Le groupe le plus endetté au monde, Evergrande Group, a été sommé de liquider ses actifs

Evergrande est le groupe immobilier le plus endetté au monde, avec une dette totale de plus de 300 milliards de dollars (près de 7 339 milliards de dongs). Cette situation est considérée comme un nouveau coup dur pour le fragile marché immobilier chinois, alors que les décideurs politiques redoublent d'efforts pour empêcher la propagation de la crise.

La juge Linda Chan a rendu cette décision parce que le groupe n'a pas pu fournir un plan de restructuration plus précis et n'a pas pu prouver qu'il disposait de suffisamment d'actifs pour rembourser ses dettes, a rapporté Reuters.

Nợ nần nhiều nhất thế giới, tập đoàn Evergrande được lệnh thanh lý tài sản- Ảnh 1. — Bâtiments résidentiels du complexe d'appartements Evergrande à Pékin, en Chine

Le juge Chan a nommé Alvarez & Marsal (États-Unis) liquidateur, affirmant que cela profiterait à tous les créanciers, car la société pourrait être responsable d'un nouveau plan de restructuration pour Evergrande. Le fondateur d'Evergrande, Hui Ka-yin, fait actuellement l'objet d'une enquête pour suspicion de conduite criminelle.

La demande de liquidation a été déposée par Top Shine, un investisseur dans la filiale d'Evergrande Fangchebao, en juin 2022. Selon Top Shine, Evergrande n'avait pas honoré un accord de rachat d'actions de la filiale, selon The Guardian.

Evergrande condamné par le tribunal à liquider ses actifs

Impact sur le marché immobilier chinois

Evergrande, qui possède des actifs d'une valeur de 240 milliards de dollars, a plongé le secteur immobilier chinois, déjà en difficulté, dans la récession après son défaut de paiement en 2021. La décision de liquidation a créé une volatilité supplémentaire sur les marchés des capitaux et de l'immobilier du pays.

Pékin voit déjà son économie sous-performer, avec un marché immobilier à son plus bas niveau depuis neuf ans et des cours boursiers proches de leurs plus bas niveaux depuis cinq ans. Toute nouvelle atteinte à la confiance des investisseurs pourrait donc encore plus saper les efforts des décideurs politiques pour relancer la croissance.

Nợ nần nhiều nhất thế giới, tập đoàn Evergrande được lệnh thanh lý tài sản- Ảnh 2. — La faillite d'Evergrande menace le marché immobilier chinois

Evergrande travaillait sur un plan de restructuration de la dette de 23 milliards de dollars, mais le plan a échoué en septembre 2023 après que Hui Ka-yin a été placé sous enquête.

Le PDG d'Evergrande, Siu Shawn, a déclaré aux médias chinois que l'entreprise veillerait à ce que ses projets de logements soient livrés malgré l'ordonnance de liquidation. Il a ajouté que cette décision n'affecterait pas les activités des unités d'Evergrande en Chine continentale ni celles des zones économiques spéciales de Chine.

Parallèlement, Mme Tiffany Wong, PDG d'Alvarez & Marsal, a déclaré : « Notre priorité est de conserver, de restructurer et de maintenir nos activités autant que possible. Nous poursuivrons une approche structurée pour préserver et restituer de la valeur aux créanciers et aux autres parties prenantes. » Malgré cela, la confiance des investisseurs reste faible.

Processus compliqué

Reuters a cité Gary Ng, économiste senior chez Natixis (France), déclarant : « Ce n'est pas la fin mais le début d'un long processus de liquidation, qui rendra les opérations quotidiennes d'Evergrande encore plus difficiles. »

« Étant donné que la plupart des actifs d’Evergrande se trouvent en Chine continentale, il existe des incertitudes quant à la manière dont les créanciers peuvent saisir les actifs et à l’ordre dans lequel les détenteurs d’obligations étrangers seront remboursés, et la situation pourrait être encore pire pour les actionnaires », a déclaré Ng.

La décision du tribunal de Hong Kong devrait avoir peu d’impact sur les opérations d’Evergrande, y compris ses projets de logement, à court terme, car il pourrait falloir des mois, voire des années, pour qu’un liquidateur offshore nommé par les créanciers prenne le contrôle des filiales en Chine continentale, une juridiction différente de Hong Kong.

Evergrande a déposé une demande de sursis à la liquidation le 29 janvier, ses avocats ayant indiqué que l'entreprise avait réalisé « quelques progrès » sur sa proposition de restructuration. Dans le cadre de sa dernière offre, le promoteur a proposé aux créanciers d'échanger leur dette contre la totalité des actions de l'entreprise dans deux filiales de Hong Kong, contre environ 30 % des actions de ses filiales avant l'audience finale de décembre 2023.

Les avocats d'Evergrande ont fait valoir que la liquidation pourrait nuire aux opérations de l'entreprise ainsi qu'à ses unités de gestion d'actifs et de véhicules électriques, ce qui affecterait à son tour la capacité du groupe à rembourser tous ses créanciers.

Evergrande pourrait faire appel de l'ordonnance de liquidation, mais le processus de liquidation se poursuivra en attendant l'issue de l'appel, a rapporté Reuters.

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