La Banque d'État du Vietnam (SBV) a récemment envoyé un document aux établissements de crédit afin d'annoncer publiquement et en toute transparence les principes d'attribution de la croissance du crédit (TTTD) en 2025. Selon ces principes, la TTTD attendue pour l'ensemble du système en 2025 est d'environ 16 %. De nombreux experts économiques ont estimé que cette augmentation était justifiée, compte tenu du fait que le gouvernement s'est fixé un objectif de croissance du PIB pouvant atteindre 8 % en 2025.
En plus d'annoncer le niveau TTTD pour la nouvelle année, la Banque d'État a affirmé qu'elle continuerait à mettre en œuvre la feuille de route visant à limiter et à éliminer progressivement l'attribution des objectifs TTTD pour chaque établissement de crédit conformément à la résolution n° 62/2022/QH15 du 16 juin 2022 de l'Assemblée nationale .
Objectif de croissance de 16 %
Selon le Dr Nguyen Quoc Hung, vice-président et secrétaire général de l'Association bancaire vietnamienne, le TTTD a connu une évolution positive au troisième trimestre 2024. On estime qu'il atteindra l'objectif de 14 % d'ici la fin de l'année 2024.
D’ici 2025, bien que l’Assemblée nationale ait décidé de fixer un objectif de croissance économique de 6,5-7%, en s’efforçant d’atteindre 7-7,5%, le Gouvernement et le Premier ministre ont résolument et audacieusement fixé un objectif de croissance de plus de 8%, voire plus, à deux chiffres.
Conformément à la résolution de l'Assemblée nationale et aux directives du gouvernement et du Premier ministre, la SBV a déclaré qu'en 2025, elle poursuivrait la mise en œuvre de solutions de gestion du crédit adaptées à l'évolution macroéconomique afin de contribuer à la croissance économique et à la maîtrise de l'inflation. Afin de faciliter l'octroi de capitaux de crédit par les établissements de crédit pour répondre aux besoins de croissance économique, la SBV a adressé, le 30 décembre 2024, un document aux établissements de crédit afin d'annoncer publiquement et en toute transparence les principes de transfert de crédit en 2025, qu'ils devront mettre en œuvre de manière proactive.
En conséquence, la Banque d'État du Vietnam prévoit que le ratio TTTD total de l'ensemble du système sera d'environ 16 % en 2025. Le ratio TTTD attribué aux établissements de crédit est basé sur les résultats du classement 2023, tel que prescrit par la circulaire 52/2018/TT-NHNN (modifiée et complétée), multiplié par le coefficient appliqué à toutes les banques.
Avec de tels objectifs, les experts économiques estiment que l’objectif de croissance de 16 % est susceptible d’être atteint en raison de la santé de plus en plus bonne de l’économie, et la dynamique de croissance en 2024 sera une grande force motrice pour les entreprises.
Plus précisément, soulignant que la force motrice du TTTD en 2025 provient de la forte reprise de l'économie, les experts de MB Securities Joint Stock Company (MBS Research) ont analysé : Les activités de crédit en 2025 peuvent être motivées par un certain nombre de facteurs tels que la forte reprise de l'économie vietnamienne et le taux de décaissement élevé des investissements publics.
« Ces deux facteurs seront stimulés par la reprise des activités manufacturières et commerciales, grâce à la hausse de la demande intérieure et extérieure. Cela permettra à la SBV de maintenir sa politique monétaire accommodante en 2025. Parallèlement, le taux élevé de décaissement des investissements publics contribuera à la création d'emplois et à la demande de crédit, conformément aux objectifs de relance économique du Vietnam et à la mise en œuvre de grands projets d'infrastructures sur la période 2021-2025 », ont affirmé les analystes de MBS Research.
Compte tenu de l'amélioration attendue du contexte macroéconomique en 2025, SSI Securities Corporation prévoit que le TTTD atteindra 16 % en 2025. Le potentiel de croissance pourrait provenir des secteurs des technologies commerciales, de l'industrie manufacturière et des investissements directs étrangers (IDE). Par ailleurs, la reprise de la demande de crédit se concentre dans les secteurs de la construction et de l'immobilier.
Partageant ce point de vue, Nguyen Thi Phuong Lan, directrice de l'analyse de Dragon Capital Securities Joint Stock Company (VDSC), a déclaré qu'en 2025, la demande de crédit à court terme des entreprises cotées resterait relativement positive, soutenue par la demande de restructuration de la dette des entreprises immobilières et la demande de fonds de roulement des autres entreprises manufacturières. De plus, la demande de crédit à moyen et long terme devrait continuer d'augmenter grâce à la baisse des taux d'intérêt des prêts, créant ainsi les conditions permettant aux entreprises d'accéder aux capitaux d'investissement pour développer leur production.
En outre, les sociétés d'analyse de marché estiment que la demande de crédit à la consommation devrait s'améliorer à mesure que l'économie entre dans une nouvelle phase de croissance. Vietcombank Securities Company (VCBS) prévoit que le moteur du crédit à la consommation en 2025 proviendra de taux d'intérêt bas, stimulant ainsi la demande de capitaux ; le crédit de détail s'accélérera grâce aux activités des entreprises et des consommateurs, ainsi qu'aux prêts immobiliers ; le crédit de gros restera stable.
Assurance qualité, « redressement » des flux de capitaux
Bien que de nombreux experts économiques aient exprimé leur optimisme quant à l'objectif de TTTD d'environ 16% en 2025, ils ont également noté que le ratio crédit/PIB a augmenté récemment, ce qui pourrait entraîner des risques potentiels comme le soulignent certains avertissements des organisations internationales, en particulier dans le contexte où les banques commerciales doivent consacrer des ressources pour gérer rapidement les créances douteuses qui ont fortement augmenté au cours des deux dernières années.
Selon le Dr Chau Dinh Linh (Université bancaire de Hô-Chi-Minh-Ville), une croissance du crédit accrue peut facilement entraîner une hausse correspondante du taux de créances douteuses si le risque de crédit n'est pas bien géré. Cela aura des conséquences négatives à l'avenir, ralentissant la croissance du PIB à long terme. Par conséquent, la croissance du crédit doit aller de pair avec la qualité du crédit, et il est nécessaire de mettre en place un système efficace de contrôle des risques de gestion du crédit. Parallèlement, il est nécessaire de garantir l'efficacité de l'utilisation du crédit et d'orienter les flux de capitaux vers les secteurs prioritaires, ceux qui stimulent le PIB conformément à l'orientation stratégique à long terme du gouvernement et ceux qui présentent des atouts comme l'agriculture de haute technologie.
Nguyen Quang Thuan, directeur général de FiinRatings, a déclaré qu'en 2025, la Banque d'État du Vietnam continuerait d'autoriser les établissements de crédit à ajuster proactivement leurs encours de prêts en fonction des notations de crédit et à surveiller les ratios de fonds propres sans demander l'approbation de l'organisme de gestion. Cette politique non seulement accroît la flexibilité des établissements de crédit, mais favorise également un flux de capitaux plus rapide vers les secteurs concernés, répondant ainsi rapidement aux besoins en capitaux des entreprises et des particuliers.
En plus d'annoncer le TTTD prévu de l'ensemble du système en 2025, la SBV a affirmé continuer à mettre en œuvre la feuille de route visant à limiter et à éliminer progressivement la gestion des objectifs d'allocation du TTTD pour chaque établissement de crédit conformément à la résolution n° 62/2022/QH15 du 16 juin 2022 de l'Assemblée nationale.
Français Concernant cette question, le Dr Chau Dinh Linh a reconnu que la Banque d'État doit avoir une feuille de route et des jalons spécifiques pour l'histoire de l'évolution vers l'élimination de la « marge » de crédit, et doit annoncer clairement la politique au système bancaire d'une manière cohérente et transparente ; dans le même temps, il est recommandé d'accroître la sécurité et la stabilité du système bancaire existant en classant les groupes bancaires, en s'orientant vers la résolution des banques faibles, les banques spécialement contrôlées et le transfert obligatoire des banques à zéro dong afin que les banques puissent devenir meilleures et plus fortes.
Selon le vice-gouverneur permanent de la Banque d'État du Vietnam, Dao Minh Tu, en 2025, la Banque d'État du Vietnam surveillera de près les développements et les situations réelles pour gérer le marché du crédit du système bancaire de manière proactive, flexible, rapide, efficace et scientifique, en suivant de près la situation afin que le système des institutions de crédit puisse fournir suffisamment de capital de crédit pour servir l'économie et assurer la sécurité du système, en accordant la priorité à la promotion de la croissance économique, à la stabilisation de la macroéconomie et au contrôle de l'inflation.
« La Banque d'État ajustera de manière proactive les objectifs de croissance du crédit pour créer les conditions permettant aux établissements de crédit de fournir des capitaux de crédit suffisants et opportuns à l'économie sans nécessiter de demande écrite de la part des établissements de crédit », a souligné le vice-gouverneur Dao Minh Tu.
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