La Fed devrait continuer à réduire ses taux d’intérêt à partir de l’année prochaine.

De nombreuses banques américaines estiment que la Fed réduira progressivement ses taux d’intérêt à partir de la mi-2024, lorsque l’économie montrera de nombreux signes d’affaiblissement.

Les économistes de la banque Morgan Stanley viennent de prévoir que la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à réduire ses taux d'intérêt par séries à partir de juin 2024. Chaque réduction pourrait être de 25 points de base (0,25 %), ramenant le taux d'intérêt de référence aux États-Unis à environ 2,375 % d'ici la fin de 2025.

Morgan Stanley prévoit également que les États-Unis ne tomberont pas en récession, mais qu'ils devront assouplir davantage leur politique monétaire en raison du ralentissement économique. L'agence estime que le chômage culminera à 4,3 % en 2025, soit plus que les 4,1 % estimés par la Fed. La croissance et l'inflation seront également inférieures aux prévisions officielles.

Ellen Zentner, économiste en chef chez Morgan Stanley, a déclaré : « Des taux d’intérêt élevés sur une longue période freineront l’activité économique. Nous maintenons notre opinion selon laquelle les États-Unis connaîtront un atterrissage en douceur, mais la faiblesse de la croissance empêchera les craintes de récession de se dissiper. »

Goldman Sachs estime que la Fed ne baissera pas ses taux d'intérêt avant le quatrième trimestre 2024. Elle prévoit ensuite une baisse trimestrielle jusqu'à mi-2026. Cela équivaut à une réduction de 175 points de base (1,75 %), ramenant le taux de référence à 3,5-3,75 %. Goldman Sachs estime que la Fed maintiendra ses taux d'intérêt à un niveau relativement élevé.

Les économistes de Bank of America prédisent que la Fed augmentera ses taux une fois de plus, suivie de trois baisses consécutives de 25 points de base à partir du deuxième trimestre 2024.

Dans ses prévisions de septembre, la Fed a déclaré qu'elle ne réduirait les taux d'intérêt qu'une fois par an, portant le taux de référence à 5,125 % d'ici le dernier trimestre de l'année prochaine et à 3,9 % d'ici la fin de 2025. Les responsables de la Fed mettront à jour ces prévisions lors de la réunion du mois prochain.

La Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour le deuxième mois consécutif en novembre, à 5,25 %, un sommet en 25 ans. Elle avait déjà relevé ses taux à onze reprises depuis début 2022 pour freiner l'inflation.

L'inflation aux États-Unis reste nettement supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed. L'indice des prix des dépenses personnelles (IPC) de base – la mesure de l'inflation privilégiée par la Fed – a augmenté de 3,7 % en septembre. En février 2022, l'indice était en hausse de 5,3 %.

Ha Thu (selon Investing)

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