Les données récemment publiées par la société vietnamienne de notation de crédit d'investissement (VIS Rating) montrent qu'au premier semestre 2024, le montant des nouvelles émissions d'obligations d'entreprises a atteint 202 400 milliards de VND. 70 % de ces obligations ont été émises par des banques commerciales, avec des taux d'intérêt bien supérieurs aux taux d'épargne habituels.
Course à l'émission d'obligations
En 2024, la Banque vietnamienne pour l'agriculture et le développement rural ( Agribank ) vient de mobiliser avec succès 10 000 milliards de VND d'obligations publiques auprès de plus de 5 000 investisseurs individuels et institutionnels, nationaux et étrangers. Les obligations d'Agribank ont un taux d'intérêt de 6,68 % par an, bien supérieur au taux d'intérêt annuel de 4,8 % appliqué à l'épargne à 24 mois de la banque.
Agribank se joint également à la course à l'émission d'obligations pour lever des capitaux.
La Banque de Développement de Hô Chi Minh-Ville ( HDBank ) a également émis une deuxième tranche d'obligations, d'une valeur nominale de 100 000 VND par obligation, pour un montant total d'émission de 1 000 milliards de VND. Cette tranche a une durée de 7 ans et un taux d'intérêt variable calculé sur la base du taux d'intérêt de référence majoré d'une marge de 2,8 % par an (soit environ 7,5 % par an).
Parallèlement, BVBank propose au public des obligations (phase 1) avec un taux d'intérêt fixe la première année pouvant atteindre 7,9 %/an. Ainsi, pour seulement 10 millions de VND, les particuliers peuvent acheter et conserver des obligations BVBank pour une durée de 6 ans.
Auparavant, une série de banques commerciales étaient également en compétition pour émettre des obligations afin de lever des capitaux, telles que : MB avec 10 000 milliards de VND, VietinBank 5 000 milliards de VND, SHB 3 000 milliards de VND...
Selon certains investisseurs, ces taux d'intérêt sont plus compétitifs que les taux d'épargne actuels. Cela incite de nombreuses personnes à transférer leur épargne inutilisée vers l'achat d'obligations pour bénéficier de taux d'intérêt plus élevés.
Mme Ngoc Tu (habitant le 7e arrondissement de Hô-Chi-Minh-Ville) vient de décider d'utiliser 1 milliard de VND d'argent liquide pour acheter des obligations émises par une banque commerciale à un taux d'intérêt d'environ 8 % par an. « Le marché immobilier est encore calme, les actions présentent des risques élevés et l'or est un investissement difficile. J'ai choisi d'acheter des obligations émises par la banque car le taux d'intérêt est plus élevé que celui de l'épargne et le risque est plus faible qu'avec d'autres canaux », a expliqué Mme Ngoc Tu.
Selon M. Ngo Minh Sang, directeur de la division Clientèle Particulière de BVBank, les obligations bancaires constituent un moyen d'investissement sûr et efficace. Émises et proposées par la banque elle-même, elles seront enregistrées auprès de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation et cotées sur le système de négociation de la Bourse de Hanoï (HNX) après la clôture de l'offre.
Que faut-il prendre en compte lors de l’achat d’obligations bancaires ?
S'adressant aux journalistes du journal Nguoi Lao Dong, l'expert économique Dr Dinh The Hien a également déclaré que les obligations bancaires sont un canal d'investissement sûr et efficace par rapport à l'épargne ordinaire à l'heure actuelle.
Actuellement, le taux d'intérêt des dépôts d'épargne d'une durée supérieure à 12 mois dans les banques commerciales publiques est d'environ 4,7 % par an, et de 5 à 5,5 % par an dans les banques commerciales par actions. Les obligations bancaires et les dépôts d'épargne sont similaires, car ils constituent essentiellement des prêts d'argent aux banques, qui sont tenues de verser des intérêts sur ce montant.
Cependant, investir dans des obligations bancaires nécessite un capital inutilisé sur une période plus longue (généralement de 3 à 7 ans) que l'épargne classique. L'achat d'obligations bancaires est plus sûr et moins risqué que d'autres canaux d'investissement. En cas de besoin de capitaux, les clients peuvent également mettre en gage ou hypothéquer des obligations pour emprunter de l'argent et rembourser auprès de la banque émettrice, ce qui garantit une liquidité élevée, a analysé le Dr Dinh The Hien.
Selon Mme Nguyen Thi Thao Nhu, directrice principale des clients particuliers de Rong Viet Securities Company (VDSC), les taux d'intérêt des obligations bancaires, d'environ 7 à 8 % par an, peuvent être inférieurs à ceux des actions et de l'immobilier, mais les risques sont moindres. Les obligations bancaires sont souvent considérées comme un investissement plus sûr, notamment dans un contexte de volatilité des marchés financiers, en raison de la stabilité de la banque émettrice et du contrôle strict exercé par l'agence de gestion.
Toutefois, Mme Nhu a souligné que lors de l'achat d'obligations bancaires, les investisseurs devraient privilégier les obligations de banques réputées et disposant de bons états financiers afin de minimiser les risques. De plus, il est nécessaire d'évaluer attentivement la durée de l'obligation afin de répondre aux besoins des investisseurs. Les obligations à long terme ont souvent des taux d'intérêt élevés, mais sont moins flexibles.
Mme Thao Nhu a comparé : « Les taux d’intérêt des obligations sont fixes, tandis que les taux du marché peuvent fluctuer. Si les taux du marché augmentent, les obligations à taux fixe peuvent devenir moins attractives, et inversement. Les obligations peuvent être difficiles à revendre sur le marché secondaire si elles doivent être revendues prématurément ; les investisseurs doivent donc tenir compte de ce risque. »
Un facteur noté par de nombreux experts des sociétés de valeurs mobilières est que, bien que les obligations bancaires aient un niveau de fiabilité plus élevé, la confiance des investisseurs dans le marché des obligations d'entreprises ne s'est pas rétablie après la crise des deux dernières années, ce qui peut affecter la capacité de revente et la valeur marchande des obligations.
Les analystes de Maybank Securities Company estiment que les obligations bancaires offrent un niveau de sécurité élevé, de sorte que les taux d'intérêt sont généralement inférieurs à ceux des obligations de groupes non bancaires (groupes d'entreprises). Les taux d'intérêt ne sont qu'un des facteurs d'évaluation d'un produit d'investissement, outre le risque de perte, la durée de l'obligation, la revente sur le marché secondaire et la capacité de paiement de l'émetteur.
Profitez de la vague du crédit de fin d'année
Le rapport sur le marché des obligations d'entreprises d'août 2024 récemment publié par l'agence de notation de crédit FiinRatings montre qu'au cours des 7 premiers mois de cette année, la valeur totale des émissions d'obligations d'entreprises privées a atteint 178 500 milliards de VND, soit une hausse de 57 % par rapport à la même période l'année dernière.
Selon FiinRatings, pour répondre à la demande de crédit en forte croissance depuis juin, sans pour autant augmenter leurs fonds propres, les établissements de crédit doivent continuer à consolider leurs sources de capitaux à moyen et long terme sur trois ans par l'émission d'obligations. L'amélioration du taux d'absorption des capitaux obligataires bancaires contribuera à un regain de dynamisme du marché des obligations d'entreprises.
Source : https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
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