貸出金利は、年末の企業と経済回復を支えるために安定した状態を維持すると予想されます。
10月の減速後、 金利 多くの銀行の預金残高は11月初旬から再び増加傾向にあります。年末の融資需要を満たすための流動性逼迫に加え、最近の為替レートの変動が、銀行が預金金利を引き上げている主な理由と考えられます。しかしながら、貸出金利は年末にかけて企業と経済の回復を支えるため、安定を維持すると予想されます。
金利は全面的に上昇した
ベトナム国際商業銀行（ VIB ）は、11月19日から適用される新たな金利体系を発表しました。これに伴い、VIBは6ヶ月未満の預金金利を年0.1%引き上げました。具体的には、1ヶ月預金は年3.6%、2ヶ月預金は年3.7%、3～5ヶ月預金は年3.9%となります。この金利には、顧客パッケージごとに適用される0.3～0.5%の追加金利は含まれていません。
注目すべきは、VIBが11月に預金金利表を調整するのは今回が2回目であるということです。前回は11月8日に、1～5ヶ月預金金利を年0.3%、6～36ヶ月預金金利を年0.2%引き上げました。
ホーチミン市開発商業銀行（ HDバンク）も、11月19日から一部期間の預金金利を引き上げました。これにより、HDバンクは6ヶ月預金で年0.2%、12～13ヶ月預金で年0.1%の引き上げを行いました。オンライン預金金利は、6ヶ月預金が年5.3%、12～13ヶ月預金が年5.6%と5.8%にそれぞれ引き上げられました。
11月18日には、ロックファット・ベトナム・ジョイントストック・コマーシャルバンク（LPバンク）も、12～60ヶ月の預金金利を年0.1%引き上げました。グローバル・ペトロリアム・ワン・メンバー・リミテッド・ライアビリティ・コマーシャルバンク（GPバンク）は、全預金期間の金利を年0.2%引き上げました。特に、同行の13～36ヶ月のオンライン・モビライゼーション金利は、年6.05%まで引き上げられています。
上記の銀行に加え、Agribank、Techcombank、ABBank、VietBank など多くの銀行も 11 月に同時に預金金利を引き上げました。
MB証券株式会社（MBS）の最新レポートによると、2024年10月には、預金金利を年率0.1～0.2%引き上げた銀行が少数にとどまり、預金金利は停滞していました。しかし、11月前半には、多くの銀行が一斉に入力金利を年率0.1～0.7%引き上げました。信用の伸びが資本動員の伸びの約2倍の速さで増加していることから、この上昇傾向は年末まで続くと予想されます。
国立銀行のデータによると、10月31日時点の信用の伸びは、2023年末と比較して10.08%増加しました。また、2024年9月末までのシステムのバランスシート上の不良債権は、2023年末と比較して4.55%増加し、2023年末とほぼ同額となり、2022年の2%水準と比較して2倍になりました。これは、銀行が新たな資本を誘致するために預金金利を調整し続け、それによって流動性を確保することに寄与する要因であると考えられています。
信用拡大による流動性圧力に加え、多くの商業銀行における預金金利の最近の上昇傾向は、為替レートの変動も原因となっている。ここ数週間、米ドル/ベトナムドン（VND）為替レートは再び上昇し、米ドルの大幅な上昇により、2024年半ばにピークにほぼ達する見込みである。
アナリストは、預金金利が年末までに20～50ベーシスポイントほど小幅に上昇すると予測しています。為替レートの上昇圧力に加え、年末にかけて生産と投資がさらに力強く加速する中で信用の伸びが回復すると、システムの流動性に一部圧力がかかり、投入金利の上昇につながる可能性があります。一方、低インフレと米国連邦準備制度理事会（FRB）による利下げは、ベトナムにおける金融緩和の余地を拡大させると予想されます。
金利への圧力は高まるでしょうか?
最近の預金金利の上昇傾向を受けて、多くの企業は貸出金利の上昇を懸念しています。しかしながら、コメントからは、経済成長を支えるために貸出金利は低水準にとどまるとの見方が示されています。
ホーチミン市経済大学金融市場学部長のグエン・フー・フアン准教授は、年末にかけて流動性確保のため、一部の商業銀行が一部顧客層への貸出金利を積極的に引き上げる可能性があると述べた。しかし、信用需要の低迷と経済の資本吸収力の低さから、引き上げ幅は大きくはならないだろう。
ホーチミン市開発商業銀行（HDバンク）のトラン・ホアイ・ナム副総裁によると、動員金利はわずかに上昇したものの、全体的な水準は依然として非常に低い。現在、銀行業界は流動性の厳しい時期を脱し、今年15%、2025年には約14～15%の信用成長需要に十分対応できる見込みだ。さらに、FRBの金利引き下げ傾向により、銀行の資金源は外国からの資金流入によって支えられており、銀行は今後、より安定した資本コストを維持できるだろう。
貸出金利について、トラン・ホアイ・ナム氏は、GDP成長率が約7%で、現在のインフレ率も踏まえると、貸出金利は事業発展を支えていると述べた。企業がしっかりとした事業計画を立てることが重要であり、そうすれば確実に利益を上げることができる。
商業銀行の金利は、国家銀行が最近、金融機関と外国銀行支店の預金金利に関する決定を発表したことから、安定したままになると予想されます。それによると、非定期預金と1か月未満の期間のベトナムドン建て預金に適用される最大金利は年0.5％、1か月から6か月未満の預金は4.75％です。
ベトナム国家銀行ホーチミン支店のグエン・ドゥック・レン副支店長は、今回の決定の発出は、行政改革、銀行サービスの質の向上、取引モデルの継続的な革新、投入コストの削減といった解決策と相まって、金融機関と銀行業界が貸出金利を引き下げ、あるいは安定した貸出金利を持続的に維持するための重要な基盤となると述べた。これは、企業を支援し、経済成長を促進し、銀行業務とベトナム国家銀行の政策運営の有効性にプラスの影響を与える重要な要素となる。
レン氏は、低金利の貸出に加え、支援的な信用政策と優遇融資パッケージの実施が、信用の伸びに影響を与える主な要因であると述べた。年末の2ヶ月と旧正月には、信用は引き続き上昇傾向を維持するだろう。これは、年末休暇と旧正月期間中の商品・サービスの生産・消費需要の高まりによる季節要因と関連している。さらに、輸出入、サービス、観光活動は年末に好調に推移することが多く、これもホーチミン市、そしてベトナム全体における信用の伸びを促進する要因となっている。
以前、第15期国会第8回会議の最近の質疑応答で、国家銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏も、信用資本の需要が引き続き増加しており、今後金利に圧力がかかるだろうと述べ、同時に、不良債権は商業銀行が貸出金利をさらに引き下げることを困難にする障害となっている。
しかし、中央銀行は、困難を取り除くために、貸出金利を引き下げるとともに、信用機関に運営コストの削減に努めるよう指示し、企業や個人に対する貸出金利を引き続き引き下げるという同時的な措置を実施する予定である。
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