Le VND retrouve son élan de reprise à partir du quatrième trimestre 2025

Français Les prévisions de croissance économique du Vietnam au deuxième trimestre 2025, établies par le département de recherche économique et de marché mondial de la UOB Bank (Singapour), annoncées dans l'après-midi du 9 juin, indiquaient que le dong vietnamien (VND) continuerait de fluctuer dans une fourchette de prix faible au sein de la fourchette de négociation avec le dollar américain jusqu'à la fin du troisième trimestre 2025. Cependant, à partir du quatrième trimestre 2025, le VND pourrait commencer à retrouver son élan de reprise, conformément à la tendance générale à l'amélioration des devises asiatiques à mesure que l'instabilité commerciale s'atténue progressivement. UOB a également mis à jour les prévisions pour le taux de change USD/VND comme suit : 26 300 VND au troisième trimestre 2025, 26 100 VND au quatrième trimestre 2025, 25 900 VND au premier trimestre 2026 et 25 700 VND au deuxième trimestre 2026.

Selon l'UOB, au deuxième trimestre 2025, le VND s'est affaibli face aux monnaies régionales, perdant 1,8 %, atteignant un nouveau plus bas historique d'environ 26 000 VND pour un dollar. Cette faiblesse s'explique principalement par des perspectives économiques moins favorables. « Nous avons abaissé nos prévisions de croissance du PIB pour 2025 à 6,0 %, contre 7,09 % en 2024 », ont déclaré les experts de l'UOB.

Le VND retrouve son élan de reprise à partir du quatrième trimestre 2025. Photo : Duy Minh

Concernant les taux d'intérêt, les experts de l'OUB prévoient également que la Banque d'État maintiendra ses taux directeurs inchangés pour le moment. En conséquence, l'inflation au Vietnam a quelque peu ralenti, s'établissant à environ 3,1 % en glissement annuel en mars et avril, contre une moyenne de 3,6 % en 2024 et 3,26 % en 2023, et restant inférieure à l'objectif de 4,5 %. Le contexte d'inflation modérée, conjugué aux tensions commerciales mondiales et à la montée des incertitudes tarifaires, ouvre la possibilité d'un assouplissement de la politique monétaire par la Banque d'État du Vietnam .

Toutefois, l'OUB estime que, contrairement à certains de ses voisins régionaux, l'affaiblissement actuel du dong vietnamien est un facteur que la Banque d'État doit prendre en compte. « Dans le contexte actuel, nous prévoyons que la Banque d'État maintiendra son taux directeur inchangé, avec un taux de refinancement maintenu à 4,50 % », a déclaré le département des études de marché de l'OUB.

Dans le même temps, cette institution financière estime également qu'en cas de grave détérioration de la conjoncture économique nationale et du marché du travail, elle s'attend à ce que la Banque d'État abaisse une fois le taux de refinancement à 4,00 %, son plus bas niveau depuis la COVID-19, puis à le réduire de 50 points de base supplémentaires à 3,50 %, à condition que le marché des changes reste stable et que la Réserve fédérale américaine (Fed) baisse ses taux d'intérêt. À l'heure actuelle, le scénario de base de l'OUB est que la Banque d'État maintienne ses taux directeurs inchangés.

Thuy Linh

Source : https://congthuong.vn/vnd-lay-lai-da-hoi-phuc-tu-quy-iv2025-391594.html