De plus en plus d'investisseurs étrangers investissent dans le pays

Masan Group Corporation (MSN), dirigé par le milliardaire Nguyen Dang Quang, vient d'annoncer que Bain Capital, premier fonds de capital-investissement au monde, a accepté d'investir au moins 200 millions de dollars américains en fonds propres dans Masan Group, chaque action étant valorisée à 85 000 VND. Ce prix est bien supérieur aux 77 400 VND par action actuellement négociés en bourse.

Cette transaction consiste en un investissement en actions privilégiées à dividendes convertibles en actions ordinaires selon un ratio de 1:1. Le taux de dividende fixe est de 0 % les cinq premières années ; à partir de la sixième année, il peut atteindre 10 % par an. De plus, les investisseurs étrangers continueront de percevoir des dividendes à un taux égal au dividende par action ordinaire (le cas échéant). La dixième année suivant la date d'émission, ce capital devra être converti en actions ordinaires du Groupe Masan.

Les fonds de Bain Capital seront utilisés pour améliorer la situation financière de Masan et optimiser son bilan.

Plusieurs autres investisseurs sont en négociation avec Masan. En fonction des besoins en capitaux du groupe et des conditions de marché, Masan pourrait accroître son potentiel d'investissement jusqu'à 500 millions de dollars.

Récemment, les flux de capitaux étrangers au Vietnam par des canaux indirects (achat d’actions d’entreprises vietnamiennes) et directs (capitaux IDE) ont été très positifs malgré de nombreuses fluctuations de l’ économie mondiale et des fluctuations imprévisibles du dollar américain.

Grâce aux canaux d’investissement indirects, les secteurs de la vente au détail , de la finance et de la pharmacie présentent un grand intérêt pour les investisseurs étrangers.

Le 29 septembre, Reuters a rapporté que le fonds souverain singapourien GIC et plusieurs investisseurs thaïlandais souhaitaient acquérir une participation de 20 % dans Bach Hoa Xanh, troisième chaîne de distribution vietnamienne, pour une valorisation d'environ 1,5 à 1,7 milliard de dollars. L'opération est en phase finale et devrait être finalisée prochainement, probablement au premier trimestre 2024.

Les grandes entreprises vietnamiennes, notamment dans les secteurs de la consommation et de la vente au détail, attirent les investisseurs étrangers pour acheter des actions.

Dans le secteur de la distribution pharmaceutique, de nombreux géants coréens investissent massivement dans ce secteur prometteur. Selon Business Korea, le groupe coréen Dongwha Pharm vient de signer un contrat portant sur plus de 391 milliards de wons (près de 30 millions de dollars américains, soit environ 720 milliards de dongs) pour acquérir 51 % des actions de Trung Son Pharma, société exploitant la plus grande chaîne de pharmacies de l'ouest du Vietnam. La transaction devrait être finalisée en octobre prochain.

Trung Son Pharma possède actuellement 140 chaînes de pharmacies, avec un chiffre d'affaires de plus de 1 300 milliards de VND en 2022. Il s'agit d'une entreprise avec un taux de croissance très important, une moyenne de 46 %/an depuis 2019, égal à la chaîne Long Chau de FPT et bien supérieur à la chaîne de pharmacies An Khang de M. Nguyen Duc Tai.

Mi-juillet, selon Bloomberg, Thomson Medical Group a accepté d'acquérir une participation majoritaire dans FV International Hospital (Hôpital international franco-vietnamien) pour 381,4 millions de dollars, marquant ainsi la plus grosse transaction jamais réalisée dans le secteur de la santé au Vietnam.

Dans le secteur bancaire et financier, selon Reuters, SHB négocie la vente de 20% de ses actions pour une valorisation de 2,2 milliards de dollars à des investisseurs coréens et japonais.

Saisissez le « moment d'or »

Ces dernières années, les entreprises japonaises, thaïlandaises et sud-coréennes ont intensifié leurs achats d'actions dans les principales entreprises vietnamiennes, en se concentrant sur de nombreux domaines tels que la vente au détail, la consommation, la banque et la finance, les produits pharmaceutiques, l'alimentation, les boissons, les plastiques, etc.

Le plus gros deal est que le géant thaïlandais dépense 5 milliards de dollars pour acquérir la société de bière avec la plus grande part de marché au Vietnam, Sabeco, ou pour détenir une participation importante dans Vinamilk...

Récemment, les entreprises singapouriennes, américaines et européennes ont également intensifié leur recherche d’opportunités dans les grandes entreprises vietnamiennes.

Bain Capital est une société américaine de capital-investissement dont le siège social est à Boston. Cette transaction marque le premier investissement du groupe au Vietnam.

Auparavant, les investisseurs avaient également vu un fonds américain, Warburg, investir régulièrement dans des entreprises vietnamiennes. Warburg Pincus est connu pour ses investissements de plusieurs centaines de millions de dollars américains, représentant un investissement total de plusieurs milliards de dollars américains dans plusieurs entreprises vietnamiennes de premier plan, telles que Novaland (NVL), Vincom Retail (VRE) et VinaCapital.

On constate que la plupart des transactions d'achat d'actions concernent des entreprises leaders et visent à exploiter le marché de consommation et de détail de 100 millions de Vietnamiens. D'autres sont des entreprises exportatrices bénéficiant d'un avantage concurrentiel pour vendre au Japon, aux États-Unis et en Europe, notamment dans le secteur des produits de la mer.

Tout comme les investissements dans Sabeco, Mobile World ou certaines sociétés pharmaceutiques, la transaction de Bain Capital dans Masan est perçue comme une preuve de la confiance des investisseurs dans la croissance du marché de la consommation au Vietnam, ainsi que dans les perspectives du secteur de la vente au détail de Masan.

M. Danny Le, PDG du groupe Masan, a déclaré que Masan ambitionne de multiplier ses bénéfices à l'heure où la consommation vietnamienne est en plein essor. La coopération avec Bain Capital témoigne des efforts récents de Masan.

M. Barnaby Lyons, dirigeant de Bain Capital, a déclaré que la coopération avec Masan constituait un projet d'investissement stratégique au Vietnam. Le Vietnam est un marché de consommation attractif et en forte croissance.

Le Vietnam est considéré comme le marché de consommation à la croissance la plus rapide en Asie du Sud-Est, avec un taux de croissance annuel prévu de 7,7 % pour la période 2022-2040.

Un taux de croissance impressionnant grâce à un processus d'urbanisation de plus en plus rapide. L'explosion de la classe des consommateurs, avec des revenus de plus en plus élevés et des besoins plus diversifiés, allant au-delà des besoins de base, vers un style de vie plus sain et des expériences financières plus diversifiées.

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