Les avertissements de Donald Trump concernant l’imposition de droits de douane sur les produits chinois représentent des risques majeurs pour la croissance de la deuxième économie mondiale.
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| Face à la menace de nouveaux droits de douane américains, la Chine a des raisons de s'inquiéter. (Source : Shutterstock) |
Les tarifs douaniers sont bien plus élevés que les 7,5 à 25 % imposés sur les produits chinois pendant le premier mandat de M. Trump, alors que l'économie chinoise est désormais dans un état beaucoup plus vulnérable.
Le marché immobilier chinois a été dynamique en 2018, générant environ un quart de l'activité économique du pays. Dans ce contexte, les collectivités locales, qui dépendent fortement des ventes aux enchères foncières pour leurs projets de logement, affichent une situation financière solide.
Cela a aidé Pékin à résister au choc tarifaire.
Cependant, le secteur immobilier du pays traverse une grave récession depuis 2021 et les recettes des collectivités locales ont également fortement chuté. La surabondance de logements signifie que le secteur a peu de chances de retrouver sa place de moteur de croissance pour la deuxième économie mondiale .
Le ralentissement du secteur immobilier a également laissé les gouvernements locaux avec une dette énorme, estimée à 147 000 milliards de yuans (NDT) d'ici la fin de 2023, selon le Fonds monétaire international (FMI).
En incluant la dette des ménages et des entreprises, ce chiffre dépasse 350 000 milliards de yuans, soit environ trois fois la taille de l'économie, selon la Banque des règlements internationaux.
Bien que le gouvernement chinois envisage un soutien financier pour maîtriser la dette, le fardeau de la dette reste lourd, limitant la capacité du pays à répondre à tout choc de croissance externe.
La faiblesse de la demande intérieure constitue également un problème. La faiblesse des salaires et des retraites, le fort chômage des jeunes et la faiblesse du système de protection sociale font que la part des dépenses des ménages chinois dans le PIB est inférieure à 40 %, soit environ 20 points de pourcentage de moins que la moyenne mondiale.
Mais jusqu’à présent, le gouvernement chinois s’est concentré sur la modernisation de son secteur manufacturier, dépendant des exportations, ce qui a aidé la deuxième plus grande économie du monde à obtenir un succès remarquable dans les domaines des véhicules électriques, de l’énergie solaire et des batteries.
Mais cela a également conduit à l'imposition de droits de douane sur les produits chinois aux États-Unis, en Europe, en Turquie et ailleurs. La Chine peut stimuler ses exportations dans les secteurs où elle est compétitive, mais elle ne peut pas contrôler la demande extérieure.
En outre, les pressions déflationnistes s’accentuent en raison de la crise immobilière, de l’accumulation de dettes et de la consommation.
De plus, la possibilité d'une dévaluation du yuan est également limitée. On prévoit que le yuan pourrait devoir perdre 18 % par rapport au dollar pour compenser entièrement les droits de douane américains de 60 %, ce qui signifie que le taux de change s'établirait à 8,5 yuans pour un dollar, un niveau jamais observé depuis la crise financière asiatique des années 1990.
Tous ces facteurs rendent la deuxième économie mondiale plus vulnérable à la menace de nouveaux tarifs douaniers de la part des États-Unis.
Source : https://baoquocte.vn/ong-trump-gianh-chien-thang-bau-cu-my-con-ac-mong-thue-quan-tro-lai-trung-quoc-lo-292900.html
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