における多くの困難、プロジェクトに関する法的手続きの重複、そして完成に向けた見直し作業が依然として進行中であることなどにより、収益と利益が減少したと述べた。そのため、プロジェクト実施手続きは未だに解決されていない。

資本金2兆7,500億ドン超の企業であるQCGは、長年にわたり非常に控えめな利益を上げており、2023年には約32億ドン、2022年には310億ドンに達する見込みです。2024年第1四半期末のQCGの総資産はわずかに減少し、9兆5,150億ドンとなりました。そのうち、在庫は7兆330億ドンを超えています。同社は依然として300億ドンの現金を保有しています。

多くの人々は、将来的にクオン氏がロアン氏に代わりQCGを再興できると期待している。

2024年第1四半期末時点で、実業家クオン・ド・ラ氏の事業は5兆1000億ドンを超える負債を記録しており、そのうち4兆3000億ドンは短期ローンおよび金融リース債務であった。

クオン氏は取締役会および執行委員会のメンバーであるものの、保有株式数はわずか53万7000株（0.2%）と極めて少なく、ロアン氏の37.05%（約1億200万株相当）、同氏の妹であるグエン・ゴック・フエン・ミー氏の14.32%（約3940万株）、あるいはロアン氏の妹であるグエン・ティ・アン・グエット氏の3.52%（約970万株）と比べると極めて少ない。クオン氏の妻であるダム・トゥ・トラン氏は株式を保有しておらず、QCGとは一切関係がない。

クオン氏は10年以上にわたりQCGの経営陣および取締役会のメンバーを務めています。2006年に24歳で副総裁に任命され、2008年には取締役会に加わりました。

クオン氏がQCGの実権を握っていた当時、「山の町」企業は巨額の負債と数々の違反行為を記録していた。QCGは2014年にベン・ヴァン・ドン39-39Bプロジェクトでスキャンダルに巻き込まれた。また、フックキエンの2つのプロジェクトでもスキャンダルに巻き込まれており、32ヘクタールのフックキエンプロジェクトにおいて1平方メートルあたり約130万ドンという安価な優良地の「購入失敗」が発覚した。このスキャンダルにより、ホーチミン市党委員会事務所傘下のタントゥアン社の幹部が懲戒処分を受けた。

これまで、クオック・クオン・ザ・ライ氏は、株主総会の開催時期を延期したり、クオン氏が長期間にわたり情報を発表していたにもかかわらず、不正確な情報を繰り返し発表したりしてきました。2022年6月、QCGは2022年度定時株主総会を開催することができませんでした。2021年度定時株主総会も例年より8～9か月遅れて開催されました。2021年度定時株主総会は、会計年度末日（2021年12月31日）に開催されました。

2018年にクオック・クオン・ザ・ライ社を退社後、クオン氏は不動産、レストラン、洗車サービスなど、幅広い分野で同時に企業を立ち上げ、自身のキャリアを築いてきました。不動産分野では、チャン・ギア・クオック・クオン株式会社（現Cホールディングス株式会社、Cホールディングス社）を設立しました。

不動産市場全体の困難とQCG自身の困難を背景に、株主は依然として実業家グエン・クオック・クオン氏のリーダーシップの下にあるQCGの将来に期待する権利があり、答えは近い将来すぐに得られるでしょう。

グエン・ティ・ニュー・ロアン氏が逮捕されましたが、クオン・ド・ラ氏はクオック・クオン・ザ・ライ社においてどのような役割を果たしたのでしょうか？グエン・ティ・ニュー・ロアン氏は、数年前の優良地売却に関与したとして起訴され、拘留されました。ロアン氏の息子であるグエン・クオック・クオン氏（クオン・ド・ラ氏）はいつクオック・クオン・ザ・ライ社から撤退し、買収が行われた際にQCG社においてどのような役割を果たしたのでしょうか？